Sa malawak na kahulugan, ang mga panganib sa pagpapatupad ng proyekto ay mga kondisyon o kaganapan na nakakaapekto sa kinalabasan ng proyekto. Ang ganitong mga impluwensya ay maaaring sinamahan ng isang positibo, "zero" o negatibong epekto. Sa isang mas makitid na kahulugan, ang mga panganib sa proyekto ay tinukoy bilang mga potensyal na masamang epekto na nagsasangkot ng mga pagkalugi at pinsala, dahil ang katangiang nauugnay sa panganib ng kawalan ng katiyakan ay itinuturing na isang elemento ng hindi mahuhulaan na pagkasira ng sitwasyon dahil sa panloob at panlabas na mga pangyayari.

Ang mga posibleng panganib sa proyekto at mga tugon sa mga ito ay nakasalalay sa mga parameter ng posibilidad, laki ng panganib, kahalagahan ng mga kahihinatnan, pagpapaubaya sa panganib, at ang pagkakaroon ng mga reserba (kabilang ang mga pamamahala) sa kaso ng mga sitwasyon sa peligro.

Mga panganib sa proyekto: diksyunaryo ng mga konsepto

Ang mga panganib sa proyekto ay nagpapakita ng epekto ng pag-iipon ng mga probabilidad ng mga kaganapan na nakakaapekto sa proyekto. Bukod dito, ang kaganapan mismo ay maaaring magdala ng parehong benepisyo at pinsala, may iba't ibang antas ng kawalan ng katiyakan, iba't ibang dahilan at mga kahihinatnan (mga pagbabago sa mga gastos sa paggawa, mga gastos sa pananalapi, mga pagkabigo ng plano ng aksyon).

Ang kawalan ng katiyakan dito ay ang estado ng mga layunin na kadahilanan na may direkta o hindi direktang epekto sa proyekto, habang ang antas ng impluwensya ay hindi nagpapahintulot sa amin na tumpak na mahulaan ang mga kahihinatnan ng mga desisyon ng mga kalahok sa proyekto dahil sa hindi tumpak o hindi naa-access. kumpletong impormasyon. Samakatuwid, posible lamang na pamahalaan ang pangkat ng mga panganib kung saan mayroong access sa makabuluhang impormasyon.

Ang posibilidad ng panganib ay ang posibilidad ng isang banta na nagaganap sa saklaw mula 0 hanggang 100 porsyento. Ang mga matinding halaga ay hindi itinuturing na mga panganib, dahil ang zero na limitasyon ay nangangahulugan ng imposibilidad ng kaganapan na nagaganap, at ang 100% na garantiya ay dapat ibigay sa proyekto bilang isang katotohanan. Isang kaganapan na napaka mataas na antas probabilidad (halimbawa, isang garantisadong pagtaas ng presyo ng supplier) ay kadalasang ganap na hindi kasama sa pagsasaalang-alang sa konteksto ng paksa ng mga panganib sa proyekto. Ang posibilidad ay tinutukoy ng dalawang uri ng mga pamamaraan:

• layunin, kapag ang posibilidad ng isang resulta na nakuha sa ilalim ng mga katulad na kundisyon ay kinakalkula nang may katiyakang istatistika batay sa dalas ng kaganapan;
• subjective, batay sa pagpapalagay ng isang posibleng pagpapatuloy o kinalabasan, at ang palagay mismo ay batay sa pag-unawa sa lohika ng proseso ng gumagawa ng desisyon at ng kanyang karanasan, na kinakatawan ng paksa sa mga terminong numero.

Kung walang sapat na impormasyon tungkol sa mga potensyal na gastos (halimbawa, pagkatapos ng paglunsad ng proyekto ay nagkaroon ng hindi inaasahang pagbabago sa batas sa buwis), kung gayon ang isang espesyal na reserba ay itinatabi para sa mga hindi kilalang panganib, at ang mga pamamaraan ng pamamahala ay hindi ipinatupad. Ang contingency reserve ay maaaring isang karagdagang halaga o karagdagang oras at dapat isama sa baseline ng gastos ng proyekto.

Kung ang mga pagbabago ay maaaring hatulan nang maaga, pagkatapos ay isang plano sa pagtugon ay binuo na naglalayong mabawasan ang mga panganib. Bilang isang patakaran, ang mga hangganan ng pamamahala ng peligro ay bahagyang sumasaklaw sa larangan ng impormasyon kung saan walang impormasyon (kumpletong kawalan ng katiyakan), at bahagyang sumasakop sa larangan na may kumpletong katiyakan, kung saan mayroong komprehensibong impormasyon. Sa loob ng mga hangganang ito ay kilala at hindi kilalang mga salik na bumubuo sa pangkalahatan at tiyak na kawalan ng katiyakan.

Dahil sa mga proyekto ay may gumagawa ng desisyon, ang konsepto ng panganib ay maaaring maiugnay sa kanyang mga aktibidad. Ang probabilidad dito ay ang laki ng posibilidad na, bilang resulta ng paggawa ng desisyon, ang isang hindi kanais-nais na resulta na nauugnay sa mga pagkalugi ay susunod.

Bilang karagdagan sa mga panloob na kadahilanan, ang proyekto ay apektado din ng mga panlabas na kadahilanan

na may iba't ibang kawalan ng katiyakan at iba't ibang antas ng pagpapaubaya sa mga ito sa mga kalahok ng proyekto at mamumuhunan. Ang pagpaparaya dito ay tinukoy bilang antas ng kahandaan para sa posibleng pagpapatupad ng mga pagbabanta. Kadalasan - lalo na sa kaso ng mababang posibilidad at mababang panganib - sinasadyang tinatanggap ng mga kalahok ng proyekto ang panganib, na inililipat ang kanilang mga pagsisikap hindi upang pigilan ang banta, ngunit upang maalis ang mga kahihinatnan nito. Ang pagtanggap ay tumutukoy sa isa sa apat na pangunahing uri ng pagtugon sa isang potensyal na banta.

Ang antas ng pagpapaubaya sa panganib ay nakasalalay sa dami at pagiging maaasahan ng mga pamumuhunan, ang nakaplanong antas ng kakayahang kumita, ang pagiging pamilyar ng proyekto sa kumpanya, ang pagiging kumplikado ng modelo ng negosyo at iba pang mga kadahilanan. Kung mas kumplikado ang modelo ng negosyo, mas lubusan at mas detalyado ang mga panganib na dapat masuri. Kasabay nito, ang typicality ng proyekto para sa kumpanya ay itinuturing na isang mas mataas na priority factor kapag tinatasa ang riskiness kaysa sa dami ng mga na-invest na pondo. Halimbawa, ang pagtatayo ng isang retail store na kasama sa isang retail network ay maaaring maging isang mataas na badyet na proyekto, ngunit kung ang pagpapatupad ay gumagamit ng napatunayan at kilalang mga teknolohiya, kung gayon ang mga panganib ay magiging mas mababa kaysa kapag nagpapatupad ng mas mura ngunit bagong proyekto. Kung, halimbawa, ang parehong kumpanya ay nag-reorient o nagpalawak ng mga aktibidad nito at nagpasyang magbukas ng isang catering establishment, haharapin nito ang ibang antas ng panganib, dahil ang lahat ay magiging hindi pamilyar sa mga retailer: mula sa prinsipyo ng pagpili ng isang lokasyon at pagbuo ng isang mapagkumpitensyang presyo sa pagbuo ng isang nakikilalang konsepto at isang bagong supply chain.

Habang lumilipat tayo mula sa paglutas ng isang problema sa proyekto patungo sa paglutas ng isa pang problema, maaaring magbago ang mga uri ng panganib. Bilang resulta, ipinapayong magsagawa ng pagsusuri sa panganib ng isang proyekto sa pamumuhunan nang maraming beses sa panahon ng proyekto, na binabago ang mapa ng peligro kung kinakailangan. Gayunpaman, sa mga unang yugto (sa panahon ng pagbuo at disenyo ng konsepto) ito ay partikular na kahalagahan, dahil maagang pagtuklas at ang pagiging handa ay makabuluhang binabawasan ang mga pagkalugi.

Ang pagkakasunud-sunod ng mga aktibidad para sa pagtatasa at pamamahala ng mga panganib sa proyekto ay kinakatawan ng isang konsepto ng pamamahala na kinabibilangan ng mga sumusunod na elemento:

1. Pagpaplano sa pamamahala ng peligro.
2. Pagkilala sa panganib.
3. kwalitatibong pagsusuri.
4. Pagsusuri ng dami.
5. Pagpaplano ng pagtugon.
6. Pagsubaybay at pagkontrol sa mga pagbabago sa mapa ng peligro.

Ang pamamahala sa peligro ay nagsasangkot ng unang pagpapaalam sa mga kalahok ng proyekto sa mga kawalan ng katiyakan sa kapaligiran ng proyekto, pagkatapos ay pagpapalawak ng mga kakayahan na nagpapataas ng posibilidad na makamit ang nakaplanong resulta, at sa wakas ay nagsa-finalize ng mga plano ng proyekto na kinabibilangan ng mga hakbang upang mabawasan ang mga panganib.

Mga yugto ng pamamahala ng peligro

Sa loob ng tanyag na konsepto ng pamamahala ng proyekto ng balangkas ng PBoK mula sa PMI, mayroong 6 na progresibo at magkakaugnay na mga yugto ng pamamahala sa peligro:

Pagpaplano sa pamamahala ng peligro

Sa panahon ng pagpaplano, ang diskarte para sa pag-aayos ng proseso ay tinutukoy, at ang mga patakaran ng pakikipag-ugnayan ay tinutukoy. Ang pagpaplano ay nangyayari sa pamamagitan ng:

• paglikha ng kapaligiran ng pamamahala sa pamamagitan ng pagpapasikat sa proseso para sa mga kalahok sa proyekto at pag-aayos ng kanilang mga relasyon,
• gamit ang mga nakahandang template, pamantayan, scheme, mga format ng pamamahala na pamilyar sa isang partikular na kumpanya,
• paglikha ng isang paglalarawan ng nilalaman ng proyekto.

Ang pangunahing tool-proseso sa kasong ito ay nagiging isang pulong, kung saan ang mga miyembro ng pangkat ng proyekto, mga tagapamahala, mga ehekutibo, at mga taong responsable para sa paggamit ng mga pamumuhunan (kung ang mga panganib ng proyekto sa pamumuhunan ay binalak) ay nakikilahok. Ang resulta ng pagpaplano ay isang dokumento kung saan, bilang karagdagan sa mga pangkalahatang probisyon, ay dapat na nakasulat:

• mga pamamaraan at tool para sa pamamahala ng panganib sa pamamagitan ng mga yugto ng pagpapatupad,
• pamamahagi ng mga tungkulin para sa mga kalahok sa proyekto sa kaganapan ng isang sitwasyon ng peligro at pagsasakatuparan ng pagbabanta,
• katanggap-tanggap na mga saklaw at mga halaga ng threshold ng mga panganib,
• mga prinsipyo ng muling pagkalkula kung ang mga panganib ng mga proyekto sa pamumuhunan ay nagbabago sa panahon ng proyekto,
• mga tuntunin at format para sa pag-uulat at dokumentasyon,
• mga format ng pagsubaybay.

Sa pangkalahatan, ang output ay dapat na isang algorithm ng mga aksyon na mauunawaan ng lahat sa kaganapan ng mga banta na lumitaw at natanto.

Pagkakakilanlan

Regular na nangyayari ang pagkilala sa panganib, dahil ang mga banta ay maaaring sumailalim sa mga pagbabago sa husay at dami sa panahon ng proyekto. Ang pagkakakilanlan ay mas epektibo kapag mayroong isang detalyadong pag-uuri ng mga panganib na nauugnay sa isang tipikal na proyekto. Kung ang isang kumpanya ay gumagawa ng bago, hindi pamilyar na mga proyekto, ang pag-uuri ay dapat na malawak hangga't maaari upang walang mga panganib na mapalampas.

Dahil walang komprehensibong pag-uuri ng mga panganib, ang mas maginhawang mga format para sa isang partikular na proyekto ay kadalasang ginagamit. Kaya, ang mga pag-uuri batay sa pamantayan ng pagkontrol sa peligro ay itinuturing na unibersal at tanyag, na naglalarawan sa antas ng kontrol sa paghahati ng mga banta sa panlabas at panloob. Ang mga panlabas na hindi mahuhulaan at hindi makontrol na mga panganib, halimbawa, ay kasama mga panganib sa pulitika, natural na sakuna, sabotahe. Ang mga panlabas ay bahagyang nakokontrol at mahuhulaan - panlipunan, marketing, pera at inflation. Kontroladong panloob - mga panganib na nauugnay sa teknolohiya at disenyo, atbp. Ngunit sa pangkalahatan, mas ipinapayong lumikha ng mga nauugnay na grupo para sa isang partikular na proyekto, lalo na kung ito ay hindi tipikal para sa kumpanya.

Upang gawin ito, ang lahat ng posibleng opinyon ng eksperto ay kasangkot, ang pinakamalawak na posibleng hanay ng impormasyon ay ginagamit, ang lahat ng kilalang pamamaraan ay ginagamit, simula sa brainstorming at Crawford card at nagtatapos sa paraan ng pagkakatulad at paggamit ng mga diagram. Ang resulta ay dapat na isang kumpletong hierarchical na listahan ng mga panganib na may dalawang bahaging paglalarawan ng "pinagmulan ng pagbabanta + pagbabanta ng kaganapan", halimbawa: "panganib ng pagkabigo ng financing dahil sa pagtigil ng pamumuhunan."

Qualitative at quantitative risk assessment

Mas labor-intensive, ngunit mas tumpak din – quantitative analysis. Ipinapakita nito ang porsyento ng posibilidad ng mga panganib at ang kanilang mga kahihinatnan na nagaganap sa mga numerical na halaga. Salamat dito, maaari mong masubaybayan kung paano magbabago ang kakayahang kumita ng proyekto sa isang dami ng pagbabago sa isa o ibang parameter mula sa listahan ng mga panganib na kritikal para sa isang partikular na proyekto. Kapag pinapalitan ang mga algorithm sa kasalukuyang modelo ng proyekto, salamat sa quantitative analysis, madaling maunawaan kung anong mga halaga ang magiging hindi kapaki-pakinabang ang proyekto at kung aling mga kadahilanan ng panganib ang nakakaimpluwensya dito nang higit kaysa sa iba.

Minsan ang isang pagsusuri ng husay na ginawa kasama ang paglahok ng mga eksperto at paggawa ng isang matalinong paghatol sa halaga ay sapat na upang makagawa ng isang mapa ng posibilidad ng panganib at ang antas ng epekto nito sa proyekto. Sa output, pagkatapos ng analytical na bahagi, dapat mabuo ang isang ranggo na listahan:

• may mga priyoridad na panganib,
• na may mga posisyon na nangangailangan ng paglilinaw,
• na may pagtatasa sa pagiging peligroso ng buong proyekto.

Ang resulta na ito ay maaaring malinaw na ipinakita sa anyo ng isang risk matrix, na kinabibilangan hindi lamang ng mga banta, kundi pati na rin ang mga kanais-nais na pagkakataon na nilikha ng kawalan ng katiyakan ng sitwasyon.

Kung mas kumplikado ang proyekto, mas maingat ang pagtatasa na kailangang isagawa, at pagkatapos ay walang mga pamamaraan quantitative analysis hindi sapat. Kabilang sa mga pinakasikat na pamamaraan ay:

• probabilistic analysis batay sa mga prinsipyo ng probability theory at statistical data mula sa mga nakaraang panahon,
• pagsusuri ng sensitivity batay sa mga pagbabago sa mga resulta dahil sa mga pagbabago sa mga halaga ng mga tinukoy na variable,
• pagsusuri ng senaryo sa pagbuo ng mga pagpipilian sa pagbuo ng proyekto kung ihahambing,
• simulation modeling (“Monte Carlo”), na kinabibilangan ng mga paulit-ulit na eksperimento sa modelo ng proyekto, atbp.

Ang ilan sa mga ito (halimbawa, ang pamamaraan ng simulation) ay nangangailangan ng paggamit ng espesyal na software, dahil kinakailangan upang iproseso ang isang malaking hanay ng mga random na numero na ginagaya ang "hindi mahuhulaan" na estado ng merkado.

Pagpaplano ng iyong tugon

Kapag pumipili ng mga paraan ng pagtugon, tumutuon kami sa 4 na pangunahing uri ng diskarte:

• Pag-iwas (pag-iwas) – pag-aalis ng mga pinagmumulan ng panganib.
• Seguro (paglipat) – pag-akit ng isang ikatlong partido upang tanggapin ang mga panganib.
• Minimization (pagbabawas) – pagbabawas ng posibilidad na magkaroon ng banta.
• Pagtanggap - ang passive form ay nagpapahiwatig ng malay na kahandaan para sa isang banta, at aktibong anyo– kasunduan sa isang plano ng aksyon sa kaganapan ng hindi inaasahang ngunit tinatanggap na mga pangyayari.

Ang bawat paraan ay maaaring gamitin para sa sarili nitong uri ng panganib bilang pinakamainam.

Pagsubaybay at Pagkontrol

Ang mga aktibidad sa pagkontrol at pamamahala ay dapat isagawa sa buong proyekto. Ang paglitaw ng isang hindi inaasahang pangyayari sa panganib sa mga huling yugto ay nagbabanta ng mas malaking pagkalugi kaysa sa mga unang yugto.

Sa panahon ng pagsubaybay, ang mga halaga ng mga natukoy na panganib ay binago at kung minsan ay natukoy ang mga bago. Bilang karagdagan, ang mga paglihis at uso ay sinusuri, pati na rin ang estado ng mga reserbang kinakailangan upang masakop ang mga natitirang panganib.

Pagkilala sa mga panganib sa ekonomiya sa mga negosyo: tradisyonal at makabagong mga proyekto

Ang lahat ng mga panganib ay pinagsama-sama ayon sa uri, ngunit para sa bawat tagapamahala ng proyekto o pinuno ng pagsusuri ng sistema at departamento ng pamamahala ng peligro, mayroong mga grupo ng mga pinaka-seryosong banta, na nabuo batay sa pagsasanay at nakaraang karanasan sa konteksto ng aktibidad. Halimbawa, pinakamadalas na tinutukoy ng mga manager ng produksyon ang mga panganib na nauugnay sa:

• may mga aksidente at aksidente,
• sa mga isyu sa ari-arian na pumipinsala sa mga nakapirming assets ng negosyo,
• may mga tanong tungkol sa pagpepresyo ng mga natapos na produkto at presyo ng mga hilaw na materyales,
• na may mga pagbabago sa merkado (mga pagbabago sa mga indeks ng stock, mga halaga ng palitan at mga presyo ng securities),
• sa mga aksyon ng mga manloloko at pagnanakaw sa produksyon.

Ang tagapamahala ng isang negosyo sa pangangalakal ay karaniwang nagdaragdag sa listahan ng mga pangunahing:

• mga panganib sa logistik,
• mga problema sa pamamagitan,
• mga panganib na nauugnay sa mga aksyon ng walang prinsipyong mga supplier,
• mga panganib ng mga natatanggap mula sa mga mamamakyaw (pangunahin kapag ang pagbabayad ay isinasagawa nang may ipinagpaliban na pagbabayad).

Sa isang mapagkumpitensya at organisadong negosyo, na paulit-ulit na nagpatupad ng mga tipikal na proyekto para sa sarili nito, isang listahan ng mga katangian na panganib at mga kadahilanan na pumukaw sa kanila ay napakabilis na nabuo. Ang halaga ng naturang mga listahan ay hindi lamang ang bahagi ng nilalaman ng isyu ang nagawa, kundi pati na rin ang anyo: ang paglalarawan ng panganib ay tumatanggap ng isang malinaw, hindi malabo na pormulasyon, na hinahasa ng mga nakaraang proyekto, na nagpapadali sa pagsasaalang-alang at format ng pagtugon. Bilang karagdagan sa mga listahan, ipinapayong lumikha ng isang visual na talahanayan na may mga coordinate ayon sa mga parameter ng posibilidad ng panganib at posibleng pinsala. Sa ganoong talahanayan, mas madaling subaybayan ang dinamika ng mga pagbabago sa panganib.

Mga tradisyunal na proyekto

Dahil magkapareho ang mga panganib para sa mga tradisyunal na proyekto sa ilalim ng ilang partikular na kundisyon, maaari silang i-standardize at pagsama-samahin.

Hindi. 1. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa pagkonsumo ng produkto

Kabilang sa mga dahilan na lumilikha ng mga panganib mula sa pangkat na ito ay:

1. Ang pagkakaroon ng monopolistang mamimili sa merkado, na nagreresulta sa:
   • hindi maimpluwensyahan ang mga presyo
   • mga gastos sa pananalapi para sa pagpapanatili ng mga reserba sa pagtaas ng mga bodega,
   • ang mga hindi kanais-nais na sugnay ay ipinakilala sa mga kontrata (halimbawa, matagal na ipinagpaliban na mga pagbabayad).
2. Ang kapasidad ng merkado, na lumalabas na mas mababa sa kabuuang kapasidad ng mga negosyo sa industriya. Ito, halimbawa, ay nangyari sa panahon ng post-perestroika, nang ang pagtatayo ng mga panel-type na mga bahay ay nabawasan nang husto, at ang pangangailangan para sa reinforced concrete slab ay naging mas mababa kaysa sa mga kakayahan ng mga negosyo na gumagawa ng mga ito.
3. Pagkawala ng kaugnayan ng mga produkto. Ang isang halimbawa ng pagsasakatuparan ng panganib na ito ay ang pagkawala ng kaugnayan ng isang elektronikong daluyan pagkatapos ng isa pa (unang mga floppy disk, pagkatapos ay mga CD, atbp.).
4. Mga pagbabago sa teknolohiya ng produksyon. Ang banta na ito ay may kaugnayan sa merkado ng B2B, kapag, kapag binabago ang teknolohiya ng produksyon, kinakailangan na baguhin ang buong pattern ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga negosyo na dati ay nasa kadena ng produksyon.

Ang mga panganib ng pangkat na ito ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagsubaybay sa merkado, pagbabago ng sistema ng pagbebenta at sa pamamagitan ng pagbuo ng mga bagong niches.

Hindi. 2. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa kompetisyon sa merkado

Ang mga panganib mula sa pangalawang pangkat ay inuri bilang mga sumusunod:

1. Mga sitwasyong nagbabanta sa sitwasyong pinansyal dahil sa malaking bahagi ng mga kulay abong pag-import sa merkado, na nagreresulta sa:
   • pagtatambak ng presyo ng mga nagbebenta na nagpupuslit ng mga kalakal,
   • isang pagbawas sa katapatan ng mga mamimili, na pinupukaw ng mababang kalidad ng mga pekeng produkto, na naglalagay ng anino sa lahat ng mga produkto ng ganitong uri.
2. Paglikha ng malaking pangalawang merkado:
   • mga panganib sa reputasyon bilang resulta ng isang pagtatangka na ipasa ang isang ginamit na item bilang bago,
   • ang banta ng underutilization ng produksyon (isang halimbawa ay ang pangalawang merkado para sa mga drill pipe, na nag-aalis ng bahagi mula sa isang enterprise na gumagawa ng mga tubo para sa pangunahing merkado).
3. Isang mababang hadlang sa pagpasok sa merkado, na madaling nagpapataas ng kumpetisyon at nakakaapekto sa pagpepresyo, na nagdaragdag ng banta sa reputasyon na ang mga produkto ay madaling mapeke.

Ang mga panganib mula sa pangkat na ito ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagsubok na mag-lobby para sa pagpapakilala/pag-aalis ng mga tungkulin sa antas ng pambatasan, paglalagay ng label sa iyong mga produkto gamit ang maraming antas ng proteksyon, pagbabago sa merkado o mga network ng pamamahagi, pagpapalawak ng iyong mga aktibidad sa mga bagong niches (halimbawa, pagpapakilala after-sales service para sa iyong mga produkto).

Hindi. 3. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa pamilihan ng kalakal

Sa pangkat na ito, ang isang negosyo ay maaaring magdusa mula sa mga sumusunod na kadahilanan:

1. Ang pagkakaroon ng isang monopolistang supplier na may kakayahang magpalaki ng mga presyo para sa mga hilaw na materyales at arbitraryong baguhin ang mga tuntunin ng kontrata. Sa iba pang mga bagay, pinipilit tayo nitong mapanatili ang malaking supply ng mga hilaw na materyales sa mga bodega, na nagpapataas ng financing ng proyekto.
2. Kakulangan ng mga hilaw na materyales, na humahantong sa mas mataas na presyo at downtime ng mga pasilidad ng produksyon.

Kung mayroong monopolist ng hilaw na materyales, ang mga panganib ay mababawasan sa pamamagitan ng paghahanap ng mga katulad na hilaw na materyales, muling pag-orient sa mga dealers ng pangunahing supplier, at paglikha ng isang estratehikong kapwa kapaki-pakinabang na alyansa sa monopolista. Kung may kakulangan ng mga hilaw na materyales, epektibong mabawasan ang mga panganib sa pamamagitan ng paglikha ng iyong sariling hilaw na materyal na base. Bilang karagdagan, kung ang isang kakulangan ay nangyari dahil sa pag-alis ng mga hilaw na materyales sa isang merkado na may mas mataas na presyo, maaari kang bumili muli ng mga hilaw na materyales mula sa supplier sa parehong mga presyo, ngunit sa parehong oras, malamang na kailangan mong taasan ang presyo ng pagbebenta ng ang tapos na produkto.

No. 4. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa pag-oorganisa at pagpapatakbo ng isang negosyo

Ang isang bilang ng mga banta ay maaaring lumitaw dito, ngunit sa pagsasagawa, kadalasan, dalawa ang natanto:

1. Ang aktwal na pattern ng pagbebenta ng mga kalakal ay naiiba sa binalak, na dahil sa:
   • kawalan ng kontrol sa mga dealer at kanilang pagpepresyo,
   • hindi sapat na disiplina sa pagbabayad,
   • overstocking dahil sa imbalance ng presyo,
   • mga pagkakamali sa logistik.
2. Paghahati sa kadena ng negosyo sa pagitan ng iba't ibang mga independiyenteng kumpanya. Ang bawat isa sa kanila ay makakahanap ng ibang kapareha. Halimbawa, ang isang kumpanya ng pagmamanupaktura na nagtatrabaho kasabay ng isang nagbebentang kumpanya ay maaaring mawalan ng pagkakataong magbenta ng mga produkto kung ang nagbebenta na kumpanya ay makakahanap ng mas "kawili-wiling" tagagawa (supplier).

Dito, nababawasan ang mga panganib sa pamamagitan ng paglikha ng iyong sariling mga yunit ng pagbebenta o paghahanap ng mga bagong kasosyo.

Mga partikular na panganib ng mga proyekto ng pagbabago

Ang mataas na antas ng panganib sa pagbabago ay napatunayan ng mga sumusunod na istatistika: sa isang daang venture capital firm, 10-20% ang umiiwas sa pagkabangkarote. Pero mataas na panganib sinamahan ng mataas na rate kita mula sa mga makabagong proyekto, na kadalasang mas malaki kaysa kita mula sa mga tradisyonal na uri aktibidad ng entrepreneurial. Ang katotohanang ito ay nagpapasigla sa pagbabago at nagpapagana sa globo ng pagbabago.

SA mga makabagong proyekto May mga dependency: mas naka-localize ang proyekto, mas mataas ang mga panganib. Kung mayroong ilang mga proyekto, at sila ay nagkalat sa industriya, kung gayon ang posibilidad ng tagumpay ng makabagong entrepreneurship ay tumataas. At ang kita mula sa isang matagumpay na proyekto ay sumasaklaw sa mga gastos ng mga hindi matagumpay na pag-unlad.

Sa pangkalahatan, ang mga panganib sa makabagong entrepreneurship ay nagmumula sa paglikha ng mga bagong kalakal, serbisyo at teknolohiya, na, na may mas mataas na posibilidad, ay hindi makakakuha ng inaasahang katanyagan, at ang mga pagbabago sa pamamahala ay hindi magdadala ng inaasahang epekto.

Ang mga panganib sa pagbabago ay maaaring lumitaw sa mga sumusunod na sitwasyon:

1. Kapag ang pagpapakilala ng isang mas murang paraan ng produksyon (o serbisyo) ay nawala ang teknolohikal na natatangi nito.
2. Kailan Bagong produkto ay nilikha gamit ang mga lumang kagamitan na hindi makapagbibigay ng kinakailangang antas ng kalidad ng isang produkto o serbisyo.
3. Kapag bumaba ang kaugnayan ng demand (halimbawa, pumasa ang fashion).

Batay dito, ang makabagong entrepreneurship ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga sumusunod na banta:

• maling pagpili ng proyekto,
• kabiguang mabigyan ng sapat na pondo ang proyekto,
• kabiguang matupad ang mga kontrata sa negosyo dahil sa partikular na kumplikado ng pagbabago,
• hindi inaasahang gastos para sa pagpapabuti ng "raw" na produkto,
• mga problema ng tauhan na nauugnay sa kakulangan ng kakayahan upang ipatupad ang pagbabago,
• pagkawala ng pagiging natatangi at katayuan ng "espesyal na teknolohiya",
• paglabag sa mga karapatan sa pag-aari,
• ang buong hanay ng mga panganib sa marketing.

Ang batas ng Russian Federation ay nagbibigay para sa konsepto ng panganib sa negosyo, na ginagawang posible na mag-aplay ng mga paraan ng pagbabawas ng panganib sa mga makabagong proyektong pangnegosyo: insure ang mga panganib, maingat na magreserba ng mga pondo, at pag-iba-ibahin ang proyekto.

• Panganib na insurance. Kung ang kalahok mismo ay hindi magagarantiyahan ang pagpapatupad ng proyekto, pagkatapos ay inililipat niya ang ilang mga panganib sa kumpanya ng seguro. Sa ibang bansa, ginagamit ang buong insurance pagdating sa mga proyekto sa pamumuhunan. Ang kasanayan sa seguro sa Russia ay nagbibigay-daan sa ngayon upang masiguro ang mga indibidwal na bahagi ng proyekto (kagamitan, tauhan, real estate, atbp.).
• Nagrereserba ng mga pondo. Dito itinatag ang ugnayan sa pagitan ng mga potensyal na panganib na makakaapekto sa gastos ng proyekto at ang halaga ng mga pondo na kinakailangan upang madaig ang mga paglabag. Ang reserbang halaga ay dapat na katumbas ng o mas malaki kaysa sa pagbabago ng halaga. Sa pagsasanay sa Russia, halimbawa, ang gastos ng tagal ng trabaho ng mga kontratista ng Russia ay nagsasangkot ng pagdaragdag ng 20% ​​​​ng mga gastos.
• Diversification. Pamamahagi ng mga panganib sa pagitan ng mga kalahok sa proyekto.

Ang pag-minimize ng mga panganib ay hindi maiiwasang magpapataas ng mga gastos sa proyekto, ngunit sa parehong oras ay nagpapataas ng kita ng proyekto.

Gaya ng ipinakita ng kompetisyon sa business plan na hawak ng kumpanya ng Corporate Finance at ng Financial Director magazine, ang pinakakaraniwang pagkakamali ng mga negosyong nagpaplanong magpatupad ng mga proyekto sa pamumuhunan ay hindi sapat na pag-elaborate ng mga panganib na maaaring makaapekto sa kakayahang kumita ng mga proyekto 1 . Dahil ang mga ganitong pagkakamali ay maaaring humantong sa mga maling desisyon sa pamumuhunan at makabuluhang pagkalugi, napakahalaga na agad na tukuyin at tasahin ang lahat ng mga panganib sa proyekto.

Ang mga panganib sa proyekto ay, bilang panuntunan, ay nauunawaan bilang ang inaasahang pagkasira ng mga huling tagapagpahiwatig ng pagganap ng proyekto, na nagmumula sa ilalim ng impluwensya ng kawalan ng katiyakan. Sa dami ng termino, ang panganib ay karaniwang tinutukoy bilang isang pagbabago sa mga numerical indicator ng isang proyekto: net present value (NPV), internal rate of return (IRR) at payback period (PB) 2 .

Naka-on sa sandaling ito Walang pinag-isang pag-uuri ng mga panganib sa proyekto ng negosyo. Gayunpaman, matutukoy natin ang mga sumusunod na pangunahing panganib na likas sa halos lahat ng mga proyekto: panganib sa marketing, ang panganib ng hindi pagsunod sa iskedyul ng proyekto, ang panganib na lumampas sa badyet ng proyekto, pati na rin ang mga pangkalahatang panganib sa ekonomiya.

Susunod, isasaalang-alang namin ang mga panganib ng proyekto gamit ang halimbawa ng isang pabrika ng alahas na nagpasya na ipakilala ang isang bagong produkto sa merkado - mga tanikala ng ginto 3. Upang makagawa ng produkto, binibili ang mga imported na kagamitan. Ito ay mai-install sa lugar ng negosyo na binalak na itayo. Ang presyo ng pangunahing hilaw na materyal - ginto - ay tinutukoy sa US dollars batay sa mga resulta ng kalakalan sa London Metal Exchange. Ang nakaplanong dami ng benta ay 15 kg bawat buwan. Ang mga produkto ay inaasahang ibebenta kapwa sa pamamagitan ng sariling mga tindahan (30%), ang ilan sa mga ito ay matatagpuan sa malalaking shopping center, at sa pamamagitan ng mga dealer (70%). Ang mga benta ay may binibigkas na seasonality na may pagtaas sa Disyembre at pagbaba ng benta sa Abril-Mayo. Ang paglulunsad ng kagamitan ay dapat maganap bago ang rurok ng taglamig ng mga benta. Ang panahon ng pagpapatupad ng proyekto ay limang taon. Itinuturing ng mga manager ang net present value (NPV) bilang pangunahing tagapagpahiwatig ng pagganap ng proyekto. Ang tinantyang nakaplanong NPV ay katumbas ng 1765 thousand US dollars.

Mga pangunahing uri ng mga panganib sa proyekto

Panganib sa marketing

Ang panganib sa marketing ay ang panganib ng pagkawala ng kita bilang resulta ng pagbaba sa dami ng benta o presyo ng isang produkto. Ang panganib na ito ay isa sa pinakamahalaga para sa karamihan ng mga proyekto sa pamumuhunan. Ang dahilan ng paglitaw nito ay maaaring ang pagtanggi ng bagong produkto ng merkado o isang labis na optimistikong pagtatasa ng dami ng benta sa hinaharap. Ang mga pagkakamali sa pagpaplano ng isang diskarte sa marketing ay nangyayari dahil sa hindi sapat na pag-aaral ng mga pangangailangan sa merkado: hindi tamang pagpoposisyon ng produkto, hindi tamang pagtatasa ng pagiging mapagkumpitensya sa merkado, o hindi tamang pagpepresyo. Ang mga error sa mga patakaran sa promosyon, halimbawa, ang pagpili ng maling paraan ng promosyon, hindi sapat na badyet sa promosyon, atbp., ay maaari ding humantong sa panganib.

Kaya, sa sa ating halimbawa Ito ay pinlano na magbenta ng 30% ng mga kadena nang nakapag-iisa, at 70% sa pamamagitan ng mga dealer. Kung ang istraktura ng pagbebenta ay lumabas na naiiba, halimbawa, 20% sa pamamagitan ng mga tindahan at 80% sa pamamagitan ng mga dealer, kung saan ang mas mababang mga presyo ay itinakda, kung gayon ang kumpanya ay hindi makakatanggap ng paunang nakaplanong kita at, bilang isang resulta, ang pagganap ng proyekto ay lumala. Ang sitwasyong ito ay maiiwasan pangunahin sa pamamagitan ng isang komprehensibong pagtatasa ng kapaligiran sa merkado ng departamento ng marketing.

Ang mga panlabas na kadahilanan ay maaari ring makaimpluwensya sa mga rate ng paglago ng mga benta. Halimbawa, ang ilan sa mga sariling tindahan ng kumpanya sa ang kaso na isinasaalang-alang nagbubukas sa mga bagong shopping center, ayon sa pagkakabanggit, ang dami ng mga benta sa kanila ay depende sa antas ng "pag-promote" ng mga sentrong ito. Samakatuwid, upang mabawasan ang panganib, kinakailangan na magtatag ng mga parameter ng kalidad sa kasunduan sa pag-upa. Kaya, ang rate ng rental ay maaaring depende sa pagganap shopping center iskedyul para sa paglulunsad ng retail space, tinitiyak ang transportasyon ng mga customer sa punto ng pagbebenta, napapanahong pagtatayo ng mga paradahan, paglulunsad ng mga entertainment center, atbp.

Mga panganib ng hindi pagsunod sa iskedyul at paglampas sa badyet ng proyekto

Ang mga dahilan para sa paglitaw ng naturang mga panganib ay maaaring maging layunin (halimbawa, mga pagbabago sa batas sa customs sa oras ng customs clearance ng kagamitan at, bilang resulta, pagkaantala ng kargamento) at subjective (halimbawa, hindi sapat na elaborasyon at kakulangan ng koordinasyon ng magtrabaho sa pagpapatupad ng proyekto). Ang panganib ng hindi pagsunod sa iskedyul ng proyekto ay humahantong sa pagtaas ng panahon ng pagbabayad nito, parehong direkta at dahil sa nawalang kita. SA sa kaso natin ang panganib na ito ay magiging mahusay: kung ang kumpanya ay walang oras upang simulan ang pagbebenta ng isang bagong produkto bago ang katapusan ng taglamig peak ng mga benta, ito ay magdurusa ng malaking pagkalugi.

Katulad sa pangkalahatang mga tagapagpahiwatig Ang pagiging epektibo ng proyekto ay apektado din ng panganib na lumampas sa badyet.

Pagtukoy sa real time frame at badyet ng proyekto

Para sa isang mas tumpak na pagtatasa ng oras at badyet ng proyekto, mayroong mga espesyal na pamamaraan, lalo na ang pamamaraan ng pagsusuri ng PERT ( Pamamaraan sa Pagsusuri at Pagsusuri ng Programa), na binuo noong 60s ng ika-20 siglo ng US Navy at NASA upang tantiyahin ang oras ng pagtatayo ng Polaris ballistic missile. Ang pamamaraan ay naging epektibo at pagkatapos ay ginamit upang tantiyahin hindi lamang ang tiyempo, kundi pati na rin ang mga mapagkukunan ng proyekto. Sa kasalukuyan, ang pagsusuri ng PERT ay isa sa pinakasikat at pinakasimpleng pamamaraan.

Ang kahulugan ng pamamaraang ito ay kapag naghahanda ng isang proyekto, tatlong pagtatantya ng panahon ng pagpapatupad (gastos ng proyekto) ang ibinibigay - maasahin sa mabuti, pessimistic at pinaka-malamang. Ang mga inaasahang halaga ay pagkatapos ay kinakalkula gamit ang sumusunod na formula: Inaasahang oras (gastos) = (Optimistic na oras (gastos) + 4 x Malamang na oras (gastos) + Pessimistic na oras (gastos)): 6. Ang mga koepisyent 4 at 6 ay nakuha sa empiriko batay sa istatistikal na datos mula sa isang malaking bilang ng mga proyekto. Ang resulta ng pagkalkula ay ginagamit sa ibang pagkakataon bilang batayan para sa pagkuha ng iba pang mga tagapagpahiwatig ng proyekto. Gayunpaman, dapat tandaan na ang balangkas ng pagsusuri ng PERT ay epektibo lamang kung maaari mong bigyang-katwiran ang mga halaga ng lahat ng tatlong pagtatantya.

Kung ang trabaho ay isinasagawa ng mga panlabas na kontratista, kung gayon bilang isang paraan upang mabawasan ang mga panganib na ito ay posible na itakda sa kontrata mga espesyal na kondisyon. Kaya, sa aming halimbawa, sa panahon ng paghahanda ng proyekto, ang trabaho sa pagtatayo ng mga lugar at pag-install ng kagamitan ay pinlano, na isinasagawa ng isang panlabas na kontratista. Ang tagal ng gawaing ito ay dapat na tatlong buwan, ang gastos - 500 libong US dollars. Matapos makumpleto ang trabaho, plano ng kumpanya na makatanggap ng karagdagang kita mula sa paggawa ng mga chain sa halagang 120 libong US dollars bawat buwan na may kakayahang kumita ng 25%. Kung, dahil sa kasalanan ng supplier, ang tagal ng pag-aayos at pag-install ay tumaas, sabihin, sa pamamagitan ng isang buwan, kung gayon ang kumpanya ay makakatanggap ng mas kaunting kita sa halagang 30 libong US dollars (1 x 120 x 25%). Upang maiwasan ito, tinukoy ng kontrata ang mga parusa sa halagang 6% ng halaga ng kontrata para sa isang buwang pagkaantala dahil sa kasalanan ng kontratista, iyon ay, 30 libong US dollars (500 thousand x 6%). Kaya, ang laki ng mga parusa ay katumbas ng posibleng pagkawala.

Kapag nagpapatupad ng isang proyekto gamit lamang ang iyong sariling mga mapagkukunan, mas mahirap bawasan ang mga panganib, at maaaring tumaas ang dami ng mga pagkalugi.

Sa ating halimbawa kapag nag-i-install ng kagamitan sa iyong sarili, sa kaso ng pagkaantala ng isang buwan, ang pagkawala ng kita ay aabot din sa 30 libong US dollars. Gayunpaman, ang mga karagdagang gastos sa paggawa para sa mga empleyado sa buwang ito ay dapat isaalang-alang. Hayaan sa aming halimbawa ang mga naturang gastos ay 7 libong US dollars. Kaya, ang kabuuang pagkalugi ng kumpanya ay magiging katumbas ng 37 libong US dollars, at ang payback period ng proyekto ay tataas ng 1.23 buwan (1 buwan + 7 thousand US dollars: (120 thousand US dollars x 25%)). Samakatuwid, sa kasong ito, ang isang mas tumpak na pagtatasa ng tagal at gastos ng trabaho ay kinakailangan, pati na rin epektibong pamamahala ang proseso ng pagpapatupad ng proyekto at ang patuloy na pagsubaybay nito.

Pangkalahatang panganib sa ekonomiya

Kasama sa mga pangkalahatang panganib sa ekonomiya ang mga panganib na nauugnay sa mga salik na panlabas sa negosyo, halimbawa ang mga panganib ng mga pagbabago sa mga halaga ng palitan at mga rate ng interes, pagtaas o pagbaba ng inflation. Kasama rin sa mga ganitong panganib ang panganib ng pagtaas ng kumpetisyon sa industriya dahil sa pangkalahatang pag-unlad ekonomiya sa bansa at ang panganib ng mga bagong manlalaro na pumasok sa merkado. Kapansin-pansin na ang ganitong uri ng panganib ay posible kapwa para sa mga indibidwal na proyekto at para sa kumpanya sa kabuuan.

Sa ating halimbawa Ang pinakamahalaga ay ang panganib sa pera. Kapag kinakalkula ang isang proyekto, ang lahat ng mga daloy ng pera ay madalas na sinipi sa isang matatag na pera, tulad ng US dollars. Gayunpaman, upang mas tumpak na maisaalang-alang ang panganib sa pera, ang mga daloy ng pera ay dapat kalkulahin sa pera kung saan ginawa ang pagbabayad. Kung hindi, maaari kang makatanggap ng underestimated assessment ng currency risk, dahil hindi isasaalang-alang ang mga pagbabago sa halaga ng palitan. Halimbawa, kung ang parehong mga pag-agos at pamumuhunan ay kinakalkula sa parehong pera, at ang halaga ng palitan ng dolyar ay tumaas, ngunit ang presyo ng ruble ng produkto ay hindi nagbabago, kung gayon sa katunayan ay hindi kami makakatanggap ng kita sa katumbas ng dolyar. Ang paggamit ng iba't ibang mga pera para sa mga kalkulasyon ay magbibigay-daan sa iyong isaalang-alang ang salik na ito, ngunit ang isang pera ay hindi. Ito ay totoo lalo na sa kaso natin, kapag ang lahat ng mga pamumuhunan sa kapital para sa pagsasaayos ng isang gusali at pagbili ng mga kagamitan ay ginawa sa dayuhang pera, at ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto ay nasa rubles.

Pagsusuri sa Panganib ng Proyekto

Ang pamamaraan para sa pagtatasa at pagsusuri ng mga panganib sa proyekto ay maaaring ipakita sa anyo ng isang diagram (tingnan ang Fig. 1).

Ang pagtatasa ng panganib ay isinasagawa sa panahon ng proseso ng pagpaplano ng proyekto at kasama ang pagsusuri ng husay at dami. Kung, batay sa mga resulta ng pagtatasa, ang proyekto ay tinanggap para sa pagpapatupad, kung gayon ang negosyo ay nahaharap sa gawain ng pamamahala ng mga natukoy na panganib. Batay sa mga resulta ng proyekto, ang mga istatistika ay naipon, na nagpapahintulot sa amin na mas tumpak na matukoy ang mga panganib at makipagtulungan sa kanila sa hinaharap. Kung ang kawalan ng katiyakan ng proyekto ay masyadong mataas, pagkatapos ay maaari itong ipadala para sa rebisyon, pagkatapos nito ay muling susuriin ang mga panganib.

Ang pamamaraan para sa pamamahala ng mga panganib sa proyekto, pati na rin ang pagkolekta at paggamit ng istatistikal na impormasyon sa isang partikular na sitwasyon ay nakasalalay sa mga detalye ng kumpanya at ang proyektong ipinapatupad at hindi tinalakay sa artikulong ito.

Isaalang-alang natin ang qualitative at quantitative na pagtatasa ng mga panganib sa proyekto nang mas detalyado.

Qualitative risk analysis

Ang resulta ng isang qualitative risk analysis ay isang paglalarawan ng mga kawalan ng katiyakan na likas sa proyekto, ang mga dahilan na sanhi ng mga ito, at, bilang isang resulta, ang mga panganib ng proyekto. Upang ilarawan ito, maginhawang gumamit ng mga espesyal na binuo na lohikal na mapa - isang listahan ng mga tanong na makakatulong na makilala ang mga umiiral na panganib. Ang mga mapa na ito ay maaaring mabuo nang nakapag-iisa o sa tulong ng mga consultant (tingnan ang Fig. 2).

Bilang resulta, bubuo ng listahan ng mga panganib kung saan nalantad ang proyekto. Susunod, kailangan nilang mai-ranggo ayon sa antas ng kahalagahan at ang laki ng mga posibleng pagkalugi, at ang mga pangunahing panganib ay dapat na masuri gamit ang mga pamamaraan ng dami para sa isang mas tumpak na pagtatasa ng bawat isa sa kanila.

Sa ating halimbawa Tinukoy ng mga analyst ang mga sumusunod na pangunahing panganib: pagkabigo na makamit ang nakaplanong dami ng mga benta dahil sa kanilang mas maliit na pisikal na dami (sa pisikal na mga termino) at dahil sa mas mababang mga presyo, pati na rin ang pagbaba sa mga margin ng kita dahil sa pagtaas ng mga presyo para sa mga hilaw na materyales.

Dami ng pagsusuri sa panganib

Kinakailangan ang quantitative risk analysis upang masuri kung paano makakaapekto ang pinakamahalagang salik ng panganib sa mga indicator ng pagganap ng isang proyekto sa pamumuhunan. Ang pagsusuri ay nagpapahintulot sa iyo na malaman, halimbawa, kung ang isang maliit na pagbabago sa dami ng mga benta ay hahantong sa isang malaking pagkawala ng kita o kung ang proyekto ay magiging kumikita kahit na 40% ng nakaplanong dami ng mga benta ay naibenta.

Mayroong ilang mga pangunahing pamamaraan para sa pagsasagawa ng naturang pagsusuri: pagsusuri ng impluwensya ng mga indibidwal na kadahilanan (pagsusuri ng sensitivity), pagsusuri ng impluwensya ng isang kumplikadong mga kadahilanan (pagsusuri ng senaryo) at pagmomolde ng simulation (paraan ng Monte Carlo). Tingnan natin ang bawat isa sa kanila nang mas detalyado gamit ang mga tagapagpahiwatig ng aming halimbawa.

Pagsusuri ng pagiging sensitibo. Ito ay isang karaniwang paraan ng pagsusuri ng dami, na binubuo ng pagbabago ng mga halaga ng mga kritikal na parameter ( sa kaso natin pisikal na dami ng benta, gastos at presyo ng pagbebenta), pinapalitan ang mga ito sa modelo ng pananalapi ng proyekto at pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig ng pagganap ng proyekto para sa bawat pagbabago. Maaaring ipatupad ang pagsusuri sa pagiging sensitibo gamit ang parehong mga espesyal na pakete ng software (Project Expert, Alt-Invest) at Excel. Ito ay pinaka-maginhawa upang ipakita ang mga kalkulasyon para sa pagsusuri sa anyo ng isang talahanayan (tingnan ang Talahanayan 1).

Isinasagawa ang pagkalkula na ito para sa lahat ng kritikal na salik ng proyekto. Ito ay mas maginhawa upang ipakita ang antas ng kanilang epekto sa panghuling kahusayan ng proyekto (sa kasong ito, NPV) sa isang graph (tingnan ang Fig. 3).

Kaya, ang resulta ng proyektong isinasaalang-alang ay pinaka-malakas na naiimpluwensyahan ng presyo ng pagbebenta, pagkatapos ay ang gastos ng produksyon at, sa wakas, ang pisikal na dami ng mga benta.

Kahit na ang presyo ng pagbebenta ay may malaking epekto sa NPV, ang posibilidad ng pagbabagu-bago nito ay maaaring napakababa, samakatuwid, ang mga pagbabago sa salik na ito ay magdulot ng maliit na panganib. Upang matukoy ang posibilidad na ito, ginagamit ang isang tinatawag na "probability tree". Una, batay sa mga opinyon ng eksperto, ang unang antas ng posibilidad ay tinutukoy - ang posibilidad na tunay na presyo ay magbabago, iyon ay, ito ay magiging mas malaki, mas mababa o katumbas ng binalak ( sa kaso natin ang mga probabilidad na ito ay 30, 30 at 40%), at pagkatapos ay ang pangalawang antas na posibilidad ay ang posibilidad ng paglihis ng isang tiyak na halaga. Sa ating halimbawa ang linya ng pangangatwiran ay ang mga sumusunod: kung ang presyo gayunpaman ay lumalabas na mas mababa kaysa sa binalak, kung gayon na may posibilidad na 60% ang paglihis ay hindi hihigit sa -10%, na may posibilidad na 30% - mula -10 hanggang - 20% at may posibilidad na 10% - mula -20 hanggang -30% . Mga paglihis sa positibong panig. Itinuring ng mga eksperto na imposible ang mga paglihis ng higit sa 30% sa anumang direksyon.

Ang pangwakas na posibilidad ng paglihis ng presyo ng pagbebenta mula sa nakaplanong halaga ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagpaparami ng mga probabilidad ng una at pangalawang antas, kaya ang huling posibilidad ng pagbawas ng presyo ng 20% ​​ay medyo maliit - 9% (30% x 30%) (tingnan ang Talahanayan 2).

Kabuuang panganib sa pamamagitan ng NPV sa ating halimbawa ay kinakalkula bilang kabuuan ng mga produkto ng huling probabilidad at ang halaga ng panganib para sa bawat paglihis at katumbas ng 6.63 libong US dollars(1700 x 0.03 + 1123 x 0.09 + 559 x 0.18 - 550 x 0.18 - 1092 x 0.09 - 1626 x 0.03). Pagkatapos ay ang inaasahang halaga ng NPV, na nababagay para sa panganib na nauugnay sa mga pagbabago sa presyo ng pagbebenta, ay magiging katumbas ng 1758 thousand US dollars(1765 (nakaplanong halaga ng NPV) - 6.63 (inaasahang halaga ng panganib)).

Kaya, ang panganib ng mga pagbabago sa presyo ng pagbebenta ay binabawasan ang NPV ng proyekto ng 6.63 libong US dollars. Bilang isang resulta ng isang katulad na pagsusuri ng dalawang iba pang mga kritikal na kadahilanan, ito ay naka-out na ang pinaka-mapanganib ay ang panganib ng mga pagbabago sa pisikal na dami ng mga benta: ang inaasahang halaga ng panganib na ito ay 202 thousand US dollars, at ang inaasahang halaga ng Ang panganib ng mga pagbabago sa gastos ay 123 libong US dollars. Lumalabas na ang pagbabago sa presyo ng tingi ay hindi ang pinakamahalagang panganib para sa proyektong isinasaalang-alang at maaaring mapabayaan, na tumutuon sa pamamahala at pagpigil sa iba pang mga panganib.

Ang pagsusuri sa sensitivity ay napaka-visual, ngunit ang pangunahing kawalan nito ay ang impluwensya ng isa lamang sa mga kadahilanan ay nasuri, at ang iba ay itinuturing na hindi nagbabago. Sa pagsasagawa, ang ilang mga tagapagpahiwatig ay karaniwang nagbabago nang sabay-sabay. Ang pagsusuri ng senaryo ay tumutulong upang masuri ang ganitong sitwasyon at ayusin ang NPV ng proyekto sa halaga ng panganib.

Pagsusuri ng senaryo. Una, kailangan mong tukuyin ang isang listahan ng mga kritikal na salik na magbabago nang sabay-sabay. Upang gawin ito, gamit ang mga resulta ng sensitivity analysis, maaari kang pumili ng 2-4 na mga kadahilanan na may pinakamalaking epekto sa kinalabasan ng proyekto. Walang saysay na isaalang-alang ang higit pang mga kadahilanan sa parehong oras, dahil ito ay nagpapalubha lamang sa mga kalkulasyon.

Tatlong senaryo ang karaniwang isinasaalang-alang: maasahin sa mabuti, pessimistic at malamang, ngunit kung kinakailangan ang kanilang bilang ay maaaring tumaas. Sa bawat senaryo, ang mga kaukulang halaga ng mga napiling salik ay naitala, pagkatapos ay kinakalkula ang mga tagapagpahiwatig ng pagganap ng proyekto. Ang mga resulta ay buod sa isang talahanayan (tingnan ang Talahanayan 3).

Tulad ng pagsusuri sa sensitivity, ang bawat senaryo ay itinalaga ng posibilidad ng paglitaw nito batay sa mga pagtatasa ng eksperto. Ang data mula sa bawat senaryo ay ipinasok sa pangunahing modelo ng pananalapi ng proyekto, at ang inaasahang mga halaga ng NPV at mga halaga ng panganib ay natutukoy. Ang magnitude ng mga probabilidad, tulad ng sa nakaraang kaso, ay dapat na makatwiran.

Ang inaasahang halaga ng NPV sa kasong ito ay magiging katumbas ng 1572 thousand US dollars(-1637 x 0.2 + 3390 x 0.3 + 1765 x 0.5). Kaya, sa kaibahan sa nakaraang yugto ng pagsusuri, nakatanggap kami ng isang mas tumpak na komprehensibong pagtatasa ng kahusayan, na gagamitin sa karagdagang mga desisyon sa proyekto. Kinakailangang isaalang-alang na ang isang malaking agwat sa pagitan ng binalak at tinantyang mga halaga ng NPV ay nagpapahiwatig ng mataas na kawalan ng katiyakan ng proyekto. Maaaring may karagdagang mga kadahilanan ng panganib sa proyekto na kailangang isaalang-alang.

Pagmomodelo ng simulation. Sa kaso kapag ang eksaktong mga pagtatantya ng mga parameter (halimbawa, 90, 110 at 80%, tulad ng sa pagsusuri ng senaryo) ay hindi matukoy, at ang mga analyst ay maaari lamang matukoy ang mga agwat ng posibleng pagbabago ng indicator, ginagamit nila ang Monte Carlo simulation method. Kadalasan, ang naturang pagsusuri ay isinasagawa upang matukoy ang mga panganib sa pera (mga pagbabagu-bago sa mga halaga ng palitan sa buong taon), pati na rin ang mga panganib ng pagbabagu-bago ng rate ng interes, mga panganib sa macroeconomic at iba pa.

Ang mga kalkulasyon gamit ang pamamaraan ng Monte Carlo, dahil sa pagiging kumplikado nito, ay palaging isinasagawa gamit ang mga produkto ng software na may naaangkop na function (Project Expert, Alt-Invest, Excel). Ang pangunahing kahulugan ng mga kalkulasyon ay bumaba sa mga sumusunod. Sa unang yugto, itinakda ang mga hangganan kung saan maaaring baguhin ang parameter. Pagkatapos ay random na pinipili ng programa (pagtulad sa randomness ng mga proseso ng merkado) ang mga halaga ng parameter na ito mula sa isang naibigay na agwat at kinakalkula ang tagapagpahiwatig ng kahusayan ng proyekto sa pamamagitan ng pagpapalit ng napiling halaga sa modelo ng pananalapi. Ilang daang tulad ng mga eksperimento ang isinasagawa (na may mga elektronikong kalkulasyon na tumatagal ng ilang minuto), at maraming mga halaga ng NPV ang nakuha, kung saan ang average (m) pati na rin ang halaga ng panganib (standard deviation, d) ay kinakalkula. Alinsunod sa istatistikal na panuntunan (ang tinatawag na "three sigma rule"), ang halaga ng NPV ay nasa mga sumusunod na pagitan (tingnan ang Talahanayan 4):

• na may posibilidad na 68.3% - sa hanay m ± d;
• na may posibilidad na 94.5% - sa hanay m ±2d;
• na may posibilidad na 99.7% - sa hanay na m ±3d.

Tulad ng makikita mula sa talahanayan, m = 1725, d = 142. Nangangahulugan ito na ang pinaka-malamang na halaga ng NPV ay magbabago sa paligid ng 1725. Ang paglalapat ng panuntunang "three sigma", nakita namin na may posibilidad na 99.7% ang halaga ng NPV ay bumaba. sa loob ng hanay na 1725 ± (3 x 142), kahit na ang lower bound nito ay mas malaki sa zero. Samakatuwid, na may mataas na antas ng posibilidad, ang resulta ng aming proyekto ay magiging positibo. Kung, na may dalawa o tatlong beses na paglihis, isang negatibong resulta ang nakuha (ito ay posible sa isang mababang halaga ng NPV ng proyekto o mataas na sensitivity sa isang kadahilanan), pagkatapos ay gamit ang "tatlong sigma" na panuntunan ay maaaring matukoy kung ano ang ang posibilidad ng paglihis na ito ay at gumuhit ng isang konklusyon tungkol sa posibilidad ng paglitaw hindi kanais-nais na kinalabasan. Halimbawa, kung sa m ±d ang halaga ng NPV > 0, at sa m -2d ang halaga ng NPV< 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% - 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.

Sa aming halimbawa, ang proyekto para sa paggawa ng mga kadena ng ginto ay karaniwang nailalarawan sa pamamagitan ng isang mababang antas ng panganib, dahil may napakataas na posibilidad na ang NPV ng proyekto ay may positibong halaga, at ang kinakalkula na pinakamataas na halaga ng panganib sa pagpapatupad ng pessimistic scenario ay 193 thousand US dollars (1765 thousand - 1572 thousand) . Samakatuwid, ang proyekto ay maaaring tanggapin. Gayunpaman, ito ay nagkakahalaga ng pag-insure sa iyong sarili laban sa panganib ng pagkabigo upang matugunan ang mga deadline para sa paglulunsad ng mga pasilidad (konstruksyon at pag-install ng mga kagamitan), pati na rin laban sa panganib ng pagtaas ng mga gastos (halimbawa, sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagpipilian upang bumili ng ginto). Bilang karagdagan, kailangan mong bigyang pansin ang pag-promote ng produkto: ang patakaran sa advertising ng kumpanya at ang pagpili ng lokasyon ng pagbebenta. Magagawa ito sa pamamagitan ng pag-asa sa nakaraang pagsasanay o sa pamamagitan ng paggawa ng mga kasunduan sa pag-upa at mga kontrata para sa mga supply chain sa mga distributor.

Sa konklusyon, tandaan namin na ang aplikasyon ng inilarawan na diskarte sa pagsusuri ng mga panganib sa proyekto ay madalas na nagpapahintulot, na sa unang yugto ng pagtatasa ng proyekto, na gumawa ng isang desisyon tungkol sa karagdagang pag-unlad nito, pati na rin ang mga konklusyon tungkol sa mga posibleng paraan upang mabawasan ang mga panganib. . Dapat itong bigyang-diin na ang isang kinakailangan para sa naturang pagsusuri ay dapat na makatwirang mga pagtatasa ng eksperto, kung hindi, ang pagiging epektibo ng trabaho ay magiging mababa.

"Kung mas kumplikado ang modelo ng negosyo ng proyekto, mas maingat na kailangang masuri ang mga panganib"

Panayam sa direktor ng departamento ng pananalapi ng korporasyon ng kumpanya ng pamumuhunan na ATON (Moscow) Dmitry Aleevsky

- Sa iyong opinyon, may mga pagkakaiba ba sa pagitan ng proyekto ng kumpanya at mga panganib sa pagpapatakbo?

Tila sa akin ay walang mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga panganib na ito. Ang mga panganib sa proyekto ay isang lohikal na pagpapatuloy ng mga panganib sa pagpapatakbo, dahil ang karamihan sa mga proyekto ng kumpanya ay isinasagawa batay sa isang umiiral na modelo ng negosyo.

- Gayunpaman, tinatasa ng mga kumpanya ang panganib ng isang partikular na proyekto nang hindi bababa sa upang maunawaan kung paano makakaapekto ang pagpapatupad nito sa pangkalahatang panganib ng negosyo. Gaano ka maingat na dapat mong lapitan ang pagtatasa ng panganib sa proyekto?

Ang mga diskarte sa pagtatasa ng mga naturang panganib ay dapat na pangunahing nakadepende sa kung gaano tipikal ang proyekto para sa kumpanya, sa halip na sa halagang kinakailangan upang isagawa ito. Kaya, ang pagtatayo ng isang bagong tindahan ng tingi ay maaaring maging isang proyekto na may mataas na badyet, ngunit ang pagpapatupad nito ay gagamit ng mga teknolohiyang kilala na ng kumpanya na ginagarantiyahan na magbigay sa tindahan ng pagdagsa ng mga customer at isang matatag na kita: pagsusuri ng kapasidad ng merkado, pagpapasiya ng mga kagustuhan ng mamimili sa lugar at naaangkop na advertising.

Kung ang isang kumpanya ay nagpasya na pag-iba-ibahin ang negosyo nito at kumuha, halimbawa, ng isang network ng mga istasyon ng gas upang mahanap ang mga tindahan nito doon, pagkatapos ay kailangan nitong harapin ang isang ganap na naiibang antas ng panganib. Para sa mga retailer, ang negosyong ito ay magiging ganap na bago, at mapipilitan silang isaalang-alang ang mga salik na hindi nila alam: pagbili ng gasolina, pagtatakda ng mga presyo, paglalagay ng mga istasyon ng gasolina, atbp. Kung ang desisyon na magbukas ng isa pang tindahan ay maaaring gawin batay sa ang kumpanya ay nangangailangan ng presensya sa lugar , kung gayon ang desisyon na bumili ng mga istasyon ng gas ay dapat gawin sa pinakamaliit na detalye, dahil ang panganib ng naturang pamumuhunan ay hindi masusukat na mas mataas dahil sa pagiging natatangi ng proyekto para sa kumpanyang ito. Bilang karagdagan, sa bagong pagkuha, ang pangunahing negosyo ay magbabago din: ang mga supply chain ay magiging mas kumplikado, at ang mga tagapamahala ay kailangang gumawa ng mga desisyon sa isang hindi pamilyar na lugar. Kaya, kung mas kumplikado ang modelo ng negosyo ng proyekto, mas maingat na kailangang masuri ang mga panganib.

- Sa anong pagkakasunud-sunod isinasagawa ang mga aktibidad upang masuri ang mga panganib sa proyekto?

Una, isinasagawa ang sensitivity analysis at scenario analysis, na batay sa isang pinasimple na kahulugan ng mga parameter ng proyekto (mga rate ng diskwento, mga kondisyon sa kapaligiran, atbp.). Pinapayagan ka nitong tanggihan ang proyekto o magpasya na magsagawa ng mas detalyadong pag-aaral at tukuyin ang mga lugar para sa karagdagang trabaho. Sa positibong resulta pinag-aaralan ng pananaliksik ang lahat ng aspeto na maaaring makaapekto sa kinalabasan ng proyekto sa isang paraan o iba pa. Pagkatapos ay muling isinasagawa ang isang quantitative analysis batay sa na-update na data at mga hakbang upang maalis (isiguro) ang mga panganib na natukoy sa panahon ng trabaho. Sa huli, kung ang isang desisyon ay ginawa upang ipatupad ang isang proyekto, kung gayon ang kabuuang antas ng panganib nito, iyon ay, ang halaga na mawawala ng mamumuhunan sa kaso ng pagkabigo (isinasaalang-alang ang lahat ng mga hakbang sa seguro), ay hindi dapat lumampas sa isang katanggap-tanggap. halaga, halimbawa, 20% ng NPV ng proyekto.

Kinapanayam ni Anna Netesova

1 Para sa higit pang impormasyon tungkol sa mga resulta ng kumpetisyon, tingnan ang artikulong "Paano hindi magkakamali sa pagbubuo ng plano sa negosyo", "Direktor ng Pinansyal", 2003, No. 4. – Tandaan mga editor.
2 Ang mga pormula para sa pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig na ito ay hindi ibinigay sa loob ng balangkas ng artikulong ito, dahil nai-publish na ang mga ito sa aming magazine (tingnan ang artikulong "Pagtatasa ng daloy ng pera ng isang proyekto sa pamumuhunan", "Direktor ng Pinansyal", 2002, No. 4 ). Bilang karagdagan, ang mga formula na ito ay matatagpuan sa anumang aklat-aralin sa pamamahala sa pananalapi o pagsusuri sa pamumuhunan. – Tandaan mga editor.
3 Upang mapanatili ang pagiging kumpidensyal ng komersyal na impormasyon, isinasaalang-alang ng may-akda ang isang halimbawa na may kondisyong data, na batay sa isang tunay na proyekto mula sa kanyang personal na karanasan. – Tandaan mga editor.

Mga panganib sa proyekto Ito ay mga kaganapan (o kundisyon) na may negatibo o positibong epekto sa isa o higit pang mga layunin ng proyekto. Kasama sa mga panganib sa proyekto ang tiyempo, gastos, kalidad o nilalaman. Ang panganib ay nakasalalay sa isang partikular na proyekto, halimbawa, kapag ang isang layunin para sa huling resulta ay tinukoy ayon sa isang tiyak na plano ng aksyon, o ang pangwakas na resulta ay dapat na isang proyekto na hindi lalampas sa gastos na tinukoy sa badyet, at iba pa. Maaari itong ma-trigger ng ilang mga kadahilanan, na kung saan ay makakaapekto sa ilang mga kadahilanan ng proyekto.

Mga panganib sa proyekto: pag-unawa sa mga konsepto

Panganib ng proyekto ay isang epekto na nagpapahintulot sa iyo na maipon ang mga probabilidad ng isang bilang ng mga kaganapan na magaganap na positibo o negatibong makakaapekto sa mga layunin ng mismong proyekto. Sila ay nahahati sa dalawang uri: kilala at hindi kilala. Bilang isang patakaran, ang mga kilalang banta ay maaaring makilala sa simula ng proyekto, na nagpapahintulot sa kanila na pamahalaan - upang lumikha ng mga backup na plano ng aksyon na nagbibigay para sa mga posibleng pagkalugi. At ang hindi kilalang mga panganib ay hindi maaaring matukoy nang maaga, kaya imposibleng mahulaan ang mga karagdagang aksyon.

Panganib na Kaganapan- ito ay isang kaganapan na maaaring mangyari sa panahon ng pagpapatupad ng isang proyekto, at ito ay magdadala ng benepisyo o pinsala.

Ang posibilidad ng paglitaw ng panganib– posibleng banta. Ang bawat panganib sa pagpapatupad ng proyekto ay binibigyan ng bahaging higit sa 0%, ngunit mas mababa sa 100%. Ang isang panganib na may 0% na posibilidad ay hindi itinuturing na isang panganib dahil hindi ito maaaring mangyari. At ang isang panganib na may 100% na posibilidad ay hindi rin isang panganib, ngunit totoong pangyayari, na kinakailangang ibigay ng proyekto.

Mga kahihinatnan ng panganib- mga gastos sa paggawa, pera, mga pagkabigo ng plano ng aksyon - matukoy ang antas ng impluwensya sa pagpapatupad ng mga layunin ng proyekto.

Laki ng panganib– isang indikatibong halaga na pinagsasama ang posibilidad nito sa mga kahihinatnan. Ang formula para sa pagkalkula ng magnitude ng panganib = probabilidad ng paglitaw ng panganib * mga naaangkop na aksyon.

Contingency reserve(o reserba upang masakop ang kawalan ng katiyakan) - kumakatawan sa isang tiyak na halaga ng pera o isang yugto ng panahon. Lahat ng kailangan upang kalkulahin ang pagbabawas ng mga panganib ng mga overrun sa gastos na inaasahan ng mga layunin ng proyekto sa isang antas ng gastos na katanggap-tanggap sa organisasyon. Ang contingency reserve ay kasama sa baseline ng gastos ng proyekto.

Reserve ng pamamahala- ipinakita din sa anyo ng mga pondo o isang tiyak na tagal ng panahon, na hindi kasama sa pangunahing plano ng gastos ng proyekto, ngunit ginagamit ng pinuno ng negosyo para sa mga layunin na maiwasan ang mga posibleng negatibong kahihinatnan na hindi mahulaan.

Pagpaparaya sa Panganib– pagtukoy sa antas ng kahandaan ng organisasyon para sa mga posibleng banta. Ang ilang mga organisasyon ay handang makipagsapalaran, habang ang ibang mga organisasyon ay umiiwas sa mga panganib na ito sa lahat ng posibleng paraan. Ang ilang mga tao ay nagsasagawa ng malaking panganib upang kumita ng higit pa, habang ang iba ay umiiwas sa mga problemang nauugnay sa pagkawala ng kanilang mga pananalapi.

Sa kaibuturan nito, ang panganib ay isang anyo ng kawalan ng katiyakan. Ngunit, gayunpaman, mayroong isang makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang konsepto na ito.

Kawalang-katiyakan– ito ay isang hanay ng mga salik na hindi tumutukoy sa kinalabasan ng mga aksyon, at ang antas ng posibleng impluwensya ng mga salik na ito ay hindi alam nang maaga. Ang kawalan ng katiyakan ay ang hindi kumpleto at hindi kawastuhan ng pagtatanghal ng impormasyon tungkol sa ilang mga kondisyon ng trabaho sa proyekto. Ang kawalan ng katiyakan ay sanhi ng panlabas o panloob na mga kadahilanan. Ang mga panlabas na kadahilanan ay nauunawaan bilang batas, ang impluwensya at reaksyon ng merkado sa demand at produksyon ng mga kalakal, at ang mga aktibidad ng mga kakumpitensya. Kasama sa mga panloob na kadahilanan ang propesyonalismo ng mga empleyado ng organisasyon, ang proporsyon ng mga pagkakamali sa pagtukoy ng mga katangian ng disenyo, at iba pa.

Panganib- ito ay isang posibleng pagkawala, sinusukat nang husay at pinansyal. Ang konsepto ng "panganib sa proyekto" ay sumasalamin sa antas ng panganib para sa positibong pagpapatupad ng proyekto. Ang konsepto ng panganib ay ang kawalan ng katiyakan na nauugnay sa paglitaw ng mga negatibong sitwasyon sa pagpapatupad ng proyekto, na may kasamang masamang kahihinatnan. Ang ganitong mga panganib ay nagmumula sa layunin at subjective na mga probabilidad.

19 pangunahing panganib para sa mga kumpanyang Ruso

Habang umuunlad ang kumpanyang Ruso, nagpapatuloy ito malaking bilang ng microcrises, hindi bababa sa pagkatapos ng 19. Paano ito nagagawa ng mga matagumpay na espesyalista? Malalaman mo ang tungkol dito mula sa artikulo sa electronic magazine na "General Director".

Mga pangunahing uri ng mga panganib sa proyekto

Ang mga sistematikong panganib ay hindi maaaring maimpluwensyahan o makontrol ng pamamahala ng proyekto. Lagi silang nandiyan. Kabilang dito ang:

• kadahilanang pampulitika (pampulitikang sitwasyon sa bansa, mga pagbabago sa socio-economic sphere);
• natural na mga kadahilanan, ekolohiya, natural na sakuna;
• ligal, legal na mga panganib (di-kasakdalan ng balangkas ng pambatasan);
• mga panganib sa ekonomiya (katatagan ng exchange rate sa foreign exchange market, pagbubuwis, mga parusa at iba pa).

Ang halaga ng sistematiko, o "market" na panganib ay nakasalalay hindi sa mga detalye ng isang partikular na proyekto, ngunit sa sitwasyon sa merkado sa kabuuan. Sa mga bansang iyon kung saan mahusay na binuo ang stock market, upang matukoy ang antas ng epekto ng mga panganib na ito sa kasalukuyang proyekto, isang espesyal na koepisyent β ang ipinakilala, ang paggamit nito ay batay sa mga istatistika ng stock market para sa bawat partikular na industriya o organisasyon. Sa ating bansa ang istatistikang ito ay hindi laganap, sa batayan nito ay kaugalian na gumamit ng mga pagtatasa ng eksperto. Depende sa posibilidad ng panganib, ang iba't ibang mga hakbang ay ibinigay upang maiwasan negatibong kahihinatnan sa panahon ng pagpapatupad ng mga proyekto. Ang ilang mga sitwasyon para sa pagbuo ng plano ng proyekto ay binuo, batay sa isang bilang ng mga panlabas na kondisyon.

Mga dahilan kung bakit sumasali ang mga empleyado sa kumpanya pagpapatupad ng batas, napakarami na ang paggawa ng negosyo mismo ay nagdudulot na ng hinala. Hindi mahalaga kung gaano ka kahigpit ang iyong sarili sa pagsunod sa mga kinakailangan ng batas. Kung kahit isa sa iyo mga katapat pagdating sa atensyon ng mga opisyal ng pagpapatupad ng batas, ang posibilidad ng pagbisita ng mga pwersang panseguridad ay napakataas.

Ang hindi sistematikong mga panganib ay maaaring alisin, bahagyang o ganap, salamat sa karampatang pamamahala ng proyekto:

• na may kaugnayan sa produksyon (pagkabigong matupad ang plano sa pagbebenta, trabaho, dami ng produksyon, atbp.);
• nauugnay sa mga pagkalugi sa pananalapi (kakulangan ng kita mula sa proyekto, kakulangan ng pagkatubig ng produkto);
• nauugnay sa sitwasyon ng merkado (katatagan ng patakaran sa pagpepresyo, mga bagong kakumpitensya sa angkop na lugar ng negosyo).

Para sa karamihan, ang hindi sistematikong mga panganib ay maaaring pamahalaan. sila nahahati sa ilang grupo, batay sa impluwensya nito sa pagpapatupad ng proyekto.

Ang panganib na hindi matanggap ang inaasahang kita mula sa proyekto

Pagpapakita: ang proyekto ay hindi epektibo, may halaga ng NPV (negatibong halaga). Sa kasong ito, ang ibig naming sabihin ay isang pandaigdigang pagtaas sa panahon ng pagbabayad ng proyekto. Kasama sa pangkat na ito ang mga panganib na nauugnay sa mga daloy ng pananalapi sa yugto ng pagpapatakbo, katulad ng:

Ang panganib sa marketing ay ang posibilidad ng pagkawala ng kita dahil sa ang katunayan na ang plano sa pagbebenta ay hindi natupad o ang isang malakihang pagbawas sa mga presyo ng benta ay ginawa laban sa mga binalak. Ang tubo ng proyekto ay tinutukoy ng kita, at sa mas malaking lawak nakakaapekto sa kahusayan. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga panganib sa marketing ay ang susi sa lahat ng posibleng mga. Upang mabawasan ang posibilidad ng paglitaw nito, kinakailangan ang isang masusing pag-aaral ng mga kondisyon ng merkado, pagtukoy sa mga salik na maaaring magkaroon ng epekto sa proyekto, paghula ng kanilang paglitaw o pagtindi, at pagtukoy ng mga paraan upang maalis ang mga negatibong kahihinatnan ng mga salik na ito. Sa pamamagitan ng mga kadahilanan naiintindihan namin ang lahat ng uri ng mga pagbabago sa merkado sa isang partikular na lugar ng negosyo, tumaas na kumpetisyon, mahinang posisyon sa merkado, nabawasan ang demand at mga presyo para sa mga produkto ng proyekto, atbp. Mahalagang masuri nang husay ang mga panganib sa pagmemerkado lalo na pagdating sa paglulunsad ng bagong produksyon o pagtaas ng kasalukuyang kapasidad ng produksyon. Kung ang layunin ay bawasan ang mga gastos sa produksyon, kung gayon ang mga ito ay huling pinag-aralan.

Halimbawa: kung pinag-uusapan natin ang pagtatayo ng isang hotel, ang mga panganib sa marketing ay makakaapekto sa dalawang katangian: ang halaga ng mga kuwarto at ang kanilang occupancy. Kung itinakda ng mamumuhunan ang halaga ng mga kuwarto batay sa lokasyon ng hotel at klase nito, kung gayon ang pangunahing kadahilanan ng kawalan ng katiyakan ay ang rate ng occupancy ng mga bisita. Kinakailangang matukoy ang kakayahan ng isang naibigay na negosyo na "makaligtas" sa iba't ibang mga halaga ng occupancy. Ang mga posibleng halaga ng parameter na ito ay ipinahayag ng mga istatistika mula sa pag-aaral ng merkado ng negosyo ng hotel sa isang partikular na lugar. Kung ang mga istatistika ay nawawala, ang mga halaga ay tinutukoy nang analytical.

Panganib na lumampas sa halaga ng produksyon ng mga produkto

Ang kaso kapag ang mga gastos ay lumampas sa nakaplanong pananalapi para sa pagpapatupad ng proyekto, na nangangailangan ng pagbawas sa kita. Sa kasong ito, kailangan mong suriin ang mga gastos ng iyong negosyo at mga katulad na (posibleng nakikipagkumpitensya sa iyo) na mga supplier ng mga hilaw na materyales (malayuan, paghahatid, pagkakaroon ng mga alternatibo), at hulaan ang halaga ng mga hilaw na materyales.

Halimbawa: sabihin natin na ang mga hilaw na materyales na natupok ng proyekto ay naglalaman ng mga produktong pang-agrikultura, o, halimbawa, ang isang kahanga-hangang bahagi ng gastos ay binubuo ng halaga ng mga produktong petrolyo, kaya dapat nating isaalang-alang ang pagdepende sa mga presyo para sa mga hilaw na materyales sa tiyak na mga kadahilanan: dami ng ani, kondisyon sa pamilihan, gastos sa enerhiya, atbp. Naturally, ang halaga ng mga hilaw na materyales ay hindi maaaring ganap na isama sa presyo ng produkto. Ang partikular na mahalaga sa kasong ito ay ang pag-aaral ng pag-asa ng mga resulta ng proyekto sa amplitude ng gastos sa isang tiyak na tagal ng panahon.

1.Technological risks - nauugnay sa pagkawala ng tubo dahil sa hindi natupad ang production volume plan o tumaas ang gastos sa produksyon dahil sa paggamit ng mga bagong teknolohiya.

Mga salik ng panganib sa teknolohiya:

1. Mga tampok ng teknolohiyang ginamit - itinatag na mga proseso ng produksyon, ang kanilang kakayahang magamit sa ilang mga kundisyon, pagsunod sa mga hilaw na materyales, atbp.
2. Unscrupulousness ng supplier ng kagamitan - mga pagkabigo sa supply ng kagamitan, mga depekto, mahinang kalidad ng serbisyo.
3. Kakulangan ng accessible na serbisyo para sa pagseserbisyo ng mga biniling kagamitan - ang kakulangan ng mga regional service office ay humahantong sa mahabang downtime sa produksyon.

Halimbawa: isaalang-alang ang mga teknolohikal na panganib sa pagtatayo ng isang pabrika ng ladrilyo. Mga paunang kondisyon: ang mga lugar ay magagamit, ang kagamitan ay binili, ang mga mapagkukunan ng mga hilaw na materyales ay kilala, at ang kagamitan ay ibinibigay ng isang kilalang tagagawa sa anyo ng isang turnkey production line. Sa kasong ito, ang mga teknolohikal na panganib ay dapat na minimal. At kung, sa isang proyekto na kinasasangkutan ng pagtatayo ng isang pabrika ng ladrilyo, tanging ang lokasyon kung saan matatagpuan ang mga quarry para sa pagkuha ng mga hilaw na materyales ay alam, at ang gusali ay kailangang itayo, ang kagamitan ay dapat bilhin at mai-install sa iyong sariling gastos at sa pamamagitan ng iba't ibang mga supplier - ang mga teknolohikal na panganib ay magiging napakalaki! Malamang, ang isang third-party na mamumuhunan ay magkakaroon ng karapatang humiling ng mga karagdagang garantiya o pag-alis ng mga kadahilanan ng panganib.

2. Mga panganib sa pangangasiwa - nauugnay sa pagkawala ng kita dahil sa labis na impluwensya ng kapangyarihang administratibo. Kung ang mga awtoridad ay interesado sa pagpapatupad ng proyekto, ang mga panganib na ito ay makabuluhang nabawasan.

Halimbawa: May karaniwang panganib na nauugnay sa mga kahirapan sa pagkuha ng permit sa gusali. Ang mga bangko ay bihirang masangkot sa pagpopondo ng mga komersyal na proyekto sa larangan ng komersyal na real estate nang walang kinakailangang pahintulot, na isinasaalang-alang ang mga panganib na ito na hindi makatwiran.

Tuturuan ka kung paano matagumpay na harapin ang mga panganib at piliin ang pinakamahusay na diskarte laban sa krisis para sa iyong kumpanya sa isang kurso mula sa General Director School.

Panganib ng hindi sapat na pagkatubig

Pagpapakita: sa pagtatapos ng panahon ng pagtataya ang badyet ay may negatibong balanse sa pera. Ang mga panganib ng mga proyekto sa pamumuhunan ay maaaring lumitaw, at sa yugto ng pagpapatakbo:

Panganib na lumampas sa badyet ng proyekto. Bumangon dahil sa ang katunayan na ang mas maraming pamumuhunan ay kinakailangan kaysa sa naunang binalak. Ang panganib na ito ay maaaring makabuluhang bawasan sa pamamagitan ng detalyadong pagsusuri sa pamumuhunan sa yugto ng pagpaplano ng proyekto. Nangangailangan ito ng paghahambing nito sa mga katulad na proyekto at produksyon, pagsusuri sa chain ng teknolohiya, pagtingin sa kumpletong diagram ng proyekto, at pagtatakda ng halaga ng cash turnover. Inirerekomenda na magplano para sa mga hindi inaasahang gastos. Ang pamantayan ay ituturing na 10% sa badyet. Batay dito, dapat magbigay ng limitasyon magagamit na pondo kapag nag-a-apply para sa isang project loan.

Ang panganib ng mga pagkakaiba sa pagitan ng iskedyul ng pamumuhunan at iskedyul ng pagpopondo. Ang mga pamumuhunan sa pananalapi ay may pansamantalang pagkaantala o hindi sa dami na binalak. O mayroong isang mahigpit na iskedyul ng pautang sa bangko na hindi pinapayagan ang kaunting paglihis mula sa mga pagbabayad. Upang maiwasan ang mga negatibong kahihinatnan ng panganib, dapat mo munang ireserba ang iyong sariling pera, o, tulad ng para sa mga pondo ng kredito, kapag pumirma ng isang kasunduan, isaalang-alang ang posibilidad ng mga pagbabago sa oras ng pag-withdraw ng pera.

Panganib ng kakulangan ng pondo sa yugto ng pag-abot sa kapasidad ng disenyo. Ito ang nagiging sanhi ng pagkaantala sa yugto ng pagpapatakbo at paghina sa bilis ng pag-abot sa nakaplanong kapasidad ng proyekto. Ang dahilan ay nakasalalay sa hindi isinasaalang-alang na kapital na nagtatrabaho sa yugto ng pagpaplano.

Panganib ng kakulangan ng pondo sa yugto ng pagpapatakbo. Ang pagbaba ng mga kita at ang kakulangan ng pananalapi upang mabayaran ang mga obligasyon sa pautang at mga utang sa mga supplier ay naiimpluwensyahan ng panloob at panlabas na mga kadahilanan. Kung ang mga pondo ng pautang ay naaakit upang ipatupad ang isang proyekto, kung gayon ang isa sa mga pangunahing paraan upang mabawasan ang panganib ng kakulangan ng mga pondo ay ang paggamit ng ratio ng coverage ng utang na nakuha sa panahon ng pagtatayo ng iskedyul ng pagbabayad ng utang. Ang pamamaraan ay upang maitaguyod ang pagbabagu-bago ng perang kinita ng kumpanya alinsunod sa mga pagtataya ng mga sitwasyon sa merkado at ekonomiya sa kabuuan. Kaya, na may coverage ratio na 1.3, ang kumpanya ay mawawalan ng 30% ng mga kita, ngunit mananatili ang kakayahang magbayad ng mga obligasyon sa pautang.

Halimbawa: sa simula, ang pagtatayo ng, halimbawa, isang business center ay hindi magiging isang peligrosong proyekto kung pag-aaralan mo lamang ang pagbabagu-bago ng presyo. Ipinapakita ng mga istatistika na ang mga pagbabago ay hindi magiging ganoon kalaki sa kabuuang panahon ng pagkakaroon ng proyekto. Ngunit ang sitwasyon ay ganap na naiiba kapag ang rate ng rental at debit at credit ay isinasaalang-alang. Ang isang business center na binuo gamit ang mga pondo ng kredito ay madaling malugi kahit sa maikling panahon ng krisis. Ito ay eksakto kung ano ang nangyari sa isang malaking halaga mga pasilidad na nagsimulang gumana noong katapusan ng 2008.

Ang panganib ng pagkabigo upang makumpleto ang nakaplanong trabaho sa panahon ng yugto ng pamumuhunan dahil sa organisasyon o iba pang mga kadahilanan

Sintomas: Ang pagsisimula ng yugto ng pagpapatakbo ay naantala o hindi nagsimula sa buong kapasidad. Mayroong pattern na ang pagiging kumplikado ng isang proyekto ay direktang nakasalalay sa mga kinakailangan para sa kalidad ng pamamahala nito. Upang mabawasan ang panganib na ito, dapat kang pumili ng isang pangkat ng mga kwalipikadong espesyalista upang pamahalaan ang proyekto, piliin ang mga pinakakumikitang opsyon para sa pagbibigay ng kagamitan, pumasok sa mga kasunduan sa mga kontratista para sa pagpapatupad ng proyekto ng turnkey, atbp.

• Pamamahala ng proyekto: 10 kundisyon para sa matagumpay na pagpapatupad

Sinasabi ng practitioner

Alexey Kosarev, Pinuno ng System Analysis at Risk Management Department ng OJSC Magnitogorsk Iron and Steel Works.

Ang anumang mga panganib ay pinangkat ayon sa ibang mga klase. Sa personal, nananatili akong isinasaalang-alang ang mga sumusunod:

• nauugnay sa mga isyu sa pagpepresyo para sa mga produkto ng proyekto, pati na rin ang mga presyo ng mga hilaw na materyales, materyales at serbisyong ginamit;
• ari-arian (ibig sabihin ay pagkawala o pinsala sa mga fixed asset);
• merkado (pagsubaybay sa mga halaga ng palitan ng pera, mga indeks ng stock, mga halaga ng asset, mga mahalagang papel);
• may kaugnayan sa pagnanakaw at mga manloloko.

Para sa mga negosyo sa pagmamanupaktura, ang mga rate ng aksidente, mga aksidente sa industriya, atbp. ay nagiging mga espesyal na panganib. Para sa mga negosyo sa pangangalakal, ang mga panganib ay kinabibilangan ng logistik, intermediation sa supply at benta, walang prinsipyong mga supplier (lalo na kung iisa lang ang supplier), mga receivable mula sa mga wholesale na mamimili (lalo na kung ang pagbabayad ay ginawa gamit ang ipinagpaliban na pagbabayad).

Sa negosyo kung saan ako nagtatrabaho, nabuo ang isang listahan ng ilang partikular na panganib at nakakapukaw na mga salik. Ang bawat panganib ay may isang tiyak at hindi malabo na pagbabalangkas, na nagpapahintulot sa amin na isaalang-alang nang detalyado ang mga dahilan ng kanilang paglitaw, at makabuluhang pinapasimple ang mga proseso ng pagtatasa ng mga panganib at pagbuo ng mga hakbang upang mabawasan ang mga ito. Ang isang napaka-maginhawang paraan upang ayusin ang mga panganib ay ang kanilang graphic na larawan sa anyo ng isang talahanayan ng "pinsala" / "probability" na mga coordinate. Walang partikular na pagkakaiba sa kanilang presentasyon sa anyo ng isang mapa o sa isang talahanayan. Iniisip lang namin na pinaka-maginhawa para sa amin na kumatawan sa mga panganib sa coordinate plane. Ang dynamics ay malinaw na nakikita dito. Sa pangkalahatan, ang isang pinalaki na view ay kapaki-pakinabang na gamitin kapag nag-automate ng isang sistema ng pamamahala; lalo na kailangan mong magkaroon ng impormasyon tungkol sa mga panganib tungkol sa mga uri ng aktibidad, proseso ng negosyo o mga istrukturang dibisyon mga negosyo.

Mga panganib sa proyekto at pakikipagtulungan sa kanila: 6 na pangunahing hakbang

Hakbang 1: Planuhin ang pamamahala sa peligro

Ang pagpaplano para sa pamamahala ng peligro ay kailangang kasing kumpleto ng pagpaplano ng gastos at iskedyul ng proyekto mismo. Kinakailangang isaalang-alang na ang mga nakaplanong panganib ay nagpapataas ng posibilidad na makamit ang iyong mga layunin.

Ang pagpaplano sa pamamahala ng peligro ay isang proseso kung saan natutukoy ang mga diskarte at pinaplano ang mga aksyon upang pamahalaan ang mga panganib sa proyekto. Ang diskarte ng organisasyon ay nabuo, ang mga pangunahing patakaran ay nabuo, na nagpapahintulot sa kanila na pamahalaan.

Mayroong 4 na mapagkukunan ng impormasyon para sa pag-aayos ng mga proseso sa pagpaplano ng panganib sa proyekto:

1. Mga kadahilanan ng panlabas na kapaligiran ng negosyo. Ang saloobin ng mga taong kasangkot sa proyekto ay may malaking epekto sa plano ng pamamahala ng proyekto.
2. Mga asset ng proseso ng organisasyon. Ang bawat organisasyon ay maaaring magkaroon ng paunang natukoy na mga diskarte sa pamamahala ng panganib, tulad ng mga kategorya o pangkalahatang kahulugan ng mga konsepto, template, pamantayan, mga scheme ng pagtatalaga at mga dokumento na tumutukoy sa mga antas ng awtoridad sa paggawa ng mahahalagang desisyon.
3. Paglalarawan ng nilalaman ng proyekto.
4. Plano sa pamamahala ng proyekto.

Ang mga pagpupulong sa pagpaplano at pagsusuri ay itinuturing na isang kasangkapan at pamamaraan para sa pagpaplano ng pamamahala sa peligro. Ang mga pagpupulong ay dinaluhan ng pangkat ng proyekto, tagapamahala ng proyekto, mga kinatawan ng organisasyon na responsable para sa mga operasyon sa pagpaplano ng peligro at posibleng reaksyon mga kumpanya sa kanila. Ang mga kalahok sa pagpupulong ay gumuhit ng mga pangunahing plano para sa mga operasyon sa pamamahala ng peligro, bumuo ng mga bahagi ng gastos at mga elective na operasyon kasama sa badyet at iskedyul ng proyekto. Sa pulong, ang antas ng responsibilidad ay ibinahagi sa mga kalahok ng proyekto kung sakaling magkaroon ng panganib. Kung ang organisasyon ay may pangkalahatang mga template na tumutukoy sa mga kategorya ng mga panganib, mga termino (tulad ng mga antas ng panganib, ang posibilidad ng kanilang paglitaw ayon sa uri, posibleng kahihinatnan ng mga panganib para sa proyekto, isang matrix ng mga probabilidad at kahihinatnan), kung gayon ang mga ito ay iniangkop sa bawat partikular na proyekto, isinasaalang-alang ang mga detalye nito. At pagkatapos ay nabuo ang isang plano sa pamamahala ng peligro.

Hakbang 2. Pagkilala sa panganib

Ang pagkilala sa peligro ay ang proseso ng pagtukoy ng mga panganib na maaaring makaapekto sa proyekto sa anumang paraan, pati na rin ang pagdodokumento ng kanilang mga katangian. Ang mga miyembro ng pangkat ng proyekto at mga eksperto sa pamamahala ng peligro ay isinasagawa ang kanilang pagkakakilanlan. Ang mga customer ng proyekto, mga kalahok at mga eksperto ng isang makitid na profile ay maaari ding makilahok dito. Ang proseso ng pagtukoy ng mga panganib ay umuulit, dahil ang mga bago ay maaaring lumitaw sa panahon ng pagbuo ng proyekto. Ang bawat espesyal na proyekto ay may sariling natatanging komposisyon ng mga kalahok at dalas ng pag-ulit. Ang pakikilahok ng mga miyembro ng pangkat ng proyekto sa proseso ng pagkilala sa panganib ay nakakatulong upang mabuo sa kanila ang isang pakiramdam ng pagmamay-ari at responsibilidad para sa bawat panganib at ang kanilang mga karagdagang aksyon upang tumugon sa kanila.

Ang input na impormasyon para sa proseso ng pagkilala sa panganib ay:

1. Mga kadahilanan ng panlabas na kapaligiran ng negosyo - ang impormasyon ay nagmula sa mga bukas na mapagkukunan, isinasaalang-alang ang mga komersyal na database, mga gawaing pang-agham at iba pang mga gawaing pananaliksik sa larangan ng pamamahala ng peligro.
2. Mga asset ng proseso ng organisasyon - impormasyon sa pagpapatupad ng mga nakaraang proyekto.
3. Paglalarawan ng nilalaman ng proyekto. Ang mga pagpapaubaya ng proyekto ay tinukoy sa pahayag ng saklaw ng proyekto. Dapat ay walang katiyakan sa mga pagpapaubaya sa proyekto, kung hindi ay makikita ang banta ng mga panganib.
4. Plano sa pamamahala ng peligro. Ang mga output ng proseso ng pagkilala sa panganib mula sa plano sa pamamahala ng peligro ay ang pamamaraan para sa pagtatalaga ng mga responsable, ang reserba ng mga pondo para sa mga operasyon sa pamamahala ng peligro sa badyet at iskedyul, at mga kategorya ng peligro.
5. Plano sa pamamahala ng proyekto. Ang pagtukoy sa uri ng mga panganib ay nangangailangan ng pag-unawa sa mga plano sa pamamahala ng iskedyul ng proyekto, ang presyo at kalidad ng mga kalakal sa plano ng proyekto, at, siyempre, pag-aaral ng mga output ng mga prosesong ito.

Kasama sa pagsusuri sa dokumentasyon ang pagrepaso sa mga materyales ng proyekto na binuo bago ang pagsusuring ito. Una sa lahat, ang kalidad ng mga plano ay nasuri, pagkatapos ay ang pagkakapare-pareho ng mga plano, ang kanilang pagsunod sa mga kinakailangan ng Customer, pagpapaubaya sa proyekto, masusing mga plano para sa nilalaman, tiyempo, gastos ay isinasaalang-alang - ganap na lahat ng bagay na magsisilbing isang risk provocateur sa ang proyekto ay isinasaalang-alang.

Mga paraan ng pangongolekta ng impormasyon:

1. Ang brainstorming ay isang pulong ng 10-15 tao: mga miyembro ng pangkat ng proyekto kasama ang mga independiyenteng eksperto mula sa iba't ibang larangan, kung saan nabuo ang isang detalyadong listahan ng mga panganib sa proyekto. Binabanggit ng bawat kalahok sa pagpupulong ang mga banta na, sa kanyang opinyon, ay mahalaga sa proyekto. Ang talakayan ng mga panukalang iniharap ay hindi pinapayagan. Ang lahat ng mga panganib ay pinagsunod-sunod sa mga kategorya at tinukoy.
2. Paraan ng Delphi. Ang pagkakaiba lang sa paraan ng brainstorming ay hindi magkakilala ang mga kalahok sa pulong. Mayroong isang facilitator na naroroon na nagtatanong upang makakuha ng mga ideya tungkol sa mga panganib sa proyekto at nangongolekta ng mga tugon mula sa mga eksperto na naroroon. Ang mga tugon ng mga eksperto ay sinuri, ikinategorya at ibabalik sa mga eksperto para sa mga komento. Ang napagkasunduang listahan ay dumaan sa ilang round ng Delphi method. Tinatanggal nito ang panggigipit mula sa mga empleyado at ang takot na ipahayag ang iyong ideya sa presensya ng mga kasamahan.
3. Ang pamamaraan ng nominal na grupo ay naglalayong tukuyin ang mga panganib at ranggo ang mga ito sa pagkakasunud-sunod ng kahalagahan. Ang pamamaraang ito ay nagsasangkot ng mga grupo ng 7-10 eksperto, na ang bawat isa ay naglilista ng mga panganib sa proyekto na nakikita niya, nang walang talakayan. Matapos ang lahat ay mapili ng mga unibersal na pwersa posibleng mga panganib proyekto, magsisimula ang magkasanib na talakayan at ang isang listahan ng mga panganib ay muling pinagsama-sama sa pagkakasunud-sunod ng kahalagahan.
4. Mga card ng Crawford. Ang isang pulong ng mga eksperto ay gaganapin - 7-10 katao. Karaniwan ang isang grupo ng 7-10 eksperto ay nagtitipon. Inanunsyo ng nagtatanghal na tatanungin niya ang pangkat ng 10 mga katanungan, sa bawat isa ay dapat sagutin ng kalahok nang nakasulat, sa isang hiwalay na papel. Ilang beses itatanong ng facilitator kung aling panganib ang pinakamahalaga para sa proyekto. Ang bawat kalahok ay napipilitang mag-isip sa sampung magkakaibang mga panganib sa proyekto.
5. Mga survey ng mga eksperto na may malawak na karanasan sa pagtatrabaho sa iba't ibang mga proyekto.
6. Pagkilala sa ugat na sanhi. Ang pangangailangan upang matukoy ang mga makabuluhang sanhi ng mga panganib at ang kanilang pamamahagi sa mga grupo ay hinahabol.
7. Pagsusuri ng mga kalakasan, kahinaan, pagkakataon at pagbabanta (SWOT analysis). Kinakailangang pag-aralan ang mga lakas at mahinang panig proyekto at kapaligiran nito. Ang pagkakaroon ng pagtatasa sa kapaligiran, nagiging malinaw kung ano ang nagbabanta sa panlabas na kapaligiran at kung ano ang kanais-nais para sa proyekto. Pagsusuri ng checklist. Ang mga listahan ay sumasalamin sa lahat ng mga panganib na batay sa kaalaman at impormasyon ng input na naipon sa panahon ng pagpapatupad ng mga katulad na proyekto.
8. Paraan ng pagkakatulad. Upang matukoy ang mga panganib, ginagamit ang naipon na karanasan at kaalaman sa pamamahala ng peligro mula sa mga katulad na proyekto.
9. Mga pamamaraan gamit ang mga diagram. Upang ilarawan ang mga panganib, ang mga diagram ng sanhi-at-epekto at mga flowchart ay ginagamit upang ayusin ang pagkakasunud-sunod ng mga kaganapan sa isang partikular na proseso.

Bilang resulta ng pagkakakilanlan, nabuo ang isang Risk Register, na naglalaman ng:

1. Listahan ng mga natukoy na panganib.
2. Ang isang listahan ng mga tugon sa nagbabantang kawalan ng katiyakan ay ipinapakita.
3. Ang mga pangunahing dahilan para sa panganib ay ipinahiwatig.
4. Ang listahan ay nahahati sa mga kategorya.

Sa panahon ng pagkakakilanlan, ang resultang listahan ng mga kategorya ng panganib ay maaaring lumawak, na humahantong sa isang pagtaas sa hierarchy sa kanilang istraktura na nakuha sa panahon ng paghahanda ng plano sa pamamahala ng peligro.

• Paano gumawa ng mga desisyon tungkol sa paglulunsad ng mga proyekto sa pamumuhunan

Sinasabi ng practitioner

Liliya Kukhareva, managing partner ng KRES-Consulting, Moscow

Ang isang espesyal na diskarte sa pag-oorganisa ng trabaho ay ang Proyekto. Ito ay mga pamamaraan ng pamamahala ng proyekto na pinaka-epektibo kapag ang isang organisasyon ay nagtatakda ng sarili nitong isang kumplikadong bagong gawain, kung saan mayroong mahigpit na badyet at mga hadlang sa oras. Salamat dito, posible na gumawa ng isang malaking pagbabago sa organisasyon, halimbawa, ang pagpapakilala ng ISO 9001:2000, isang diskarte sa proseso, mga teknolohiyang Lean. Kaya, lumilitaw ang mga proyekto upang bumuo ng mga pagbabago sa negosyo.

Sa panahon ng trabaho sa proyekto, ang lahat ng mga kalahok ay malapit na nakikipag-ugnayan. Upang malutas ang mga kumplikadong problema, ang mga eksperto mula sa iba't ibang istruktura. Ang diskarte sa trabaho ay dapat na coordinated upang matugunan ang mga deadline, at malikhain upang makayanan ang anumang gawain. Ang koponan ay dapat maging isang koponan. Ito ang pangkat na responsable para sa huling resulta ng proyekto.

Hakbang 3. Qualitative risk analysis

Ang pangunahing problema sa pamamahala ng peligro ay nauugnay sa laki ng listahan ng mga panganib na nabuo sa yugto ng pagkakakilanlan. Ang katotohanan ay hindi posible na pamahalaan ang lahat ng mga panganib, dahil ito ay puno ng malubhang gastos sa pananalapi at tauhan. Samakatuwid, mahalagang ipamahagi ang mga ito sa mga priyoridad na grupo. Ang pangunahing pag-uuri ng mga panganib ay maaaring batay sa oras ng kanilang paglitaw. Ang mga malapit na panganib ay binibigyan ng mataas na priyoridad. Dapat na mai-ranggo ang mga ito sa pagkakasunud-sunod ng kahalagahan upang ang karagdagang pagsusuri at pagpaplano ng pagtugon sa panganib ay makapagsimula. Ang pinakamabilis at pinakamurang paraan upang magtakda ng mga priyoridad ay isang pagsusuri ng husay sa panganib, na ginagawa sa buong proyekto at sumasalamin sa bawat pagbabagong may kaugnayan sa mga panganib sa proyekto.

Ang pagsusuri ng husay ay isinasagawa kung ang sumusunod na impormasyon ay makukuha:

1. Mga asset ng proseso ng organisasyon - ang data sa mga panganib na naganap sa iba pang mga proyekto ay isinasaalang-alang, at ang naipon na kaalaman ay isinasaalang-alang din.

2. Paglalarawan ng nilalaman ng proyekto.

3. Plano sa pamamahala ng peligro na naglalaman ng mga sumusunod na elemento:

• pagtatalaga ng mga responsableng tao sa pamamahala ng peligro, kabilang ang badyet at mga nakaplanong operasyon upang pamahalaan ang mga ito;
• mga pangkat ng panganib ayon sa kategorya;
• inireseta ang posibilidad ng mga panganib at ang kanilang mga kahihinatnan;
• isang pinagsama-samang matrix ng mga posibilidad ng panganib at mga kahihinatnan;
• na nagpapahiwatig ng pagpapaubaya sa panganib ng mga kalahok sa proyekto.

4. Risk register na naglalaman ng listahan ng mga panganib na makikilala.

5. Mga tool at pamamaraan para sa pagsasagawa ng qualitative risk analysis:

• pagtukoy sa posibilidad at epekto ng mga panganib. lahat ng natukoy na panganib ay napapailalim sa pagtatasa ng posibilidad at epekto ng mga eksperto, at niraranggo rin batay sa mga kahulugang ipinakita sa plano sa pamamahala ng proyekto. ang mga may malinaw na mababang antas ng posibilidad at epekto ay hindi kasama sa pangkalahatang rating, ngunit naroroon sa listahan ng mga panganib na sinusubaybayan pa;
• matrix ng probabilidad at mga kahihinatnan - nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy ang antas ng panganib para sa bawat layunin nang hiwalay, halimbawa, para sa gastos ng proyekto, oras ng pagpapatupad o nilalaman. Ang antas ng panganib ay nagpapahintulot sa iyo na pamahalaan ang oras ng pagtugon. halimbawa, para sa mga banta mula sa isang lugar na may mataas na panganib (ipinahiwatig ng pula), kinakailangan ang mga aksyong pang-iwas at isang diskarte sa pagpapatakbo para sa pagtugon. at para sa mga panganib ng green zone, ang mga preventive operation ay hindi nauugnay;
• Ang pag-uuri ng peligro ay isang mahusay na tool para sa pamamahagi ng mga papasok na impormasyon na may kaugnayan sa mga panganib sa proyekto at isang maginhawang sistema para sa paghahanap ng mga katulad na kaso. Ang mga panganib ay inuri upang sila ay mahahati sa mga grupo at mga tagapamahala na mas dalubhasa sa mga katangian ng isang partikular na panganib kaysa sa iba ay maaaring makilala.

Hinahayaan ka ng qualitative risk analysis na i-update ang kanilang rehistro batay sa sumusunod na impormasyon:

• pagraranggo ng mga panganib sa proyekto ayon sa priyoridad;
• mga listahan ng mga pangkat ng panganib ayon sa kategorya;
• mga listahan ng mga panganib mula sa "pulang sona" na nangangailangan ng agarang pagtugon;
• mga listahan ng mga panganib na nangangailangan ng karagdagang pag-aaral;
• buod ng mga resulta ng isang mabungang pagsusuri sa panganib.

Sa pagtatapos ng yugtong ito, magiging posible na masuri ang kabuuang antas ng mga panganib sa proyekto na may kaugnayan sa kalidad: ang proyekto ay mataas, katamtaman, mababa ang panganib. Ang mga pamantayan sa pagtatasa na ito ay nagbibigay-daan sa iyo na independiyenteng matukoy, halimbawa, kung anong bilang ng mga "pula" na antas ang proyekto ay ituring na "mataas na panganib". Aking pansariling pagtatasa Pinakamainam na itala ito nang hiwalay at pagkatapos ay subaybayan ang dinamika nito, na magiging salamin ng kalidad ng trabaho sa proyekto.

Hakbang 4: Quantitative Analysis

Quantitative risk analysis - pagsusuri ng mga epekto ng mga partikular na panganib sa pangkalahatang layunin ng proyekto.

Ginagawa ang quantitative analysis para sa mga panganib na natukoy sa panahon ng qualitative analysis. Ang isang mahalagang pagtatasa ng naturang pagsusuri ay ang natukoy na posibilidad ng mga panganib na mangyari at ang lawak ng benepisyo o pinsala. Ang pagsusuri ng mga panganib na may mataas o katamtamang antas ng posibilidad ay isinasagawa. At ang paraan ng pagsusuri ay tinutukoy para sa bawat partikular na proyekto depende sa tiyempo at financing nito.

Ang paunang impormasyon para sa pagsasagawa ng quantitative analysis ay:

1. Mga asset ng proseso ng organisasyon.
2. Paglalarawan ng nilalaman ng proyekto.
3. Plano sa pamamahala ng peligro.
4. Pagrehistro ng peligro.
5. Plano sa pamamahala ng proyekto.

Ang pinakakaraniwang pamamaraan para sa dami ng pagsusuri ng mga panganib sa proyekto ay kinabibilangan ng:

• sensitivity (vulnerability) analysis;
• pagsusuri ng senaryo;
• risk simulation modelling gamit ang Monte Carlo method.

Upang galugarin ang bawat isa sa mga pamamaraan sa itaas, kailangan mong magkaroon ng pangkalahatang pag-unawa sa mga ito. Ang quantitative analysis ay batay sa pangunahing bersyon ng pagkalkula ng panganib sa proyekto. Ang pagsusuri ng husay ay nagpapahintulot sa amin na matukoy ang mga salik na nakakaimpluwensya sa mga panganib sa proyekto. Ang layunin ng quantitative analysis ay upang masukat ayon sa numero ang epekto ng mga pagbabago sa mga kadahilanan ng panganib sa positibong epekto ng proyekto.

Tinutukoy ng pagsusuri sa pagiging sensitibo ang mga panganib na may pinakamalaking epekto sa proyekto. Ang pamamaraan ay binubuo ng pagsubaybay sa mga parameter na nakakaimpluwensya sa proyektong pinag-aaralan. Matapos maayos ang mga parameter, binabago ang isa sa mga ito, nagiging posible na maimpluwensyahan ang sitwasyon. Sabihin nating, kapag isinasaalang-alang ang tanong ng posibleng kita ng Project Executor, kinakailangang i-highlight ang mga parameter na nakakaimpluwensya dito: ang kakulangan ng mga espesyalista sa mga kawani, ang pangangailangan upang maakit ang mga kwalipikadong empleyado, ang kakulangan ng espasyo sa opisina, ang pangangailangan para sa upa, ang kakulangan ng isang minimum na hanay ng mga teknikal na paraan upang magbigay ng kasangkapan sa mga lugar ng trabaho at ang pangangailangan na bumili ng mga kinakailangang teknikal na paraan. Pagkatapos nito, isasagawa ang pagsusuri ng sensitivity para sa bawat parameter na may pinakamalaking antas ng panganib.

Pagsusuri ng senaryo. Batay sa pagbuo ng mga diskarte sa pagsusuri ng sensitivity. Bilang resulta ng pagpapatupad nito, ang buong pangkat ng mga variable ay napapailalim sa sabay-sabay at walang pag-aalinlangan na pagbabago. Tatlong uri ng mga senaryo ang kinakalkula: pessimistic, optimistic at ang pinaka-makatotohanan. Batay sa mga kalkulasyong ito, ang mga bagong halaga ay itinayo para sa pamantayan ng NPV at IRR. Ang mga tagapagpahiwatig na ito ay inihambing sa mga pangunahing halaga, na nagbibigay ng lahat ng kinakailangang rekomendasyon, na naglalaman ng "panuntunan": sa kabila ng optimistikong senaryo, hindi mo na maisasaalang-alang ang proyekto kung ang NPV criterion ay may negatibong halaga, at kabaliktaran: ang pessimistic na opsyon kapag positibong halaga Ang NPV ang pinakakatanggap-tanggap, kahit na isinasaalang-alang ang posibleng pinakamasamang inaasahan.

Ang pagsusuri sa peligro gamit ang Monte Carlo simulation technique ay isang kumbinasyon ng sensitivity analysis at scenario analysis techniques. Ang pamamaraang ito ay maaari lamang ipatupad gamit ang isang espesyal na programa sa computer na magbubunga ng resulta sa anyo ng isang probability distribution ng mga posibleng resulta ng proyekto, halimbawa, ang probabilidad ng NPV criterion<0.

Kahit na sa proseso ng pagkilala sa panganib, ang isang rehistro ng peligro ay nabuo; sa panahon ng isang husay na pagsusuri sa panganib, ito ay na-update; sa panahon ng isang pagsusuri sa dami, ang rehistro ay na-update muli. Ang rehistro ng peligro ay bahagi ng plano sa pamamahala ng proyekto; samakatuwid, ang mga sumusunod na elemento ay ina-update:

1. Sinusuri ng probabilistic project analysis ang mga posibleng output ng iskedyul ng proyekto at ang gastos nito. Isang listahan ng mga target na petsa para sa pagkumpleto ng proyekto ay pinagsama-sama. Bilang resulta ng probabilistic analysis ng proyekto, lumilitaw ang isang distribusyon ng pinagsama-samang probabilities, na isinasaalang-alang ang risk tolerance ng mga kalahok sa proyekto, upang posible na ayusin ang gastos at oras na reserba para sa force majeure.
2. Ang posibilidad na makamit ang mga layunin sa gastos at oras. Batay sa mga resulta na nakuha gamit ang quantitative risk analysis, posible na masuri ang posibilidad na makamit ang mga layunin ng proyekto, ang background kung saan ay?

Ang pagpopondo ng proyekto ay nagsasangkot ng ilang uri ng panganib. Magiging kapaki-pakinabang na ikategorya ang mga panganib na ito at tukuyin ang kanilang mga katangian.

Ang kakanyahan ng mga panganib

Ang bawat kalahok sa pananalapi ng proyekto ay may sariling pananaw sa panganib, kadalasan ay depende sa papel na ginagampanan nito sa pangkalahatang istruktura ng financing. Malinaw, ang pananaw na ito ay makakaimpluwensya sa pagpayag ng kalahok na tanggapin ang isang partikular na sukatan ng panganib. Ang pang-unawa sa panganib ay subjective at nakasalalay hindi lamang sa pang-ekonomiyang mga kadahilanan, kundi pati na rin sa mga katangian na tumutukoy sa sitwasyon sa pananalapi ng kalahok. Ito o ang panganib, kaganapan o kundisyon na tila hindi katanggap-tanggap sa isa sa mga partido ay maaaring ituring na karaniwan at ganap na nakokontrol ng kabilang partido. Ang pagkakakilanlan sa panganib at kaalaman ng mga kalahok sa gayon ay may mahalagang papel sa matagumpay na organisasyon ng pananalapi ng proyekto.

Sponsor

Ang mga layunin ng sponsor ng proyekto ay tinutukoy ng parehong mga pagsasaalang-alang na sumasailalim sa pagpopondo ng proyekto. Dahil sa pagiging kumplikado ng financing ng proyekto, ang sponsor ay interesado sa pagpapatupad ng ilang mga layunin, tulad ng paglilimita sa mga gastos sa pagpapaunlad sa hinaharap, pagliit ng mga gastos sa transaksyon na maaaring masakop ang mga gastos sa yugto ng pag-unlad, konstruksiyon at pagbuo ng kita sa pamamahala upang matiyak ang pagpopondo ng kumpanya ng proyekto. aktibidad sa panahon ng pagpapatupad ng proyekto. Sa pangmatagalan, ang pangunahing insentibo ng sponsor ay ang potensyal na makabuo ng cash flow ng proyekto. Ang mas maagang pagsisimula ng proyekto, mas maagang makikinabang ang sponsor mula sa mga natanggap na kita mula sa pagbebenta. Sa ganitong paraan, hinahangad ng sponsor na pagaanin ang anumang mga panganib na maaaring makahadlang o makahadlang sa pagpapatupad ng proyekto.

Nagpapautang sa Konstruksyon

Ang tagapagpahiram ng konstruksiyon sa pananalapi ng proyekto ay interesado sa mga panganib na nauugnay sa disenyo at konstruksyon dahil ang pagkumpleto ng konstruksyon ay kinakailangan upang payagan ang nanghihiram na kumukuha ng mga pondo sa patuloy na batayan at gamitin ang mga ito upang bayaran ang orihinal na utang sa pagtatayo. Sa partikular, ang tagapagpahiram ng konstruksiyon ay interesado sa mga probisyon na may kaugnayan sa napapanahong pagkumpleto at pagganap ng mga obligasyon sa napagkasunduang lawak.

Maaaring kailanganin ang mga tool sa pagpapahusay ng kredito upang mapataas ang posibilidad na mabayaran ang utang sa pagtatayo. Halimbawa, maaari nating pag-usapan ang paggamit ng mga garantiya para sa pagkumpleto ng trabaho at mga obligasyon sa pagbabayad (ang tinatawag na "mga bono sa pagganap at pagbabayad").

Permanenteng pinagkakautangan

Ang isang permanenteng pinagkakautangan ay dapat:

• magbigay ng sapat na pondo sa utang upang masakop ang kabuuang gastos sa pagtatayo ng proyekto;
• tiyakin at subaybayan ang kawalan ng iba pang mga nagpapautang na may prayoridad na karapatan sa pangako o kontrol dito;
• pumasok sa mga kasiya-siyang kasunduan sa ibang nagpapahiram kung ang proyekto ay pinondohan ng ilang nagpapahiram.

Sa pangkalahatan, ang nakatayong pinagkakautangan ay interesado sa pang-ekonomiyang halaga ng proyekto, ang legal na kasapatan ng mga kontrata, at ang kanilang pagpapatupad sa isang sitwasyon kung saan ang utang ay nagiging masama.

Sa pangkalahatan, sinusubukan ng nagpapahiram na ayusin ang financing sa ganitong paraan:

• upang hanggang sa matapos ang konstruksyon ang nagpapahiram ay walang anumang obligasyon na sakupin ang mga gastos na lampas sa tantiya;
• matutugunan ng kontratista ang mga kinakailangan sa garantiya sa pagganap (tinutukoy sa pamamagitan ng pagsubok sa pagganap);
• posibleng mabawi mula sa mga kalahok sa solvent na proyekto ang mga gastos na nauugnay sa mga pagkaantala at pagkumpleto ng konstruksyon kung sakaling ang proyekto ay inabandona o ang pinakamababang dami ng kinakailangang trabaho ay hindi nakumpleto;
• magkakaroon ng predictable income stream na magagamit sa pagseserbisyo sa utang;
• ang daloy ng kita ay magiging pangmatagalan, magmumula sa isang solvent source at sa halagang sapat upang masakop ang mga gastos sa produksyon at serbisyo sa utang (halimbawa, may kasunduan na bumili ng mga produkto sa hinaharap);
• ang proyekto ay magpapalaki ng kita habang pinapaliit ang mga gastos at sumusunod sa mga naaangkop na batas (o napapailalim sa lobbying ang kagustuhang pagtrato) upang mapanatili ang pangmatagalang kakayahang mabuhay ng proyekto.

Kontratista

Ang relasyon sa pagitan ng sponsor at ng kontratista ay tinutukoy ng mga obligasyon na, alinsunod sa mga salitang "angkop para sa agarang serbisyo", ay dapat matupad ng kontratista sa isang napapanahong paraan at tumpak. Nangangahulugan ito na ang pinakamalaking alalahanin ng kontratista ay ang kahirapan sa paghula at pagpigil sa mga kaganapan na maaaring makaapekto sa mga parameter ng proyekto. Mayroong ilang mga paraan upang magbigay ng insentibo sa mga kontratista. Halimbawa, maaari mong taasan ang presyo ng kontrata o mag-alok ng bonus para sa maagang pagkumpleto ng proyekto. Bilang karagdagan, interesado ang kontratista sa pagtiyak na maayos na nakumpleto ang dokumentasyong pinansyal, na tinitiyak na sapat na matustusan ng sponsor ng proyekto ang gawaing isinagawa ng kontratista.

Operator ng proyekto

Ang ugnayan sa pagitan ng sponsor ng proyekto at ng operator ay tinutukoy ng pangangailangan na makatwirang mahulaan ang gastos at tagumpay ng proyekto. Habang ang ibang mga kalahok sa proyekto ay interesado na panatilihin ang mga gastos sa produksyon sa isang nakapirming o predictable na antas (na nagbibigay-daan sa kanila na pag-aralan ang kakayahang magbayad ng utang), ang operator ay mas interesado sa paglilimita sa panganib sa presyo.

Sa layuning ito, ang operator ay maaaring, halimbawa, magpatakbo ng proyekto alinsunod sa badyet na inaprubahan ng kumpanya ng proyekto. Bilang karagdagan, sumasang-ayon ang operator na patakbuhin ang proyekto sa loob ng mga parameter, pagkamit ng mga napagkasunduang volume at antas ng kalidad at pagsunod sa mga legal na regulasyon at panuntunang pinagtibay sa isang partikular na industriya.

Provider

Kailangang malampasan ng mga supplier ang mga hamon na nauugnay sa mga posibleng kahirapan sa pagbibigay ng mga kinakailangang hilaw na materyales at materyales para sa proyekto at, sa turn, makamit ang isang patas at napapanatiling presyo sa merkado. Sa kabilang banda, ang mga kalahok sa proyekto ay interesado sa napapanahon at mataas na kalidad na supply ng mga hilaw na materyales na may kaunting paglihis sa mga presyo ng paghahatid.

Bumibili ng mga produkto ng proyekto

Ang mamimili ay interesado sa pakyawan na presyo at kalidad ng produkto, at naglalayong tiyakin ang isang minimum na antas ng kawalan ng katiyakan. Sa kabaligtaran, ang kumpanya ng proyekto ay naghahangad na taasan ang mga presyo hangga't maaaring payagan ng merkado, at sa kaso ng pagkabigo upang matupad ang mga obligasyon nito, umaasa itong makaalis sa isang panandaliang sitwasyon nang walang pagkalugi sa anyo ng mga multa.

Host State

Nagagawa ng estado na kunin ang parehong panandalian at pangmatagalang benepisyo mula sa proyekto:

• sa maikling panahon, ang proyekto ay may kakayahang magdala ng panandaliang benepisyo sa estado, at makakatulong din sa pag-akit ng iba pang mga proyekto sa bansa;
• Sa pangmatagalan, ang isang matagumpay na proyekto ay makakatulong sa pagpapabuti ng pang-ekonomiyang kagalingan at posibleng pampulitikang katatagan sa pamamagitan ng pagpapadali sa paglikha ng kinakailangang imprastraktura, maliban kung, siyempre, ang mga pondo ay inilipat ng namamahala sa nomenklatura sa mga offshore bank account.

Kaya, natural lamang na ang host country ay kumuha ng ilang mga panganib. Ito ay lalong mahalaga para sa mga malalaking proyekto. Halimbawa, ang mga kasunduan sa pagpapatupad na natapos sa host state ay maaaring magbigay ng hanay ng mga garantiya ng pamahalaan upang masakop ang mga panganib sa proyekto. Maaaring lumahok ang host state sa proyekto sa maraming paraan. Halimbawa, bilang isang shareholder, pinagkakautangan, tagagarantiya (lalo na tungkol sa mga panganib sa pulitika), supplier ng mga hilaw na materyales at iba pang mga mapagkukunan, bumibili ng mga produktong gawa, pati na rin ang nagpasimula ng suporta sa buwis (sa anyo ng mas mababang mga tungkulin sa pag-import, buwis holiday at iba pang mga insentibo).

Ang host state ay responsable din sa paglikha ng mga paborableng kondisyon para sa pamumuhunan. Maaari itong lumikha ng isang paborableng legal na klima sa hinaharap sa pamamagitan ng pagtiyak ng pagsunod sa mga kondisyon ng pagpapahintulot ng proyekto at pagpapatupad ng mga kinakailangang patakaran sa regulasyon.

Iba pang mga estado

Ang matagumpay na pagpapatupad ng proyekto ay maaaring mangailangan ng pakikipagtulungan sa mga ikatlong bansa. Halimbawa, ang tagumpay ng isang proyekto ay maaaring depende sa walang patid na supply ng gasolina mula sa ibang bansa. O ang mga produkto ng proyekto ay binalak na i-export sa ibang bansa, at ito ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na makakuha ng naaangkop na mga permit at mga paunang kontrata. Samakatuwid, mahalaga na ang mga ugnayang ito ay matukoy sa paraang makokontrol ang mga ito sa naaangkop na legal at dokumentaryong batayan.

Equity Investor

Sinusuri ng equity investor, tulad ng mga nagpapahiram, ang panganib ng proyekto. Gayunpaman, ang istraktura ng mga layunin ay medyo naiiba. Ang mga nagpapahiram ay may nakatataas na titulo sa lahat ng mga asset ng proyekto at inaasahan na ang mga kikitain ng proyekto ay magiging sapat upang masakop ang mga gastos sa pagpapatakbo, utang sa serbisyo, mapanatili ang mga kinakailangang reserbang account, at magbayad ng mga dibidendo. Ang mga equity investor, sa kabilang banda, ay maaaring magbahagi ng ilan sa mga layuning ito, ngunit ang kanilang priyoridad ay makatanggap ng mga regular na dibidendo, mabawasan ang mga balanse ng reserbang account, at mapanatili ang potensyal na natitirang halaga ng proyekto pagkatapos mabayaran ang lahat ng mga utang.

Mga ahensyang multilateral at bilateral

Ang mga multilateral at bilateral na ahensya ay may magkatulad na interes, ngunit dapat nilang isaalang-alang ang mga pampulitika at legal na hadlang na may kaugnayan sa pagpopondo. Ang bawat organisasyon ay may sariling charter at mga layunin na tumutukoy sa papel nito sa proyekto.

Maliwanag, ang mga export credit agencies (ECAs) ay may layunin sa patakaran na isulong ang mga pag-export, habang ang mga multilateral na bangko ay may layunin sa patakaran na magbigay ng pangmatagalang kredito sa mga katanggap-tanggap na termino.

Mga panganib sa transaksyon

Ang kakanyahan ng anumang pamamaraan sa pagpopondo ng proyekto ay upang tukuyin ang lahat ng mga pangunahing panganib na nauugnay sa proyekto at ipamahagi ang mga panganib na ito sa pagitan ng mga partidong kasangkot sa proyekto. Kung walang masusing pagsusuri sa mga panganib na ito mula sa simula, ang mga partido ay hindi magkakaroon ng malinaw na pag-unawa sa kung anong mga obligasyon ang maaari nilang ipalagay kaugnay ng proyekto at, nang naaayon, ay hindi magagawang isaalang-alang ang naaangkop na mga hakbang sa pagpapagaan ng panganib sa isang napapanahong paraan sa tamang panahon.

Kung lumitaw ang mga problema sa panahon ng isang proyekto, maaari itong humantong sa mga makabuluhang pagkaantala, malalaking gastos, at mga pagtatalo sa paglalaan ng mga responsibilidad. Sa pangkalahatan, bilang panuntunan, ang isang partikular na panganib ay dapat ipagpalagay ng partido na pinakamahusay na kayang pamahalaan at kontrolin ito.

Dahil sa pagiging kumplikado nito, ang anumang proyekto ay may sariling mga katangian ng panganib, ibig sabihin, ang anumang proyekto ay magkakaroon ng sarili nitong mga uri ng panganib at antas ng panganib. Gayunpaman, sa pangkalahatan, may ilang mga lugar ng panganib na dapat isaalang-alang ng anumang proyekto kapag sinusubukang bumuo ng mga pamamaraan upang pagaanin ang mga ito. Sa ibaba ay ipinapakita namin ang mga pangunahing kategorya ng panganib.

Paunang pagtatasa ng panganib

Pag-aaral sa pagiging posible

Ang pagsusuri sa pagiging posible ng proyekto ay isang kapaki-pakinabang na tool para sa paglalarawan ng isang proyekto, mga layunin ng mga sponsor nito, at pagiging sensitibo nito sa iba't ibang panganib sa konstruksiyon, pagkomisyon, at pagpapatakbo. Kasama rin dito ang pagsusuri ng mga alternatibong opsyon sa pagpopondo at mga pagkakataon upang mapabuti ang kalidad ng kredito. Kabilang dito ang pagtatasa ng mga pangangailangan sa kapital, mga kakayahan sa paglilingkod sa utang, pagtataya ng kita mula sa antas ng mga nakaplanong benta, pagsusuri ng mga gastos sa produksyon, at pagtataya sa merkado. Bilang isang patakaran, kapag isinasaalang-alang ang mga alternatibong sitwasyon, ang mga pagbabago sa mga variable tulad ng mga presyo ng gasolina, mga rate ng interes sa bangko, mga rate ng palitan, atbp. ay isinasaalang-alang.

Ang pagsusuri na ito ay nagpapahintulot sa sponsor at mga nagpapahiram na suriin ang potensyal ng proyekto nang hindi pinipilit ang alinmang partido na lumagda sa isang kasunduan nang maaga upang mamuhunan ng mga pondo sa isang proyekto na hindi nagpakita ng kakayahang pang-ekonomiya. Natural, dapat ipakita ng pag-aaral na ang proyekto ay may sapat na kakayahang umangkop upang masakop ang mga gastos sa serbisyo sa utang, mga gastos sa transaksyon, magbigay ng sapat na kita sa equity, at, kung kinakailangan, masakop ang mga hindi inaasahang gastos. Ang pagsusuri sa pagiging posible ng proyekto ay kapaki-pakinabang din dahil maaari itong magamit para sa legal, pinansyal at teknikal na kadalubhasaan, ibig sabihin, para sa isang komprehensibong pagtatasa ng posibilidad ng proyekto.

Due diligence check

Ang pamamaraan ng Due Diligence sa loob ng pagpopondo ng proyekto ay isang mahalagang proseso ng pagkilala sa panganib. Kabilang dito ang legal, teknikal, pinansyal at pangkapaligiran na aspeto at naglalayong tukuyin ang mga kaganapan na maaaring humantong sa kumpleto o bahagyang pagkabigo ng proyekto. Ang mga kalahok na kasangkot sa prosesong ito, kasama ang mga sponsor ng proyekto, ay kinabibilangan ng mga abogado, kumpanya ng konstruksiyon, consultant ng gasolina, consultant sa marketing, consultant ng insurance, consultant sa kapaligiran, at consultant sa pananalapi. Ang lalim ng gawaing isinagawa ay depende sa oras na magagamit, mga gastos at uri ng proyekto.

Mga panahon ng panganib

Mayroong tatlong pangunahing panahon ng panganib sa loob ng pananalapi ng proyekto:

• Disenyo at konstruksiyon;
• pagkomisyon;
• pagsasamantala.

Sa Fig. Ipinapakita ng 2.1 kung paano lumalaki ang mga panganib sa mga napiling yugto ng proyekto. Ang mga nagpapahiram ay medyo mahina kung ang disbursement ng mga pondo ng pautang ay nagawa na, ngunit hanggang sa yugto ng pagsisimula at pagpapatakbo ay walang katiyakan na ang proyekto ay magiging matagumpay.

Mga panganib ng yugto ng konstruksiyon at disenyo

Sa unang yugto, ang panganib ay umabot sa pinakamataas na antas nito - ang mga pondo ay nagsisimulang dumaloy mula sa mga partido sa pagtustos sa kumpanya ng proyekto. Sa ngayon, ang proyekto ay hindi nakakabuo ng anumang cash, walang mga pagbabayad ng interes, at sa maraming mga kaso ang nanghihiram ay pinapayagan na "i-roll up" ang mga pagbabayad ng interes o gumawa ng mga karagdagang withdrawal upang magbayad ng interes. Ang tagal ng yugtong ito ay nag-iiba mula sa ilang buwan (halimbawa, kapag gumagawa ng maliit na toll road) hanggang sa ilang taon (halimbawa, kapag gumagawa ng tunnel sa ilalim ng English Channel). Ang mga nagpapahiram ay nagiging mas mahina dahil ang financing ay inilabas na at ang mga kumikitang cash flow ay hindi pa lumilitaw.

Ang mga panganib sa proyekto sa panahon ng yugto ng pagtatayo ay kinabibilangan ng mga sumusunod.

kanin. 2.1. Mga Yugto ng Panganib at Mga Gastos ng Proyekto

• Panganib ng sponsor ng proyekto. Ang panganib ng sponsor ay malapit na nauugnay sa mga panganib sa pagpapatupad ng proyekto. Ang pananaw ng bangko sa panganib sa proyekto ay nakasalalay nang malaki sa saloobin nito sa panganib na ipinapalagay ng sponsor ng proyekto, na kung saan ay maaaring nahahati sa dalawang bahagi: ang kasunduan sa pakikilahok sa equity, at ang lakas at karanasan ng kumpanya ng kumpanya, na kung minsan ay tinatawag na essence corporate sangkap. Sa mga tuntunin ng equity participation, ang mga nagpapahiram ay karaniwang nangangailangan ng partisipasyon ng 15-50% ng mga gastos sa proyekto upang matiyak ang patuloy na pangako ng sponsor sa proyekto. Bilang karagdagan, mas gusto ng mga nagpapahiram na makipagtulungan sa mga corporate sponsor na may malakas na teknolohikal na kadalubhasaan at lakas sa pananalapi.
• Mga panganib ng gawaing paghahanda. Kapag sinusuri ang disenyo at dokumentasyon ng engineering, ang diin ay sa pag-verify ng pagiging angkop ng teknolohiya at mga solusyon sa engineering. Kinikilala nito na ang mga panganib sa pagtatayo ay malapit na nauugnay sa teknolohiyang ginamit at ang sukat ng proyekto. Ang mga bangko ay madalas na nag-aatubili na tustusan ang mga proyekto na gumagamit ng mga hindi napatunayang teknolohiya.
• Pagpili ng isang site at pagkuha ng mga permit. Ang mga panganib na nauugnay sa pagpili at pagpapahintulot ng site ay madalas na pampulitika at kumakatawan sa pinakamahirap na bahagi ng pagsusuri. Ang mga sistemang pambatasan at administratibo ng ilang mga bansa ay nagpapadali para sa mga kalaban ng proyekto na makahanap ng mga dahilan upang suspindihin ang mga ito, na binabanggit ang hindi magandang pagpili ng lokasyon.
• Mga panganib ng pagsasagawa ng trabaho. Mahalaga, ang pangunahing isyu kapag isinasaalang-alang ang panganib na ito ay ang kakayahang maihatid ang proyekto sa oras, sa loob ng itinatag na badyet at alinsunod sa naaangkop na mga pagtutukoy at pamantayan sa disenyo.
• Karanasan at mapagkukunan ng kontratista. Ang karanasan, reputasyon at pagiging maaasahan ng isang kontratista ay nagbibigay ng indikasyon ng kanilang kakayahang kumpletuhin ang proyekto sa oras sa napagkasunduang presyo. Sa mga proyekto, lalo na sa mga internasyonal, ang mga elemento tulad ng mga mapagkukunang pantao at teknikal na kailangan upang matugunan ang mga kinakailangan sa kontraktwal, gayundin ang kakayahang magtrabaho kasama ang lokal na paggawa, ay dapat suriin.
• Mga Materyales sa Konstruksyon. Ang panganib sa pananalapi na ito ay madalas na minamaliit. Ang partikular na atensyon ay binabayaran sa epekto ng batas sa pag-import at pag-export sa mga kaso kung saan ang proyekto ay naisalokal sa ibang bansa o ang konstruksiyon ay nagsasangkot ng paggamit ng mga imported na materyales.
• Site para sa paglalagay ng mga bagay sa proyekto. Ang mga dati nang kondisyon sa isang lugar ng trabaho ay maaaring makaapekto sa parehong konstruksiyon at pangmatagalang operasyon, lalo na kung ang site ay may mga mapanganib na emisyon o mga problema sa basura.
• Konstruksyon ng mga pantulong na pasilidad. Ang mga internasyonal na proyekto, lalo na sa mga umuunlad na bansa, ay madalas na nangangailangan ng sabay-sabay na pagtatayo ng mga karagdagang pasilidad. Ang mga bagay na ito ay konektado sa isa't isa, at para sa tagumpay ng proyekto, ang kanilang pagtatayo ay dapat isagawa nang sabay-sabay. Kaugnay nito, mahalagang pag-aralan ang isyu ng pag-synchronize ng gawaing isinasagawa, dahil ito marahil ang pinakamahalagang alalahanin para sa mga partidong nagpapatupad ng proyekto.
• Sobra ang gastos. Ang panganib na ang mga gastos sa pagtatayo ay magsisimulang tumaas sa isang hindi makontrol na paraan ay marahil ang pinakamahalaga sa mga kalahok sa pananalapi ng proyekto. Ang problemang ito ay maaaring magresulta sa mga krisis sa pagkatubig at makakaapekto rin sa mga pangmatagalang daloy ng pera.
• Mga pagkaantala sa pagpapatupad. Ang mga pagkaantala sa pagkumpleto ay maaari ring makaapekto sa mga pag-overrun sa gastos dahil ang iskedyul ng kita ng proyekto upang mabayaran ang utang at masakop ang mga gastos sa transaksyon ay maaaring malagay sa alanganin, na magdulot ng mga gastos sa pagpopondo na tumaas sa mga naunang tinantyang antas.

Mga panganib ng paunang yugto ng pagpapatupad ng proyekto

Sa yugto ng operasyon, sinisikap ng mga bangko na tiyakin na ang proyekto ay gumagana alinsunod sa mga napagkasunduang gastos at napagkasunduang teknikal na mga detalye. Ang yugtong ito ay lalong mahalaga kung ang utang, pagkatapos makumpleto ang konstruksyon, ay mapupunta sa "non-recourse" mode (ang tinatawag na conversion).

Bago pumasok sa isang kasunduan sa pautang, ang mga prinsipyo ng conversion na ito ay kailangang maingat na isaalang-alang at talakayin. Mahalagang maunawaan na ang yugto ng pagkomisyon ay maaaring tumagal ng maraming buwan. Kaya, ang teknikal na pagtatasa ng isang proyekto ay kinabibilangan ng pagsusuri ng mga pagsubok sa pagtanggap at mga pamamaraan ng pagkomisyon dahil ito ay isang mahalagang bahagi ng proseso ng pagkumpleto ng konstruksiyon.

Ang potensyal na salungatan ng interes, at samakatuwid ang panganib, ay nagmumula sa pangangailangang i-komersyal ang proyekto sa lalong madaling panahon, sa isang banda, at ang pagnanais na dalhin ang proyekto sa isang estado ng pangmatagalang posibilidad, sa kabilang banda. Ang mga insentibo sa pananalapi upang "matapos ang trabaho nang mabilis," na kadalasang nangyayari malapit sa pagtatapos ng yugto ng konstruksiyon, ay maaaring hikayatin ang sponsor na huwag maging masyadong mapili tungkol sa mga resulta ng pagsubok upang mabilis na ma-secure ang mga daloy ng pera mula sa proyekto. Ito ang dahilan kung bakit karaniwang hinihiling ng mga nagpapahiram na ang inhinyero na dapat sumaksi, suriin, at pumirma sa pagsusulit bago palayain ang kontratista ay dapat na ganap na independyente (bagama't ang mga inhinyero ay maaaring, siyempre, tumanggap ng mga suhol o sumuko sa iba pang mga panggigipit).

Mga panganib sa pagpapatakbo

Kapag nakumpleto na ang isang proyekto, ang mga nagpapahiram ay madalas na umaasa sa mga tuluy-tuloy na daloy ng pera upang payagan silang magserbisyo sa mga pautang. Ang mga panganib sa kredito sa pagpopondo ng proyekto ay katulad ng mga panganib na nagmumula kaugnay ng pagkakaloob ng mga komersyal na pautang sa mga negosyong nakikibahagi sa katulad na negosyo. Ang mga daloy ng pera sa hinaharap ng kumpanya ng proyekto ay nakasalalay sa mga karaniwang gastos sa produksyon, mga gastos sa hilaw na materyal, at mga panganib na nauugnay sa paglutas ng mga isyu sa legal at marketing. Maaaring protektahan ng mga nagpapahiram ang kanilang mga sarili sa pamamagitan ng pag-aatas sa kumpanya ng proyekto na sumunod sa mga ratios sa pananalapi at mga tipan ng kasunduan sa pautang tungkol sa kapital sa paggawa, mga dibidendo, at pagpapanatili ng mga balanse ng cash sa mga napagkasunduang antas.

• Panganib sa pagpapatakbo/pagpapatakbo. Ang panganib sa pagpapatakbo ay ang panganib na ang mga normal na pang-araw-araw na operasyon ay hindi nakakabuo ng sapat na daloy ng salapi upang patakbuhin ang utang ng negosyo at serbisyo ng proyekto. Ito ang dahilan kung bakit masigasig ang mga bangko na tiyakin na ang mga operasyon at pagpapanatili ng proyekto ay isinasagawa ng mga may karanasang third party na kontratista sa isang nakapirming halaga. Ang pangunahing isyu para sa mga nagpapahiram ay kung ang kumpanya ng proyekto ay may kadalubhasaan at mapagkukunan upang pamahalaan ang proyekto at, kung hindi, kung ang mga third party ay maaaring mabawasan ang panganib ng default.
• Mga panganib na nauugnay sa supply ng mga hilaw na materyales at logistik. Ito ay isa pang pangunahing panganib na nauugnay sa supply ng enerhiya at hilaw na materyales sa proyekto. Ang daloy ng mga input na ito ay dapat tiyakin sa loob ng mga parameter na itinakda sa mga pinansiyal na projection. Ito ang dahilan kung bakit mahalagang tukuyin ang mga alternatibong mapagkukunan kung sakaling kailanganin ang mga ito. Bilang karagdagan, ang mga item tulad ng mga tungkulin sa pag-import at pag-export, mga gastos sa transportasyon at mga gastos sa pag-iimbak ay maaaring makaapekto sa kabuuang istraktura ng gastos sa kabuuan. Ang mga salik na ito ay dapat isaalang-alang sa mga kalkulasyon ng pagtataya sa pananalapi upang matiyak sa mga nagpapahiram na may sapat na mga daloy ng salapi at sapat upang masakop ang mga gastos sa pagpapatakbo at mga obligasyon sa utang ng serbisyo gaya ng napagkasunduan.
• Mga panganib na nauugnay sa pagbebenta ng mga produkto ng proyekto. Ito ang panganib na ang proyekto ay hindi makakabuo ng sapat na daloy ng salapi. Kaya naman binibigyang-pansin muna ng mga bangko ang dami ng benta o ang tinatawag na off-take risk. Ang mga kasunduan sa pagbebenta (tulad ng mga pangmatagalang kontrata sa pagbili ng kuryente sa mga nakapirming presyo) ay makabuluhang bawasan ang pagkasumpungin o kawalan ng katiyakan na nauugnay sa mga benta at magbibigay-daan sa mga bangko na tingnan ang mga ito bilang isang positibong salik. Maaaring kailanganin ng mga bangko ang mga sponsor ng proyekto upang matiyak na mayroong kasunduan sa pagbebenta ng mga produkto, na nagbubunga naman ng mga tanong tungkol sa mas pangunahing mga katanungan: mayroon bang pamilihan para sa mga produkto ng proyekto? Paano ihahatid ang mga produkto sa merkado? Gusto ng mga nagpapahiram na protektahan ang kanilang sarili gamit ang mga instrumento na nagpoprotekta sa kanila mula sa masamang epekto ng mga pagkaantala sa transportasyon.
• Panganib na nauugnay sa mga kasosyo sa proyekto. Maaaring isama ng mga kasosyo ang kontratista, bangkong nagbibigay ng garantiya, mga bumibili ng mga produkto, mga kompanya ng seguro, atbp. Kung ang alinman sa mga partidong ito ay hindi matupad ang kanilang mga obligasyon, maaaring magkaroon ng mga paghihirap ang proyekto. Ito ay maaaring humantong sa tatlong potensyal na problema. Una, may potensyal na panganib ng default, pangalawa, ang unang panganib ay sinamahan ng panganib na nauugnay sa paghahanda ng mga dokumento, na nagbabanta na magresulta sa mga gastos sa pananalapi at pagkawala ng oras na kinakailangan upang malampasan ang kasalukuyang sitwasyon ng krisis, pangatlo, dahil ang mga claim para sa mga pinsala ay hindi maaaring masuri nang maaga, kapag inilalapat ang mga batas na namamahala sa mga pinsala, ang mga patakaran para sa pagtatasa ng mga pinsala batay sa mga patakaran ng karaniwang batas sibil ng kasalukuyang hurisdiksyon ay inilalapat, na nakakaapekto sa halaga ng mga naturang paghahabol.
• Teknolohikal na panganib, panganib ng pagkaluma. Sinisikap ng mga bangko na protektahan ang kanilang sarili mula sa mga bagong teknolohikal na panganib na nauugnay sa mga bago, hindi pa nasusubukang teknolohiya. Gayunpaman, ang mga nagpopondo ay hindi maaaring ganap na balewalain ang mga bagong teknolohiya, dahil ang mga proyekto ay kadalasang matagumpay nang tumpak dahil sa mga kahusayan at gastos na resulta ng paggamit ng mga bagong teknolohiya. Kaya, ang kontratista ay dapat, sa pinakamababa, ay may karanasan sa iminungkahing teknolohiya at magbigay ng makatwirang katiyakan ng kakayahan nitong pagsilbihan ang umiiral na utang.

Mga panganib sa pananalapi

Gumagana na ngayon ang proyekto bilang isang full-time na kumpanyang bumubuo ng cash flow. Kung magpapatuloy ang operasyon gaya ng plano, ang mga panganib ng mga nagpapautang ay magsisimulang bumaba, lampas sa pinakamataas na nangyayari sa yugto ng pagsisimula ng pasilidad ng proyekto. Ang nanghihiram ay dapat na hindi lamang makapagbayad ng mga pagbabayad ng interes, ngunit mabayaran din ang pangunahing halaga. Kung ang mga kalkulasyon ng pagtataya sa pananalapi ay naisakatuparan nang tama, ang kumpanya ay magagawang ibigay ang utang. Sa isang tipikal na transaksyon sa pananalapi ng proyekto, ang mga bangko ay nagbibigay ng insurance upang magarantiya ang pagbabayad kahit na may mga problema sa mga nalikom sa pagbebenta.

Kapag ang isang proyekto ay isinasagawa, ang mga tagapayo sa pananalapi ay dapat tukuyin at pagaanin ang anumang mga panganib na nauugnay sa mga panlabas na kadahilanan at tukuyin ang mga limitasyon ng kontrol. Sa partikular, ang mga naturang panganib ay kinabibilangan ng mga sumusunod.

• Panganib na nauugnay sa mga transaksyon sa foreign exchange. Kung ang lahat ng mga input ng proyekto ay denominated sa parehong pera, walang panganib sa pera. Kung hindi ito ang kaso, kung gayon ang nagpapahiram ay maaaring mag-alok upang masakop ang mga naturang panganib sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga multi-currency na pautang, na nagbibigay sa nanghihiram ng karapatang pumili na bayaran ang utang sa pera na kanyang pinili (batay sa isang nakapirming halaga ng palitan). Maaaring pigilan ng mga nagpapahiram ang mga ganitong panganib sa pamamagitan ng paggamit ng mga naaangkop na instrumento.
• Panganib sa rate ng interes. Minsan ang pananalapi ng proyekto ay gumagamit ng mga floating rate na pautang. Sa karamihan ng mga kaso, ang mga panganib sa proyektong ito ay tinutugunan sa pamamagitan ng fixed rate financing. Gayunpaman, sa ilang mga proyekto, kung minsan ang rate ng interes sa pangunahing utang ay nakatali sa isang lumulutang na reference rate. Kung ang isang lumulutang na rate ng interes ay pinili para sa isang proyekto, kung gayon ang mga kalkulasyon ng pagtataya sa pananalapi ay dapat magpakita na kahit na sa kaso ng isang mataas na rate ng interes, ang proyekto ay makakabuo ng sapat na mga daloy ng salapi upang maibigay ang financing ng mga obligasyon.
• Panganib sa inflation. Nangyayari ang panganib na ito kapag naapektuhan ng inflation ang ilang partikular na input ng proyekto (halimbawa, pagtaas ng presyo ng gasolina). Sa mga kasong ito, dapat na maipasa ng sponsor ng proyekto ang mga pagtaas ng presyo sa mamimili. Kung ang output ng proyekto ay isang kalakal na ang presyo ay itinakda ng gobyerno (halimbawa, kuryente), kung gayon ang kakayahang ipasa ang tumaas na gastos sa mga mamimili ay magiging limitado. Ang mga katulad na panganib ay lumitaw kapag ang halaga ng mga input ng isang proyekto ay denominasyon sa isang pera at ang halaga ng output nito sa isa pa. Mahalagang tukuyin ang mga naturang panganib, pati na rin tukuyin ang mga pagkakataong ilipat ang mga gastos sa mga user.
• Panganib sa pagkatubig. Dapat ipakita ng mga proyekto ang kanilang kakayahang makabuo ng sapat na mga daloy ng salapi upang tustusan ang mga pangunahing reserbang pondo. Kung hindi, magkakaroon ng potensyal na panganib sa pagkatubig. Kaya, ang pagtataya ng mga kalkulasyon sa pananalapi ay dapat magpakita na ang mga daloy ng salapi ay magiging sapat upang masakop ang mga kasalukuyang operasyon at lumikha ng mga reserbang pinansyal. Sa ilang mga kaso, ang isang espesyal na karagdagang pautang ay ibinibigay upang tustusan ang kapital para sa mga layuning ito.
• Ang panganib ng mga pagbabago sa antas ng presyo para sa mga produktong gawa. Sa kawalan ng mga kontrata para bumili ng output ng proyekto sa hinaharap, dapat suriin ng tagapagpahiram ang umiiral na mga presyo sa merkado para sa mga kalakal o serbisyo at tasahin ang posibilidad na ang mga antas ng presyo na nakamit ay sasakupin ang mga gastos sa transaksyon at mga gastos sa serbisyo sa utang.

Mga panganib sa bansa at pampulitika

Isaalang-alang natin ang kahulugan ng panganib sa bansa na iminungkahi ni P. Nagy:

Ang panganib sa bansa ay ang pagkakalantad sa mga pagkalugi sa intergovernmental na pagpapautang dahil sa mga kaganapan sa isang partikular na bansa na sa ilang lawak ay nasa loob ng kontrol ng pamahalaan, ngunit lampas sa kontrol ng isang pribadong negosyo o indibidwal.

Kapag sinusuri ang kahulugang ito, makikita na ang panganib ng bansa ay maaaring lumitaw sa maraming paraan. Sa pangkalahatan, ang panganib sa bansa ay maaaring iugnay sa tatlong uri ng mga kaganapan:

• Ang mga kaganapang pampulitika na may kaugnayan sa mga digmaan, ideolohiya, mga kalapit na bansa, kaguluhan sa pulitika, rebolusyon, atbp. ay bumubuo sa esensya ng panganib sa pulitika. Ang panganib sa politika ay ang panganib na ang estado ay ayaw o hindi kaya, para sa mga kadahilanang pampulitika, na serbisyo/bayaran ang mga utang/obligasyon nito sa ibang bansa;
• pang-ekonomiyang mga kadahilanan tulad ng: antas ng domestic at panlabas na utang, paglago ng GDP, inflation, pag-asa sa mga import, atbp. ay bumubuo ng pang-ekonomiyang panganib. Ang panganib sa ekonomiya ay ang panganib na ayaw o hindi kaya ng estado, para sa mga kadahilanang pang-ekonomiya, na serbisyo/bayaran ang mga utang/obligasyon nito sa ibang bansa;
• panlipunang mga kadahilanan tulad ng: relihiyon, etniko o uri ng mga salungatan, mga unyon ng manggagawa, hindi patas na pamamahagi ng kita, atbp. ay bumubuo ng panlipunang panganib. Ang panganib sa lipunan ay ang panganib na ayaw o hindi kaya ng estado, para sa mga kadahilanang panlipunan, na serbisyo/bayaran ang mga utang/obligasyon nito sa ibang bansa.

Kaya, kapag pinag-uusapan natin ang tungkol sa panganib sa bansa, ang ibig nating sabihin ay ang pagkakalantad sa mga pagkalugi sa pagpapautang sa pagitan ng estado (ng iba't ibang uri) dahil sa mga kaganapan na higit pa o mas mababa sa kontrol ng pamahalaan. Ang mga karaniwang halimbawa ng panganib sa pulitika ay kinabibilangan ng:

• expropriation o nasyonalisasyon ng mga asset ng proyekto;
• pagtanggi ng ministeryo ng gobyerno na magbigay ng kinakailangang permit;
• pagtaas sa mga naaangkop na buwis at taripa;
• pagkansela ng mga holiday sa buwis at/o mga konsesyon;
• pagpapakilala ng mga kontrol sa foreign exchange at mga paghihigpit sa paggalaw ng mga pondo sa pagitan ng host state at iba pang mga bansa;
• mga pagbabago sa batas na negatibong nakakaapekto sa mga obligasyon ng mga partido na may kaugnayan sa pagpapatupad ng proyekto.

Ang katatagan sa politika ay isang mahalagang bahagi ng tagumpay sa pananalapi ng pagpopondo ng proyekto sa pagitan ng estado.

Sa pagpopondo ng proyekto, ang mga panganib sa pulitika ay lumalala dahil:

• ang proyekto ay lubos na nakadepende sa mga konsesyon, lisensya at permit ng gobyerno;
• ang pag-export ng mga produktong ibinigay ng proyekto ay maaaring sumailalim sa mga bagong tungkulin, quota o pagbabawal;
• ang host State ay maaaring magpataw ng mga kontrol sa pamamagitan ng paglilimita sa dami ng produksyon o ang rate ng akumulasyon ng mga reserba ng proyekto, alinman sa mga kadahilanang nauugnay sa pamamahala ng pambansang ekonomiya o dahil sa mga pagsasaalang-alang ng isang internasyonal na kalikasan (halimbawa, upang sumunod sa mga quota itinakda ng OPEC);
• ang mga produkto ng proyekto ay maaaring sumailalim sa mga karagdagang buwis (halimbawa, ang UK ay nagpasimula ng mga karagdagang buwis sa produksyon ng langis sa North Sea).

Mga legal na panganib

Ang legal na panganib ay tumutukoy sa isang sitwasyon kung saan ang aplikasyon ng batas sa estado ng pagtanggap ay maaaring hindi tugma sa legal na kasanayan ng pinagkakautangan ng bansa. Kaya, ang mga desisyon ng hukuman ay maaaring magdulot ng mga resulta sa pinagkakautangan na iba sa mga inaasahan. Mahalaga para sa mga nagpapahiram ng proyekto na matukoy ang mga legal na panganib nang maaga sa proyekto. Maaaring hilingin ng ilang bangko sa host country na amyendahan ang mga regulasyon upang paboran ang proyekto, na nagbibigay ng bagong kahulugan sa pananalitang “panghihimasok sa mga panloob na gawain.” Ang pagpapatupad ng mga batas na ito ay walang dudang mangangailangan ng pagbabayad ng maraming komisyon sa mga lokal na opisyal upang mapabilis ang proseso. Kasama sa legal na pagsusuri sa panganib ang mga sumusunod na pangunahing punto.

• Pagpapasiya ng mga naaangkop na batas at hurisdiksyon. Ang pagpopondo ng proyekto ay nangangailangan ng pagkakakilanlan ng isang matatag na legal na balangkas na kinakailangan para sa mga patuloy na aktibidad ng negosyo. Kaugnay nito, mahalagang tukuyin ang mga kalakasan at kahinaan ng pinag-uusapang legal na sistema at magbigay ng mga hakbang laban sa mga posibleng problemang legal.
• Seguridad. Sa pananalapi ng proyekto, lalo na sa mga may limitadong recourse, ang kakayahang protektahan ang iyong sarili gamit ang epektibong collateral ay pinakamahalaga. Ang mga kasanayan sa pagpapatupad tungkol sa pagbuo ng seguridad, partikular na kung saan ang mga movable property, cash flow at mga karapatan sa kontraktwal (tulad ng mga pagtatalaga) ay maaaring hindi ganap na katanggap-tanggap sa nagpapahiram at ang mga naturang isyu ay dapat na masuri nang maaga.
• Mga permit at paglilisensya. May panganib na ang mga permit at lisensya ay kailangang makuha o i-renew bago gumana ang mga pasilidad ng produksyon. Sa esensya, ito ay nangangahulugan na ang mga nagpapahiram ay ipagpalagay ang panganib na ang mga kinakailangang permit at lisensya ay makukuha sa loob ng makatwirang yugto ng panahon at ang sponsor ng proyekto ay hindi magkakaroon ng obligasyon na sakupin ang mga gastos na nauugnay sa pansamantalang pagkaantala sa pagkuha ng mga naturang permit.
• Limitadong karapatan ng apela. Ang mga lokal na abogado at korte ay maaaring walang sapat na kadalubhasaan upang pangasiwaan ang mga hindi pagkakaunawaan na may kaugnayan sa proyekto. Kaya, ang huling desisyon ay maaaring huli at hindi mahuhulaan.
• Pagpapatupad ng mga kontrata. Kahit na ang isang proyekto ay sinusuportahan ng mga kontrata sa pagkuha na may sapat na mga sugnay sa pagtaas ng presyo, ang kanilang pagpapatupad ay maaaring manatiling isang bukas na tanong, gayundin ang kakayahan o pagganyak ng mga kasosyo sa pagkontrata na sapat na tuparin ang kanilang mga obligasyon.
• Pag-istruktura ng panganib. Ito ay ang panganib na ang pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga elemento ng proyekto ay hindi magaganap tulad ng orihinal na nilayon. Kasama sa mga kumplikadong proyekto ang nakakalito at magkakaugnay na dokumentasyon na maaaring magpakilala ng mga pagkakamali. Bilang karagdagan, sa panahon ng termino ng kontrata ang nasyonalidad ng mga partido ay maaaring magbago.

Mga Panganib sa Pangkapaligiran, Regulatoryo at Pagpapahintulot

Ang pagkuha ng naaangkop na mga permit para sa isang proyekto ay mahalaga sa tagumpay nito. Siyempre, dapat makuha ang lahat ng permit bago maglagay ng mga pasilidad sa produksyon at maglipat ng pondo. Mahalagang isama ang pagkakaroon ng mga permiso bilang isang kondisyong precedent sa dokumentasyon ng pautang. Ang parehong naaangkop sa mga isyu sa kapaligiran at mga pakikipag-ugnayan sa regulasyon: ang mga ito ay dapat na malinaw na nakasaad sa kasunduan sa pautang, dahil may panganib na kung ang proyekto ay mabibigo at ang gawaing pag-decontamination ay kinakailangan, ang mga nauugnay na gastos ay magmumulto sa nagpapahiram na kumukuha ng collateral para sa layunin ng pagpapatupad nito at kabayaran sa umiiral na utang sa kredito.

• Mga panganib na nauugnay sa pangangalaga sa kapaligiran. Ang mga panganib na ito ay tumatanggap ng tumataas na atensyon mula sa pangkalahatang publiko at lalong nagiging paksa ng batas na kumokontrol sa mga panganib na nauugnay sa proyekto (basura, mga mapanganib na sangkap at hindi mahusay na paggamit ng enerhiya). Dapat protektahan ng mga nagpapahiram ang kanilang sarili mula sa mga panganib na ito. Bilang pag-iingat, maaaring gawin ng tagapagpahiram ang mga sumusunod na hakbang:
  • pag-aralan ang nauugnay na batas sa host country at ang epekto nito sa pagiging posible ng proyekto;
  • tasahin ang mga panganib na nauugnay sa site ng proyekto, mga supplier, transportasyon mula sa site, at ang mga produkto, emisyon at basura na ginawa ng proyekto;
  • tiyakin na ang paglutas ng lahat ng mga isyu sa kapaligiran at administratibo ay isang paunang kondisyon para sa pagbubukas ng financing at na, sa partikular, ang proyekto ay makakayanan ang mas mataas na kontrol sa kapaligiran;
  • ang dokumentasyon ay dapat maglaman ng mga katiyakan at garantiya mula sa nanghihiram na siya ay susunod sa mga tuntunin ng kasalukuyang mga teknolohikal na pamantayan;
  • subaybayan ang proyekto sa patuloy na batayan para sa pagsunod sa mga kinakailangang pamantayan at regulasyon sa kapaligiran.
• Mga panganib na nauugnay sa regulasyon, paglilisensya at pagpapahintulot. Mahalagang lutasin ang lahat ng mga isyu sa regulasyon, paglilisensya at pagpapahintulot sa simula ng proyekto, kung hindi, maaaring magkaroon ng mga problema kung mabigo ang proyekto at ang tagapagpahiram ay angkinin ang collateral. Ang pagkabigong makuha ang mga kinakailangang permit ng gobyerno ay maaaring magresulta sa mga multa. Kung ang mga isyu sa regulasyon at paglilisensya ay hindi naresolba, ang mga nagpapahiram ay maaaring humarap sa legal na pananagutan para sa polusyon na dulot ng proyekto. Ang sitwasyon ay mas halo-halong sa ibang mga bansa, ngunit ang mga bangkero ay nababahala na ang lumalaking kahalagahan ng mga isyu sa kapaligiran ay maaaring magpataas ng panganib na ang mga bangkero ay mananagot sa polusyon na dulot ng mga nanghihiram.
• Pampublikong pagtutol. Ang mga pampublikong pagtutol sa proyekto ay maaaring magresulta sa hindi gustong gulo para sa mga bangkero. Ang pagsalungat ng publiko (sa pamamagitan ng mga hamon sa mga permit at lisensya sa korte) ay maaaring humantong sa magastos na pagkaantala sa pagpapatupad ng proyekto. Kaya, kapag nagsasagawa ng pagsusuri sa pagiging posible ng proyekto, ang mga posibleng pagtutol sa publiko ay dapat isaalang-alang bilang isa sa mga salik na nakakaimpluwensya sa posibilidad ng tagumpay ng proyekto.

Panganib sa refinancing

Ang pagbabayad ng isang construction loan gamit ang pangmatagalang financing ay nagsasangkot ng paggawa ng unang loan na umaasa sa pangalawa sa pamamagitan ng isang "takeout" na mekanismo. Kaugnay nito, ang tinatawag na refinancing risk ay lumitaw, dahil ang construction loan ay inaasahang babayaran sa simula sa pamamagitan ng pagpapalawak at pag-akit ng pangmatagalang financing. Ang problema ay maaaring malutas sa pamamagitan ng pagbubuo ng isang pangmatagalang pautang kasabay ng pagpasok sa isang kasunduan sa pautang sa pagtatayo. Gayunpaman, hindi ito laging posible, dahil maaaring kailanganin ang mahabang panahon ng paghahanda bago magsimula ang pagtatayo. Maaaring subukan ng mga nagpapahiram sa konstruksiyon na protektahan ang kanilang mga sarili sa pamamagitan ng paghikayat sa mga sponsor na buuin ang pangmatagalang pautang (halimbawa, sa pamamagitan ng unti-unting pagtaas ng mga rate ng interes, paghingi ng karagdagang mga garantiya sa pag-sponsor, o simpleng pag-aatas sa sponsor na palitan ang utang, dahil ang pananalapi ng proyekto ay karaniwang nangangailangan ng konstruksiyon na iyon. at ang pangmatagalang financing ay ayusin upang ang parehong grupo ng mga nagpapautang ay kasangkot). Samakatuwid, ang panganib sa pagbabayad ay dapat na masuri sa isang case-by-case na batayan.

Force Majeure

Ang isang force majeure na sitwasyon ay nangangahulugan na ang organisasyon ay hindi mananagot para sa mga paglabag sa mga obligasyon na dulot ng mga hindi inaasahang pangyayari na lampas sa kontrol nito. Ang mga transaksyon sa pananalapi ng proyekto ay partikular na madaling kapitan sa force majeure na mga panganib dahil sa pagiging kumplikado ng transaksyon, ang malaking bilang ng mga kalahok, ang pisikal na katangian ng aktibidad ng konstruksiyon, ang mga teknikal na panganib na kasangkot, at ang epekto ng mga heograpikong distansya at mga isyu sa transportasyon ng hilaw na materyal.

Sa pangkalahatan, hindi handang tanggapin ng mga sponsor ng proyekto ang mga panganib na ito, at hindi papayag ang mga financier na idagdag ang panganib na ito sa mga panganib sa kredito na inakala na nila. Kaya, mahalagang paghiwalayin ang mga panganib sa lugar ng pananagutan ng nanghihiram (teknikal, konstruksyon) mula sa mga natural na panganib (baha, lindol, kaguluhan sa sibil, welga o pagbabago sa batas). Bagama't maaaring palayain ng mga kumpanya ang kanilang mga sarili mula sa mga panganib sa force majeure, hindi nito mapapawi ang mga ito mula sa panganib ng pag-default kung ang mga pangyayari sa force majeure ay lumalabas na masyadong hindi kanais-nais.

Ang hindi mahuhulaan ng mga kaganapan sa force majeure ay nagpapahirap sa mga panganib na ito. Ang mga proyektong gumagamit ng mga linear na relasyon sa disenyo o produksyon (gaya ng mga kalsada, pipeline, assembly lines) ay karaniwang hindi gaanong madaling kapitan ng operational force majeure kaysa sa mga kumplikadong proyekto (gaya ng mga kemikal na planta, mga terminal ng pagpapadala, mga refinery ng langis, atbp.) nuclear power plant). Samakatuwid, mahalagang suriin ang proyekto laban sa mga panganib na ito upang maiugnay ang istraktura at halaga ng utang sa mga katangian ng panganib, at magsagawa ng pagsusuri sa daloy ng salapi upang matukoy ang posibilidad ng proyekto sa harap ng mga ganitong pangyayari.

Panganib sa pananagutan ng tagapagpahiram

Ang panganib sa pananagutan ng tagapagpahiram ay hindi palaging direktang nauugnay sa proyekto. Gayunpaman, dapat isaalang-alang ng mga nagpapahiram ang panganib na ito. Ang isang aspeto ng panganib na ito ay ang "over-control" ng nagpapahiram sa proyekto, na nagpapakita ng sarili sa hindi kinakailangang panghihimasok sa negosyo ng kliyente, gayundin sa pagnanais na kumuha ng mga function na mas katangian ng isang may-ari o manager. Kung minsan, ang labis na kontrol ay nagiging sanhi ng pananagutan ng tagapagpahiram para sa mga kahihinatnan ng mga aksyon na ginawa kung sakaling ang nanghihiram ay maging insolvent. Ang pangangailangan na gumuhit ng linya sa pagitan ng hindi naaangkop na mga kontrol at maingat na "pagsubaybay sa kredito" ay partikular na mahalaga sa konteksto ng pananalapi ng proyekto.

Ang mga labis na paghihigpit sa mga aktibidad ng nanghihiram, mga panuntunan sa pag-uulat at pagsubaybay, pagsubaybay sa mga pagbabayad at mga account na natatanggap, at ang pangangailangan na magbigay ng malawak na collateral ay nagpapataas ng posibilidad na ang tagapagpahiram ay kailangang magbahagi ng responsibilidad para sa aktibong pamamahala ng negosyo.

Sa kabilang banda, ang mga bangko sa Estados Unidos ay itinuturing na responsable para sa mga pinansiyal na kahihinatnan pagtanggi sa extradite pautang pagkatapos pumirma ng mga kasunduan sa pautang.

Maaaring bawasan ng mga nagpapahiram ang panganib sa pananagutan sa maraming paraan:

• isama ang pinag-isipang mabuti ang mga tuntunin at kundisyon ng pautang sa dokumentasyon. Ang mga terminong ito ay dapat na malinaw na binigkas upang ang tagapagpahiram ay hindi kinakailangang gumamit ng labis na kontrol;
• ang mga paghihigpit na ipinataw ay dapat na bumalangkas sa paraang maipakahulugan bilang isang sitwasyon ng default, at hindi bilang mga kagyat na tagubilin upang sumunod sa isang partikular na patakaran;
• maiwasan ang pagtanggap ng kita mula sa share capital sa kumpanya ng nanghihiram at/o maglingkod bilang nominee director ng board of directors;
• Panatilihin ang mga minuto ng mga pagpupulong kasama ang mga sponsor ng proyekto at ang nanghihiram upang mabawasan ang panganib ng mga alegasyon ng maling representasyon o insolvency, gayundin ang sangkap ng mga negosasyong fiduciary;
• upang tukuyin ang mga palatandaan ng "default", nagmumungkahi ng layunin na pamantayan para sa pagtukoy nito, at hindi pag-iwan ng karapatang ideklara ito sa pinagkakautangan;
• tiyakin ang isang pagkakasunud-sunod kung saan ang mga paghihigpit sa pananalapi ay hindi maaaring bigyang-kahulugan bilang pagpapataw ng isang tiyak na "plano sa negosyo" sa nanghihiram (halimbawa, gamit ang mga ratio ng pagsusuri sa pananalapi o iba pang mga intermediate na tagapagpahiwatig ng pagganap);
• bumalangkas ng mga paghihigpit patungkol sa mga pagbabago sa pamamahala ng kumpanya tulad ng sumusunod: "ang pagbabago sa pamamahala ng kumpanya ay itinuturing na isang sitwasyon ng default," sa halip na ang direktang pananalita na "mga pagbabago sa pamamahala ay ipinagbabawal."

Ang partikular na atensyon ay dapat ibigay sa mga sitwasyon ng default o mga pagbabago sa mga tuntunin sa pagbabayad: kung ang mga nagpapahiram ay maaaring samantalahin ang lumalalang posisyon ng nanghihiram at magpataw ng mga hakbang sa remedial, ito ay gagawing ang nagpapahiram ay mananagot para sa mga obligasyon ng nanghihiram, dahil ang nagpapahiram ay ituring na isang aktibong kalahok. sa pang-araw-araw na pamamahala ng kumpanya ng nanghihiram .

Pamamahala ng panganib at pagpapagaan ng proyekto

Mga panganib sa pagtatayo at pangunahing gawain

Maaaring limitahan o mabawasan ang mga panganib sa trabaho sa mga sumusunod na paraan.

• Kontrata para sa paghahatid ng proyekto sa isang turnkey na batayan. Ang mga kasunduan sa turnkey ay sikat sa mga nagpapahiram dahil iniiwasan nila ang mga puwang sa istraktura ng kontrata pati na rin ang mga hindi pagkakasundo sa pagitan ng mga subcontractor tungkol sa mga pinagmumulan ng panganib. Mas gusto ng mga nagpapahiram na ang kontratista ang umako sa responsibilidad para sa bahagi ng disenyo ng trabaho, na nagpapahintulot sa lahat ng aspeto ng gawaing konstruksiyon na makipag-ayos sa panahon ng konstruksiyon sa isang partido.
• Mga kontrata na may nakapirming lump sum na pagbabayad. Binabawasan ng mga kontratang ito ang posibilidad ng mga overrun sa gastos, na responsibilidad ng kumpanya ng proyekto. Sa kaganapan ng mga pagbabago sa presyo ng kontrata, ang tagapagpahiram ay may pagkakataon na protektahan ang sarili, lalo na kung binago ng kumpanya ng proyekto ang mga parameter ng proyekto.
• Lumalampas sa mga pagtatantya ng gastos. Maaaring mabawasan ang mga overrun sa gastos sa pamamagitan ng pagsasamantala sa mga obligasyong kontraktwal, gaya ng pagpilit ng karagdagang equity capital infusions mula sa mga sponsor, iba pang stakeholder ng proyekto, o potensyal na (reserve) na stakeholder ng proyekto. Bilang karagdagan, ang mga standby na kasunduan sa pagpopondo ay maaaring gamitin upang higit pang tustusan ang proyekto, na inayos kapwa sa gastos ng tagapagpahiram ng konstruksiyon at sa pamamagitan ng isang subordinated na pautang na ibinigay ng mga kalahok sa proyekto o mga ikatlong partido. Upang gawin ito, ang sponsor ng proyekto ay dapat lumikha ng isang escrow fund upang i-escrow ang mga pondo upang mapanatili ang pagkatubig sa kaganapan ng mga overruns sa gastos.
• Garantisadong pagganap. Ang mga panganib na nauugnay sa yugto ng paghahanda ay maaaring saklawin sa pamamagitan ng pagsasamantala sa garantiya sa paggawa ng konstruksiyon. Sa esensya, ito ay isang garantiya mula sa isa o higit pang mga sponsor ng proyekto na ang utang ay babayaran kung ang gawaing pagtatayo (tulad ng tinutukoy ng mga resulta ng mga pagsubok na pagsubok) ay hindi natapos sa isang tiyak na petsa.
• Pagsubok sa pagkumpleto. Sa pagkumpleto ng proyekto, nais ng mga sponsor na palayain ang kanilang sarili sa anumang pananagutan sa mga nagpapautang. Upang matukoy nang eksakto kung kailan ito mangyayari, isinasagawa ang "mga pagsusulit sa pagkumpleto". Ang konsepto ng "pagkumpleto" ay isang paksa ng negosasyon sa pagitan ng mga nagpapahiram at mga sponsor ng proyekto. Maaaring matukoy ang pagiging kumpleto sa pamamagitan ng:
  • sertipiko ng arkitekto ng pagkumpleto ng konstruksiyon (halimbawa, pagtatayo ng hotel);
  • mga pagsusuri sa pisikal na pagkumpleto (na-certify ng mga independiyenteng consultant);
  • pagsubok sa produksyon (pagsusuri sa dami ng produksyon ng produkto X para sa isang tiyak na panahon);
  • kontrata sa pagbebenta, ibig sabihin, kumpirmasyon na ang nanghihiram ay magagawang tuparin ang anumang kasunduan na nilagdaan niya sa mga supplier;
  • pagsubok sa ekonomiya, ibig sabihin, isang pagsubok sa kumikitang operasyon ng pasilidad, batay sa ratio ng saklaw na kinakalkula batay sa daloy ng salapi at kasama sa kasunduan sa pautang.
• Mga pagkalugi sa pagpuksa sa mga kontrata sa pagtatayo. Kung ang bahagi ng pagtatayo ng proyekto ay nasa isang yugto kung saan hindi pa posible ang komersyal na aktibidad, o ang proyekto ay hindi gumagana sa isang garantisadong antas pagkatapos makumpleto ang konstruksyon, ang kumpanya ng negosyo ng proyekto ay kailangan pa ring magbayad ng utang at iba pang mga obligasyon. Ito ay maaaring makamit sa pamamagitan ng isang “damage payment”, na isang pagtatasa ng contractor at project sponsor ng mga pinsalang dulot ng mga pagkaantala sa pagkumpleto ng proyekto o pagganap ng trabaho na hindi nakakatugon sa mga tinukoy na kinakailangan. Ang bentahe ng paggamit ng isang paunang napagkasunduang pagbabayad para sa mga pagkalugi sa pagpuksa ay hindi na kailangan para sa mga pagtatalo sa halaga ng mga pagkalugi. Gayunpaman, ang pagiging posible ng naturang pagsasaayos ng pagbabayad ay dapat na maingat na tasahin, lalo na sa isang internasyonal na konteksto.

Mga panganib sa operasyon

• Pangmatagalang kontrata ng supply. Maraming mga proyekto ang may mga pangmatagalang kontrata na ginagarantiyahan ang supply ng mga hilaw na materyales sa kinakailangang dami sa isang predictable na presyo, na binabawasan ang panganib sa presyo. Sa ganitong mga kaso, dapat tiyakin ng tagapagpahiram na ang kredito ng tagapagtustos ay sapat upang matiyak ang pagganap ng kontrata.
• Mga kontrata na nagbibigay para sa bumibili na magbayad ng multa sa halaga ng buong presyo ng pagbili kung sakaling makansela ang transaksyon (mga kontrata ng take-or-pay). Maaaring mabawasan ng mga financier ng proyekto ang mga panganib na nauugnay sa mga kakulangan sa mga daloy ng salapi sa pamamagitan ng pagpasok sa mga kontrata ng take-or-pay. Ang nasabing kontrata ay nasa pagitan ng kumpanya ng proyekto at isang third party, na sumasang-ayon na bumili ng isang tiyak na dami ng produkto ng proyekto sa loob ng isang tinukoy na panahon, hindi alintana kung ang produkto ay naihatid na. Ang bentahe ng naturang mga kontrata para sa kumpanya ng proyekto ay ang pag-lock nito sa pagbebenta ng isang tiyak na proporsyon ng produksyon sa isang tinukoy na panahon sa isang nakapirming presyo. Ang presyong ito ay maaaring mas mababa kaysa sa presyo sa merkado, gayunpaman, ito ay mananatiling pare-pareho at hindi magbabago sa isang tiyak na panahon, na nagpapadali sa pamamaraan ng pagpaplano sa pananalapi. Ang interes ng mamimili sa pagtatapos ng mga naturang kontrata ay batay sa pagnanais na matiyak ang paghahatid ng mga kalakal sa mga tuntunin at sa isang presyo na maaaring hindi magagamit. Ang ganitong mga kontrata ay makabuluhang nagpapalakas sa posisyon ng bangko, dahil ang mga nalikom mula sa kanila ay mapupunta sa account ng creditor bank, na nagbibigay ng karagdagang mekanismo ng pagsubaybay. Tandaan na ang bangko ay medyo komportable lamang kung ang mamimili sa ilalim ng nabanggit na kontrata ay may sapat na antas ng solvency.
• Mga kontrata ng take-and-pay. Ang isang take-and-pay na kontrata ay katulad ng isang take-or-pay na kontrata, maliban na ang mamimili ay sumasang-ayon na magbayad lamang kung ang paghahatid ng mga kalakal ay aktwal na nangyari. Kaya, ang mga naturang kontrata ay hindi naglalaman ng walang kondisyong mga obligasyon.

kanin. 2.2. Pamamaraan sa pagpopondo ng proyekto batay sa isang kontratang "take-or-pay".

Maikling Paglalarawan:

• Ang kumpanyang nag-iisponsor ay pumapasok sa isang take-or-pay na kontrata sa kumpanya ng proyekto;
• Ang kumpanya ng proyekto ay pumirma ng isang kasunduan sa pautang (o kasunduan sa pagpapaupa/pagpapaupa) sa tagapagpahiram (o nagpapaupa) at itinalaga ang kontrata bilang seguridad sa nagpapahiram, nagpapaupa, tagapangasiwa na kumikilos sa kanilang ngalan;
• Ang mga nalikom mula sa pautang o pag-upa ay ginagamit upang tustusan ang pagtatayo ng pasilidad;
• Ang mga pagbabayad sa ilalim ng kontrata ng take-or-pay ay inililipat sa tagapangasiwa, na, naman, ay nagseserbisyo ng utang sa nagpapahiram o nagpapaupa. Ang mga sobrang cash flow ay napupunta sa kumpanya ng proyekto.

kanin. 2.3. Ang scheme ng financing ng proyekto batay sa isang kontrata sa dami ng output (“through-put contract”)

Maikling Paglalarawan:

• Tatlong kumpanyang nag-iisponsor ay pumirma ng kontrata sa dami ng produksyon sa pangunahing kumpanya;
• Ang kumpanya ng paghahatid ay pumirma ng isang kasunduan sa pautang (o kasunduan sa pagpapaupa/pagrenta) sa nagpapahiram (o nagpapaupa) at nagtatalaga ng kontrata ng dami ng output (sa tolling basis) bilang seguridad sa nagpapahiram o nagpapaupa (o isang tagapangasiwa na kumikilos sa kanilang ngalan);
• Ang mga nalikom mula sa pautang ay ginagamit sa paggawa ng pipeline;
• Ang mga pagbabayad sa ilalim ng kontrata ng output ay mapupunta sa tagapangasiwa. Ginagamit ang mga ito ng tagapamahala upang mabayaran ang utang, at inililipat ang mga labis na daloy ng salapi sa pangunahing linya ng kumpanya.
• Mga kasunduan sa throughput. Karaniwang ginagamit ang mga kontrata sa dami sa mga kaso kung saan ang isang pangako ay ginawa upang magbigay ng isang partikular na serbisyo, tulad ng pagdadala ng isang produkto sa pamamagitan ng pipeline o isang tinukoy na bilang ng mga sasakyan sa pamamagitan ng riles. Sumasang-ayon ang Gumagamit na magbigay ng pinakamababang halaga ng mga hilaw na materyales para sa pagproseso at pagbabayad ng mga tolling fee. Ang mga tolling fee na ito ay inilaan upang masakop ang mga obligasyon sa serbisyo sa utang at iba pang mga gastos para sa may-ari ng refinery.

Mga panganib sa pananalapi

Ang mga panganib sa pananalapi ay maaaring bawasan o pagaanin sa pamamagitan ng mga derivative na instrumento sa pananalapi. Ang mga panganib na nauugnay sa mga gastos sa pagpopondo (mga pagbabayad ng interes), pagbabagu-bago ng pera (kung ang mga daloy ng pera ay hindi denominasyon sa mga lokal na pera), at ang mga pagbabago sa mga presyo ng bilihin ay maaaring mabawasan. Ang mga derivative na instrumento sa pananalapi ay kinabibilangan ng: futures, forward contracts, options at swap.

• Mga kontrata sa hinaharap. Ang mga scheme ng pananalapi ng proyekto ay maaaring gumamit ng mga future rate ng interes upang maprotektahan laban sa mga pagbabago sa halaga ng financing at mga futures ng pera upang maprotektahan laban sa mga pagbabago sa mga halaga ng palitan.
• Pagpasa ng mga kontrata. Ang mga foreign exchange forward na kontrata ay ginagamit upang i-hedge ang mga umiiral na o hulaan ang mga panganib sa foreign exchange. Bilang karagdagan, ang kumpanya ng proyekto ay maaaring gumamit ng mga pangmatagalang kontrata ng foreign exchange forward upang pamahalaan ang mga panganib sa foreign exchange na nagmumula sa mga multi-currency na transaksyon.
• Mga pagpipilian. Ang isang call option ay nagbibigay sa mamimili nito ng kakayahang limitahan ang pinakamataas na presyo (strike price), habang ang isang put option ay naglilimita sa pinakamababang presyo ng mamimili (strike price) kung saan maaaring ibenta ang pinagbabatayan na produkto. Ang kumpanya ng proyekto ay maaaring gumamit ng mga opsyon sa pagtawag at paglalagay upang kontrolin ang mga presyo ng pag-input at pagbebenta. Ang halaga ng proteksyong ito ay, siyempre, katumbas ng presyo ng opsyon.
• Nagpapalitan. Maaaring mabawasan ng mga palitan ang mga panganib sa pananalapi. May mga currency swaps, interest rate swaps at commodity swaps. Ang mga pagpapalit ng rate ng interes ay maaaring magbigay ng mapagkukunan ng mababang halaga ng kapital sa utang o mga asset na may mataas na ani, pati na rin magbigay ng access sa isang dating hindi available na mapagkukunan ng financing. Maaaring gamitin ang mga pagpapalit ng kalakal upang mabawasan ang panganib ng pagbabagu-bago sa presyo ng mga hilaw na materyales o mga produktong gawa.

Mga panganib sa politika

Imposibleng pagaanin ang lahat ng mga panganib na nauugnay sa isang partikular na proyekto. Ang isang paraan upang mabawasan ang panganib sa pulitika ay sa pamamagitan ng pagpapautang sa pamamagitan o sa suporta ng mga multilateral na organisasyon tulad ng World Bank, EBRD at iba pang mga panrehiyong bangko sa pagpapaunlad tulad ng African Development Bank.

Ang mga bentahe ay kung ang mga naturang ahensya ay kasangkot sa proyekto, ang host state ay malamang na hindi gustong makipag-away sa kanila dahil sa takot na mawalan ng mahalagang mapagkukunan ng pagpopondo. Ang kasaysayan ng mga default sa Mexico at Brazil noong 1980s ay sumusuporta sa pananaw na ito - kahit na ang applicability ng karanasang ito makalipas ang 20 taon sa iba't ibang kultural at heograpikal na mga setting ay nananatiling kaduda-dudang.

Mayroong iba pang mga paraan upang maprotektahan laban sa panganib sa pulitika.

• Pribadong merkado ng seguro. Kahit na ang pagpipiliang ito ay maaaring magastos, at napapailalim din sa maraming mga pagbubukod, na maaaring mabawasan ang lahat ng pagiging epektibo sa halos wala. Bilang karagdagan, ang mga tuntunin ng naturang insurance ay bihirang sapat na mahaba.
• Seguro sa Panganib sa Pulitika mula sa mga pambansang ahensya sa pag-export (karaniwang ibinibigay kaugnay ng pag-export ng mga kalakal at/o serbisyo na isinasagawa ng supplier ng proyekto). Ang pagpapahiram na may suporta ng mga pambansang ahensya sa pag-export, bilang panuntunan, ay nakakakuha ng parehong katayuan na "protektado" tulad ng mga pautang na inisyu sa pakikipagtulungan sa mga bangko ng pag-unlad, dahil ang isang bahagi ng gobyerno ay idinagdag sa bahagi ng komersyal. Sa kasong ito, ang "panghihimasok ng estado" ay mas malamang na makita bilang isang pagpapatahimik na salik, sa halip na bilang karagdagang patunay na "ang estado ang pinagmumulan ng lahat ng sakit, gayundin ang pinagmulan ng mga panghihimasok sa mga kalayaan ng kapitalista" (bilang mga panatikong ideolohikal. isipin).
• Pagkuha ng mga garantiya mula sa mga kaugnay na ahensya ng gobyerno sa host state, lalo na tungkol sa pagkakaroon ng iba't ibang permit. Ito ay lalong mahalaga sa mga bansang may mahinang demokratikong tradisyon, pati na rin ang isang malakas na konsentrasyon ng kapangyarihan ng estado na nakikipaglaban para sa mga karapatan nito sa preemptive sa pamamagitan ng mga extralegal na pamamaraan.
• bangko sentral magagarantiyahan ang posibilidad ng pag-export ng convertible currency kaugnay ng proyekto, na napapailalim sa masigasig na lobbying ng pabor ng mga lokal na opisyal.
• Detalyadong pagsusuri ng legal at administratibong rehimen sa bansa kung saan ipinapatupad ang proyekto ay napakahalaga, gayundin ang pangangailangang tiyakin na ang lahat ng mga batas at regulasyon ay nasusunod nang tama, na magbabawas sa posibilidad ng malalaking problemang lalabas sa hinaharap. Sa mga bansang may hindi maunlad na sistemang legal at mga opisyal na "gutom sa komisyon", dapat matukoy ang lahat ng posibleng kalabuan, dahil ito ang tanging paraan upang tumpak na masuri ang panganib at matukoy ang mekanismo ng pagpepresyo para sa utang.

Talahanayan 2.1. Mga ahensya ng gobyerno na nagbibigay ng political risk insurance

Australia	Export Finance at Insurance Corporation
Austria	Pinagsamang Kumpanya ng Stock "Osterreichische Controlbank"
Belgium	"Office National du Decroir"
Canada	"Export Development Corporation"
France	"Company Française d'Assurance pour le Commerce Exterior" "Palabas ng Banque Française du Commerce"
Alemanya	"Troarbeit Aktiengesellschaft"
India	"I-export ang Credit at Guaranty Corporation Limited"
Israel	"Israel Foreign Trade Risk Insurance Corporation Limited"
Hapon	"Export Insurance Division" "Ministry of International Trade and Industry"
Korea	"Ang Export-Import Bank of Korea"
Netherlands	"Nederlandsche Kreditferzekering Maatshappi NV"
New Zealand	"Opisina ng Garantiya sa Esport"
Norway	"Institute ng Garantiya para sa Export Credit"
Timog Africa	"Credit Guaranty Insurance Corporation of Africa Limited"
Sweden	"Esportkreditnamden"
Switzerland	"Geschaftstelle para sa di Exportrisi-Cogaranti"
Britanya	"Exports Credits Guaranty Department"
Estados Unidos	"Export-Import Bank"

Joint venture

Ang mga joint venture ay kadalasang ginagamit sa pananalapi ng proyekto. Sa pamamagitan ng kahulugan, ang "joint development company/venture" ay isang samahan ng dalawa o higit pang partido para sa layunin ng pagbuo ng isang proyekto o serye ng mga proyekto. Ang mga pinagsamang pakikipagsapalaran ay maaaring may kasamang mga organisasyong may iba't ibang ngunit komplementaryong kasanayan (halimbawa, isang kumpanya ng konstruksiyon, isang taga-disenyo at isang ahensya ng pagkonsulta na may kadalubhasaan na kailangan upang maging matagumpay ang proyekto sa host state). Ang mga pinagsamang pakikipagsapalaran ay maaaring mapabuti ang mga katangian ng panganib sa kredito ng proyekto sa kabuuan, na magpapataas sa pagiging kaakit-akit nito bilang isang pasilidad sa pagpapahiram para sa mga pamilihan sa pananalapi (parehong mula sa pagtatasa ng panganib at mga pananaw sa pagpepresyo).

Mga garantiya

Ang mga garantiya ay isang mahalagang elemento ng pagpopondo ng proyekto. Ito ay dahil sa katotohanan na pinag-uusapan natin ang tungkol sa napakalaking halaga ng pera na may medyo maliit na balance sheet financial indicator ng mga sponsor ng proyekto, na maaaring magkaroon ng masamang epekto sa mga ratio ng capitalization. Pinahihintulutan ng mga garantiya ang mga tagapagtaguyod ng proyekto na kunin ang panganib sa pananalapi ng isang proyekto "sa balanse" sa pamamagitan ng paglalagay nito sa mga balikat ng isa o higit pang mga ikatlong partido. Sa paggawa nito, nagbibigay sila ng batayan para sa paglilipat ng ilan sa pinansiyal na panganib ng proyekto sa mga interesadong ikatlong partido na hindi gustong direktang lumahok sa pananalapi sa proyekto o direktang magbigay ng pondo.

Kaya, pinapayagan ng mga garantiya ang mga sponsor ng proyekto na alisin ang kanilang mga obligasyon sa balanse at sabay na ipatupad ang nais na proyekto. Malaki ang pagkakaiba ng mga garantiya sa lawak at kalikasan depende sa katangian ng pinag-uusapang proyekto. Ang halaga ng garantiya ay direktang tinutukoy din ng pagiging mapagkakatiwalaan sa kredito ng guarantor, pati na rin ang legal na mga salita ng garantiya (ibig sabihin, kung ito ay garantiya sa pinansiyal na kahulugan o higit pa sa isang comfort letter). Kung ang garantiya ay ganap at walang kondisyon, sapat na mapapabuti nito ang kalidad ng pautang sa pamamagitan ng paglalagay ng kumpiyansa sa potensyal na nagpapahiram sa creditworthiness ng nanghihiram.

Dapat tandaan na ang kahulugan ng seguridad na ibinigay ng mga garantiya sa pinagkakautangan ay maaaring hindi totoo, dahil imposibleng mahulaan kung gaano ito maipapatupad sa korte. Mayroong maraming mga paraan na magagamit ng isang guarantor na naglalayong maiwasan ang pagbabayad, at ang pinagkakautangan ay dapat na kailanganin na kumuha ng legal na payo tungkol sa mga salita at mga tuntunin ng garantiya upang matiyak na ang mga karapatan nito laban sa guarantor ay sapat na protektado. Mayroong ilang mga uri ng mga garantiya.

• Limitadong Warranty. Ang mga tradisyunal na garantiya ay kumakatawan sa isang direkta, walang kondisyong obligasyon ng guarantor na tuparin ang lahat ng mga obligasyon sa isang ikatlong partido. Ang mga limitadong warranty, gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan, ay nagpapataw ng ilang limitasyon. Ang mga limitadong garantiya ay maaaring mapabuti ang kalidad ng kredito nang hindi naaapektuhan nang materyal ang rating ng kredito at pagganap ng pag-uulat sa pananalapi ng guarantor. Kasama sa mga limitadong warranty ang:
  • mga garantiya sa yugto ng konstruksiyon (mga garantiyang balido lamang sa yugto ng pagtatayo ng proyekto);
  • garantiya sa pagbabayad (tinitiyak ang obligasyon ng nanghihiram na ilipat ang mga nalikom na pera sa kumpanya ng proyekto sa halagang kinakailangan upang mabayaran ang utang, mga gastos sa kapital, atbp.);
  • garantiya sa kaso ng kakulangan sa pera (obligasyon ng guarantor na magbigay ng karagdagang kapital sa kumpanya ng proyekto kung sakaling magkaroon ng kakulangan sa pera);
  • garantiya sa pagkumpleto (dinisenyo upang masakop ang mga panganib ng mga overrun sa gastos sa pamamagitan ng paglilipat ng karagdagang kapital sa kumpanya ng proyekto sa halagang kinakailangan upang makumpleto ang konstruksyon).
• Walang limitasyong mga garantiya. Wala silang mga paghihigpit sa oras. Bagama't sa unang tingin ay tila sila ang pinakamarahas na paraan ng pagpapagaan ng panganib, sa katotohanan ay maaari lamang nilang ikompromiso ang proyekto, dahil ang gayong garantiya ay nagpapakita ng medyo kaakit-akit na tukso para sa mga kontratista ng host government, mga mamimili at iba pang mga kalahok ng proyekto upang samantalahin ang naturang pinagmumulan ng pondo. Maaaring hikayatin ng garantiyang ito ang mga kontratista na lumampas sa badyet hanggang sa puntong hindi na kumikita ang proyekto. Ang isang garantiya na sinasabing isang pagpapahusay ng kredito ay talagang magkakaroon ng kabaligtaran na epekto sa pamamagitan ng pag-aalis ng kontrol sa badyet sa pagtatayo ng proyekto. Samakatuwid, mahalagang isaalang-alang ang lahat ng posibleng implikasyon at epekto ng warranty.
• Mga hindi direktang garantiya. Ang mga hindi direktang garantiya ay karaniwang inilaan upang garantiyahan ang isang walang patid na daloy ng kita mula sa proyekto. Ang mga kontrata ng take-or-pay, mga kasunduan sa dami ng produksyon, mga pangmatagalang walang kondisyong kontrata sa transportasyon, na inilarawan nang mas maaga, ay mahalagang hindi direktang mga garantiya - mula sa punto ng view ng pagmuni-muni sa mga pahayag sa pananalapi. Gayunpaman, gumaganap sila ng napakahalagang papel para sa pagpopondo ng proyekto.
• Ipinahiwatig na garantiya. Ang isang pormal na garantiya ay isang paraan upang kumbinsihin ang nagpapahiram na ang "tagapanagot" ay magbibigay ng "kinakailangang suporta" sa proyekto. Ang mga pro forma na garantiya ay hindi legal na maipapatupad at samakatuwid ay hindi nangangailangan ng pagkilala sa mga financial statement. Ang mga pormal na garantiya ay hindi dapat malito sa mga titik ng kaginhawaan. Ang huli ay mga dokumento kung saan ang "tagapanagot" ay gumagawa ng ilang mga representasyon tungkol sa mga isyu ng pag-aalala sa nagpapahiram (halimbawa, pagpapahayag ng isang intensyon na huwag ibenta ang kumpanya ng proyekto o baguhin ang pangalan nito). Habang nagbabago ang mga layunin ng kumpanya at pamumuno tulad ng lagay ng panahon, ang mga naturang sulat ay maaaring mabilis na maging hindi naaayon sa bagong diskarte. Dahil ang mga comfort letter ay hindi garantiya, masasabing ang mga ito ay isa lamang magandang tanda dahil hindi ito maipapatupad.
• Mga garantiyang hindi inaasahan Ito ay mga garantiyang ginawang depende sa ilang kaganapan o kaganapan (halimbawa, ang pagkabigo ng ibang mga interesadong partido sa transaksyon na tuparin ang kanilang mga obligasyon na magbayad sa kabila ng "makatwirang pagsisikap" ng nagpautang, isang terminong mahirap tukuyin sa korte, pangongolekta ng utang o pamimilit. upang matupad ang mga obligasyong ito). Ang mga tiyak na garantiya ay nagbibigay ng sapat na malalaking "mga pagpapahusay sa kredito" alinsunod sa pangangailangan sa merkado.
• Mga garantiya ng gobyerno. Ang mga proyekto ng pambansang kahalagahan ay kadalasang nag-uudyok sa mga bangko na hilingin na palawigin ng gobyerno ang garantiya. Halimbawa, ang isang nagpapahiram ay naghahangad na makakuha ng garantiya mula sa isang ahensya ng gobyerno na ang huli ay hindi gagawa ng mga aksyon na maaaring makaapekto sa proyekto (halimbawa, pagbabago ng mga taripa, buwis, bayad, excise tax, atbp.). Ang suporta ng gobyerno ay maaaring ibigay sa pamamagitan ng mga comfort letter, support agreements o loan agreements. Ang nasabing mga obligasyon ng pamahalaan ay maaaring mangailangan ng pahintulot ng mga lokal na awtoridad sa pambatasan (halimbawa, sa Russia, ang mga pautang na garantisadong pamahalaan na higit sa $100 milyon ay nangangailangan ng ratipikasyon ng State Duma ng Russian Federation).
• Mga garantiya ng soberanya. Sa pamamagitan ng sovereign guarantee, ginagarantiyahan ng host government ang kumpanya ng proyekto na kung may mga pangyayaring mangyari (o hindi mangyari), magbabayad ang gobyerno ng kompensasyon sa kumpanya ng proyekto. Bilang isang tuntunin, ang dokumentong ito ay ginagamit kapag ang nanghihiram ay may mababang creditworthiness at ang proyekto ay pambansang kahalagahan (kadalasan ay isang katangian ng imprastraktura). Ang saklaw ng sovereign guarantee ay nakasalalay sa mga panganib na nauugnay sa isang partikular na proyekto.

Seguridad

Napakahalaga ng paglikha ng naaangkop na seguridad na madalas na nangangailangan ng kaukulang mga pagbabago sa istruktura ng transaksyon ng proyekto. Dahil ang mga nagpapahiram sa pangkalahatan ay walang recourse sa mga asset ng kumpanya ng proyekto (maliban sa mga asset ng proyekto) at pangunahing umaasa sa mga cash flow na nabuo ng proyekto bilang pinagmumulan ng pagbabayad ng utang, mahalagang magkaroon ng tiwala ang mga nagpapahiram sa seguridad ng kanilang mga karapatan sa collateral sa mga asset ng proyekto. Mahalaga rin na ang mga nagpapahiram ay magkaroon ng masusing pag-unawa sa lokal na legal na sistema at maunawaan kung paano maaaring hindi kasing-perpekto ang pagpapatupad at pagpapatupad ng mga lien tulad ng sa kanilang sariling bansa. Kung ang mga problema ay lumitaw sa proyekto at ang mga nagpapahiram ay napipilitang gumamit ng kanilang mga lien, kung gayon, sa kawalan ng iba pang mga garantiya ng shareholder o iba pang nasasalat na suporta, ang paggamit ng kanilang karapatan sa mga asset ng proyekto ay ang tanging pagpipilian para sa mga nagpapahiram upang matugunan ang utang sa utang.

Pagganyak para sa paglikha ng collateral

Ang batayan ng pagganyak para sa nagpapahiram kapag lumilikha ng collateral ay ang kumpiyansa sa kakayahan nitong ibenta ang mga asset ng proyekto sa pamamagitan ng puwersahang pagbebenta ng collateral. Sa karamihan ng mga hurisdiksyon, ang pagsasakatuparan ng seguridad sa anyo ng palipat-lipat na ari-arian ay hindi isang hindi malulutas na problema, bagama't kung minsan ay mahal at nakakaubos ng oras. Gayunpaman, sa karamihan ng mga proyekto, ang kakayahang magbenta ng mga asset ng proyekto ay hindi ang pangunahing motibasyon para sa paglikha ng collateral. Ang mga pangunahing motibo para sa pagbuo ng collateral ay:

• software package- isang mekanismong proteksiyon na idinisenyo upang pigilan ang iba pang mga nagpapautang (maaaring walang collateral) na bumuo ng seguridad gamit ang mga asset na pinondohan, gayundin upang maiwasan ang mga pagtatangka ng iba pang mga pinagkakautangan na magtatag ng kontrol sa mga asset ng proyekto, gayundin ang pagkuha ng iba pang posibleng mga koleksyon ng recourse actions. Kung ang mga nagpapahiram ay hindi makapagbenta ng mga ari-arian ng proyekto at mabayaran ang utang, tiyak na hindi nila nais na magawa ito ng ibang mga nagpapahiram. Bilang isang tuntunin, ang mga nagpapahiram ng proyekto ay nagsasaayos ng pautang sa paraang hindi kasama ang paglahok ng iba pang malalaking nagpapahiram maliban sa mga lumalahok na sa proyekto;
• software package- isang mekanismo ng kontrol na nagpapahintulot sa mga nagpapautang na kontrolin ang kapalaran ng proyekto sa kaganapan ng hindi kanais-nais na mga pag-unlad. Inaasahan ng mga nagpapahiram na ang kanilang mga karapatan sa seguridad ay magbibigay sa kanila ng sapat na pagkilos upang kunin ang kontrol ng kumpanya ng proyekto at magbigay ng direktang kontrol sa proyekto (halimbawa, kung kinakailangan, kumpletuhin ang proyekto at simulan ang pagpapatakbo nito upang makabuo ng mga cash flow upang mabayaran ang kanilang pautang). Gayunpaman, ang kakayahan ng mga nagpapahiram na makamit ang mga layuning ito ay nakasalalay, sa malaking lawak, sa hurisdiksyon kung saan nahuhulog ang pinagbabatayan na mga asset ng proyekto.

Seguridad gamit ang ilang tiyak na asset

Sa maraming proyekto, may ilang tiyak na asset na maaaring ihiwalay sa proyekto, na ginagamit ng mga bangko bilang collateral. Hindi malamang, gayunpaman, na ang halaga ng mga naturang asset sa pagpuksa ay aabot sa halagang sapat upang masakop ang kabuuang utang. Kasama sa mga asset na ito ang mga pisikal na asset na ginagamit sa produksyon, lupa, mga gusali at iba pang naitataas na ari-arian ng kumpanya ng proyekto, mga lisensya sa pagpapatakbo at iba pang mga permit (napapailalim sa kanilang paglipat), mga lisensya para sa mga teknolohiya at proseso, at iba pang mga asset tulad ng mga produktong ginawa sa panahon ng pagpapatupad ng ang proyekto, at iba pang mga karapatan sa loob ng balangkas ng proyektong pinag-uusapan.

Obligasyon na huwag magbigay ng collateral

Ang isang kasunduan ng hindi collateral ay isang kontraktwal na obligasyon sa bahagi ng nanghihiram na hindi lumikha ng isang legal na encumbrance sa mga ari-arian nito para sa kapakinabangan ng mga ikatlong partido. Gayunpaman, maaaring hindi ito sapat upang protektahan ang posisyon ng nagpapahiram dahil kung ang nanghihiram ay gagawa ng ganoong seguridad na pabor sa isang ikatlong partido (bilang paglabag sa tipan na hindi nangako ng seguridad), kung gayon sa karamihan ng mga hurisdiksyon ang naturang seguridad ay magiging wasto. Kaugnay nito, bagama't ang nanghihiram ay maaaring managot sa paglabag sa mga obligasyong kontraktwal nito, malamang na hindi ito makapagdulot ng kaginhawahan sa nagpapahiram na umasa sa mga ari-arian na ito bilang pinagmumulan ng pagbabayad. Kung malamang na alam ng ikatlong partido na mayroong nakasulat na kasunduan na hindi magbibigay ng seguridad, ang pinagkakautangan ay magkakaroon ng pagkakataong hamunin ang bisa ng anumang seguridad na nilikha bilang paglabag sa kontrata. Gayunpaman, ang pasanin ng patunay ay nasa bangko ng pinagkakautangan, na maaaring humarap sa mga hindi kasiya-siyang sorpresa kaugnay ng legal na sistema ng host state.

Talahanayan 2.2. Mga tanong tungkol sa pagbuo ng collateral

	Anong mga ari-arian ang pagmamay-ari ng nanghihiram? Anong mga asset ang may karapatan siyang gamitin (halimbawa, sa ilalim ng lisensya)?
	Posible bang lumikha ng seguridad na salungat sa mga karapatan ng gumagamit at may-ari?
	Anong mga asset ng proyekto ang maaaring gamitin bilang fixed collateral?
	Posible bang gumamit ng mga hindi matibay (lumulutang) na encumbrances?
	Maaari bang gamitin bilang collateral ang mga asset na wala sa oras na ginawa ang encumbrance?
	Posible bang lumikha ng seguridad gamit ang mga movable asset nang hindi pisikal na inililipat ang mga asset na iyon sa mortgagee?
	Anong antas ng kontrol ang dapat gamitin ng mortgagee sa mga asset upang lumikha ng isang lumulutang sa halip na isang nakapirming singil?
	Mayroon bang mga paghihigpit sa pagbuo ng seguridad ng mga dayuhan, lalo na tungkol sa mga ari-arian na hindi mapaghihiwalay sa lupa?
	Sinong mga nagpapautang, ayon sa batas, ang may priyoridad kaysa sa mga secured na nagpapautang?
	Maaari bang makagambala ang mga third party (kabilang ang mga joint venture sa ilalim ng priyoridad o iba pang katulad na karapatan sa pinagbabatayan na dokumentasyon) o ibang entity ng liquidation sa pagtatalaga o pagpapatupad ng collateral?
	Maaari bang humirang ang mga nagpapautang sa isang sitwasyon ng default ng isang receiver para sa mga asset?
	Maaari bang managot ang mga bangko para sa mga aksyon ng bankruptcy trustee at maaari bang italaga ang trustee bilang ahente para sa nanghihiram?
	Maaari bang kontrolin ng mga nagpapautang sa foreclosure ang pagbebenta ng mga ari-arian o dapat bang isagawa ang proseso sa pamamagitan ng pagbebenta ng korte o pampublikong auction?
	Kailangan bang kumuha ng pahintulot ng isang third party kapag nagbebenta ng collateral para masakop ang mga claim ng mga third party (mga utang, pagkakautang, share, bond, bill, atbp.)?
	Anong mga pormalidad ang dapat kumpletuhin upang manotaryo ang seguridad, dumaan sa mga pamamaraan ng pagpaparehistro, at magbayad ng mga tungkulin sa pagpaparehistro at selyo?
	Maaari bang maging ahente o tagapangasiwa ang may hawak ng seguridad na kumakatawan sa isang grupo ng mga nagpapautang na maaaring magbago sa paglipas ng panahon (halimbawa, sa pamamagitan ng paglilipat ng interes nito sa utang sa ibang bangko)?

Collateral trust

Ang mga collateral trust ay kadalasang ginagamit kapag nagpopondo ng isang proyekto. Ang mga collateral trust ay isang maginhawang paraan upang bumuo at magtapon ng collateral sa mga bansang iyon na ang mga nasasakupan ay kinikilala ang konsepto ng mga trust. Ang mga collateral trust ay may dalawang pakinabang:

• mapadali ang pangangalakal ng mga pautang para sa mga nagpapahiram nang walang anumang banta ng pagkawala ng collateral;
• tinutulungan nilang ilipat ang panganib ng kawalan ng utang ng loob ng ahente o iba pang third party na may hawak ng seguridad.

Sa mga hurisdiksyon kung saan ang mga trust ay hindi kinikilala, ang isang bangko ay maaaring pumalit bilang isang collateral agent na pinahintulutan ng isa pang bangko, bagama't may panganib na ang collateral agent ay maging insolvent.

Mga pormalidad

Anumang seguridad ang nabuo ay dapat matugunan ang ilang partikular na pormal na kinakailangan sa seguridad na naaangkop sa hurisdiksyon. Ang pamamaraan para sa pagbuo ng seguridad ay karaniwang pinamamahalaan ng batas ng New York o UK. Gayunpaman, ang collateral na kinasasangkutan ng mga asset na napapailalim sa hurisdiksyon ng bansa kung saan matatagpuan ang kumpanya ng proyekto, at kadalasan ang anumang kasunduan sa konsesyon o lisensya, ay sasailalim sa mga lokal na batas. Samakatuwid, mahalagang malaman ng tagapagpahiram ang mga pormal na kinakailangan ng isang partikular na hurisdiksyon at tinitiyak na ang pagbuo at pagpaparehistro ng seguridad ay sumusunod sa mga lokal na batas. Ang mga pormalidad na ito ay dapat isaalang-alang kapwa sa oras ng pagbuo ng pangako at sa oras ng pagreremata.

Mga isyu sa insurance

Ang papel ng seguro sa proyekto

Ang insurance ay isang aspeto ng pananalapi ng proyekto na nakakaapekto sa parehong mga sponsor at nagpapahiram ng proyekto. Itinuturing ng mga nagpapahiram ang insurance bilang isang mahalagang bahagi at mahalagang bahagi ng pakete ng seguridad ng isang proyekto, lalo na sa kaganapan ng mga malalaking sakuna at natural na sakuna. Samakatuwid, mahalagang tiyakin na ang isang naaangkop na pamamaraan ng seguro ay kasama sa istruktura ng transaksyon ng proyekto.

Ang bangko ay mangangailangan ng isang patakaran sa seguro na ginagarantiyahan na ang proyekto ay maibabalik sa functionality kung ang isang aksidente o force majeure ay magreresulta sa isang paglabag sa mga obligasyong kontraktwal. Ang mga nagpapahiram ay maaari ding mangailangan ng insurance sa pagkagambala sa negosyo. Ang mga pondo mula sa kabayaran sa seguro ay inililipat sa mga nagpapautang, na maaaring magdesisyon kung paano gamitin ang halagang ito: upang ibalik ang mga nasirang ari-arian o upang bayaran ang utang.

Mga uri ng insurance

Upang masakop ang mga panganib sa mga scheme ng pagpopondo ng proyekto, ilang uri ng mga patakaran sa seguro ang ginagamit. Sa ibaba ay ilalarawan natin ang ilan sa kanila. Pakitandaan na hindi lahat ng uri na inilarawan ay angkop, dahil may mga pagkakaiba sa batas ng iba't ibang bansa.

• Ang seguro sa lahat ng panganib ng kontratista. Ang mga kontratista sa pagtatayo ng proyekto ay karaniwang kinakailangan na magdala ng insurance sa panganib sa ari-arian gayundin ng seguro sa pananagutan ng mga tagabuo upang masiguro laban sa direktang pagkawala o pinsala sa panahon ng proseso ng konstruksiyon.
• Comprehensive insurance laban sa pagkawala ng kita (Advanced loss of revenue). Ang komprehensibong seguro sa pagkawala ng kita ay idinisenyo upang masiguro ang potensyal na pagkawala ng kita dahil sa mga pagkaantala na nauugnay sa nakaseguro na pagkawala o pinsala sa panahon ng konstruksiyon.
• Cargo insurance laban sa marine risks (Marine cargo). Ang insurance sa panganib sa dagat ay nagbibigay ng coverage para sa pagkawala o pinsala sa mga kagamitan at materyales sa panahon ng transportasyon mula sa shipper patungo sa lugar ng proyekto.
• Komprehensibong insurance laban sa mga kakulangan sa kita para sa maritime cargo na transportasyon (Marine advanced loss of revenue). Ang ganitong uri ng insurance ay nagbibigay ng coverage para sa mga pinansiyal na kahihinatnan ng mga nawalang kita dahil sa mga pagkaantala na nauugnay sa nakaseguro na pagkawala o pinsala.
• Insurance ng lahat ng panganib ng operator (Operator's all risks). Ang ganitong uri ng insurance ay nagbibigay ng coverage para sa pagkawala o pinsalang naganap sa panahon o pagkatapos ng komersyal na operasyon (kabilang ang coverage para sa pag-aayos ng kagamitan o pag-aayos sa labas ng lugar).
• Seguro ng pagkawala ng kita ng operator. Ang saklaw ng pagkawala ng kita ng operator ay nagbibigay ng proteksyon laban sa mga pagkalugi dahil sa pisikal na pagkawala o pinsala pagkatapos makumpleto ang proyekto.
• Pananagutan ng Third Party. Ang seguro sa pananagutan ng ikatlong partido ay nagbibigay ng proteksyon laban sa mga pagkalugi at pinsalang nauugnay sa legal na pananagutan para sa personal na pinsala at pinsala sa ari-arian.
• Mga pagbabago sa halaga ng palitan. Ang isang espesyal na kaso ay kinakatawan ng mga pangyayari kapag napagpasyahan na huwag ibalik ang proyekto pagkatapos ng mga aksidente. Kung ang pag-apruba para sa insurance settlements ay maaaring makuha nang maaga, ito ay dapat gawin. Bilang karagdagan, magiging masinop na hilingin sa mga lokal na tagaseguro na muling iseguro ang mga panganib sa labas ng pampang upang sa kaganapan ng mga pagkalugi, ang mga pagbabayad ng seguro ay ididirekta sa kontrata ng reinsurance ng kumpanya ng proyekto.
• Mga kinakailangan sa pag-export ng financing. Maaaring kailanganin ng mga ahensya ng export credit na ang proyekto ay maseguro ng isang kumpanya sa bansa kung saan matatagpuan ang export bank.
• Garantiya. Ang mga warranty ay nagbibigay ng proteksyon para sa proyekto pagkatapos makumpleto. Para sa karamihan, ang mga warranty ay limitado sa obligasyon na ayusin o palitan ang mga sira na istruktura o kagamitan. Ang mga warranty ay minsan ay itinuturing na isang uri ng "quasi-insurance" dahil maaari silang magbigay ng kabayaran para sa mga depektong hindi sakop ng insurance.

Saklaw ng saklaw ng seguro

Ang halaga ng saklaw ng seguro ay mag-iiba depende sa yugto ng proyekto: mula sa pagtatayo hanggang sa yugto ng operasyon. Ang mga sumusunod ay mga tipikal na uri ng insurance para sa iba't ibang yugto ng isang proyekto:

Yugto ng konstruksiyon	Yugto ng operasyon
Pisikal na pinsala sa mga pasilidad ng proyekto	Seguro laban sa pisikal na pinsala sa mga pasilidad ng proyekto
Pisikal na pinsala sa iba pang mga ari-arian	Seguro laban sa pisikal na pinsala sa iba pang mga ari-arian
Insurance sa panahon ng transportasyon (halimbawa, mga transported parts)	Seguro para sa tagal ng transportasyon hanggang sa punto ng pagbebenta
Ang kompensasyon ng mga manggagawa at seguro sa pananagutan ng ikatlong partido	Kompensasyon para sa mga Empleyado at Manggagawa
	Seguro sa pananagutan sa kapaligiran
Insurance sa pagkaantala sa pag-commissioning	Pagkagambala sa negosyo at insurance ng pagkawala ng kita

Mga lugar ng problema

Imposibleng hulaan ang lahat ng mga lugar ng problema, gayunpaman, sa ibaba ay nagbigay kami ng isang listahan ng mga pangunahing potensyal na problema para sa nagpapahiram:

• ang patakaran ay maaaring wakasan alinman alinsunod sa mga tuntunin ng kasunduan sa pagitan ng may-ari ng polisiya at ng insurer, o ng mga broker ng seguro dahil sa hindi pagbabayad ng mga premium;
• ang patakaran ay maaaring mag-expire at hindi na ma-renew;
• ang patakaran ay maaaring sumailalim sa mga pagbabago na negatibong nakakaapekto sa saklaw na ibinigay, halimbawa, ang saklaw ng patakaran ay maaaring limitado, ang saklaw ng patakaran ay maaaring paliitin, o ang halaga ng bawas ay maaaring tumaas (ang pagpapanatili, siyempre, ay isang form ng seguro sa sarili);
• ang mga pagkalugi ay maaaring magmula sa isang panganib na hindi napapailalim sa seguro, kaya ang mga tuntunin ng patakaran na sumasaklaw sa mga panganib sa pulitika tulad ng digmaan, rebolusyon at kaguluhan ay dapat na maingat na suriin nang sa gayon ay kabilang din dito ang iba pang mga marahas na aksyon na may motibo sa pulitika tulad ng pag-atake ng mga terorista at mga insidente ng sabotahe ;
• ang insurer ay maaaring tumanggi na sumunod sa mga tuntunin ng patakaran, na nagbabanggit ng paglabag sa warranty;
• ang policyholder ay maaaring hindi napapanahong humingi ng kabayaran sa ilalim ng patakaran;
• ang mga insurer ay maaaring maging insolvent at hindi makabayad ng mga claim sa ilalim ng patakaran;
• ang mga pagbabayad sa claim ay maaaring gawin ng insurer sa insurance broker, na, gayunpaman, ay hindi kayang bayaran nang buo ang insured dahil sa kanyang insolvency;
• ang insurance broker ay maaaring maggiit ng lien batay sa hindi nabayarang mga premium ng nakaseguro;
• ang mga pagbabayad sa policyholder sa ilalim ng claim ay maaaring gawin ng broker, ngunit hindi kailanman maabot ang addressee dahil sa insolvency ng borrower;
• alinman sa mga kaganapang ito, o isang kumbinasyon ng mga ito, ay maaaring magresulta sa mga nagpapahiram na hindi makatanggap ng pera ng seguro gaya ng binalak, na nagiging sanhi ng mga nagpapahiram na mawala ang lahat o bahagi ng kanilang saklaw ng pautang sa proyekto.

Mga garantiya sa pagganap at pagbabayad

• Ang garantiya sa bid ay karaniwang ginagamit ng isang host na pamahalaan na gustong tiyakin na ang nanalong sponsor ng proyekto para sa isang proyektong pang-imprastraktura ay lalahok sa pagpapatupad nito.
• Ang mga performance bond ay ibinibigay ng guarantor pabor sa kumpanya ng proyekto. Karaniwang inililipat sa tagapagpahiram ng proyekto bilang bahagi ng seguridad ng proyekto.
• Maaaring kailanganin ang mga bono sa pagbabayad kung ang kontratista ay mabigo sa pagbabayad ayon sa hinihingi ng mga tuntunin ng kontrata sa pagtatayo.
• Retention money bonds. Minsan ang kontratista ay magbibigay sa kumpanya ng proyekto ng halaga ng bono bilang seguridad para sa pagkumpleto ng proyekto. Pagkatapos makumpleto ang proyekto, ang kontratista ay may karapatan na tumanggap muli at gamitin ang halagang ito sa kanyang sariling pagpapasya - kung hindi, ito ay ipagbabawal. Kung hindi natapos ang proyekto, maaaring gamitin ng kumpanya ng proyekto ang halaga ng garantiya upang makumpleto ang proyekto.

Reinsurance

Minsan ginagamit ang reinsurance. Bilang isang patakaran, dahil sa ang katunayan na ang pangunahing tagaseguro ay hindi magagawang ipagpalagay ang lahat ng mga panganib na napapailalim sa seguro.

Sa malawak na kahulugan, ang mga panganib sa pagpapatupad ng proyekto ay mga kondisyon o kaganapan na nakakaapekto sa kinalabasan ng proyekto. Ang ganitong mga impluwensya ay maaaring sinamahan ng isang positibo, "zero" o negatibong epekto. Sa isang mas makitid na kahulugan, ang mga panganib sa proyekto ay tinukoy bilang mga potensyal na masamang epekto na nagsasangkot ng mga pagkalugi at pinsala, dahil ang katangiang nauugnay sa panganib ng kawalan ng katiyakan ay itinuturing na isang elemento ng hindi mahuhulaan na pagkasira ng sitwasyon dahil sa panloob at panlabas na mga pangyayari.

Ang mga posibleng panganib sa proyekto at mga tugon sa mga ito ay nakasalalay sa mga parameter ng posibilidad, laki ng panganib, kahalagahan ng mga kahihinatnan, pagpapaubaya sa panganib, at ang pagkakaroon ng mga reserba (kabilang ang mga pamamahala) sa kaso ng mga sitwasyon sa peligro.

Mga panganib sa proyekto: diksyunaryo ng mga konsepto

Ang mga panganib sa proyekto ay nagpapakita ng epekto ng pag-iipon ng mga probabilidad ng mga kaganapan na nakakaapekto sa proyekto. Bukod dito, ang kaganapan mismo ay maaaring magdala ng parehong benepisyo at pinsala, may iba't ibang antas ng kawalan ng katiyakan, iba't ibang mga sanhi at kahihinatnan (mga pagbabago sa mga gastos sa paggawa, mga gastos sa pananalapi, mga pagkabigo sa plano ng pagkilos).

Ang kawalan ng katiyakan dito ay ang estado ng mga layunin na kadahilanan na may direkta o hindi direktang epekto sa proyekto, habang ang antas ng impluwensya ay hindi nagpapahintulot sa amin na tumpak na mahulaan ang mga kahihinatnan ng mga desisyon ng mga kalahok sa proyekto dahil sa hindi kawastuhan o hindi pagkakaroon ng kumpletong impormasyon. Samakatuwid, posible lamang na pamahalaan ang pangkat ng mga panganib kung saan mayroong access sa makabuluhang impormasyon.

Ang posibilidad ng panganib ay ang posibilidad ng isang banta na nagaganap sa saklaw mula 0 hanggang 100 porsyento. Ang mga matinding halaga ay hindi itinuturing na mga panganib, dahil ang zero na limitasyon ay nangangahulugan ng imposibilidad ng kaganapan na nagaganap, at ang 100% na garantiya ay dapat ibigay sa proyekto bilang isang katotohanan. Ang isang kaganapan na may napakataas na antas ng posibilidad (halimbawa, isang garantisadong pagtaas ng presyo ng isang supplier) ay kadalasang ganap na hindi kasama sa pagsasaalang-alang sa konteksto ng paksa ng mga panganib sa proyekto. Ang posibilidad ay tinutukoy ng dalawang uri ng mga pamamaraan:

• layunin, kapag ang posibilidad ng isang resulta na nakuha sa ilalim ng mga katulad na kundisyon ay kinakalkula nang may katiyakang istatistika batay sa dalas ng kaganapan;
• subjective, batay sa pagpapalagay ng isang posibleng pagpapatuloy o kinalabasan, at ang palagay mismo ay batay sa pag-unawa sa lohika ng proseso ng gumagawa ng desisyon at ng kanyang karanasan, na kinakatawan ng paksa sa mga terminong numero.

Kung walang sapat na impormasyon tungkol sa mga potensyal na gastos (halimbawa, pagkatapos ng paglunsad ng proyekto ay nagkaroon ng hindi inaasahang pagbabago sa batas sa buwis), kung gayon ang isang espesyal na reserba ay itinatabi para sa mga hindi kilalang panganib, at ang mga pamamaraan ng pamamahala ay hindi ipinatupad. Ang contingency reserve ay maaaring isang karagdagang halaga o karagdagang oras at dapat isama sa baseline ng gastos ng proyekto.

Kung ang mga pagbabago ay maaaring hatulan nang maaga, pagkatapos ay isang plano sa pagtugon ay binuo na naglalayong mabawasan ang mga panganib. Bilang isang patakaran, ang mga hangganan ng pamamahala ng peligro ay bahagyang sumasaklaw sa larangan ng impormasyon kung saan walang impormasyon (kumpletong kawalan ng katiyakan), at bahagyang sumasakop sa larangan na may kumpletong katiyakan, kung saan mayroong komprehensibong impormasyon. Sa loob ng mga hangganang ito ay kilala at hindi kilalang mga salik na bumubuo sa pangkalahatan at tiyak na kawalan ng katiyakan.

Dahil sa mga proyekto ay may gumagawa ng desisyon, ang konsepto ng panganib ay maaaring maiugnay sa kanyang mga aktibidad. Ang probabilidad dito ay ang laki ng posibilidad na, bilang resulta ng paggawa ng desisyon, ang isang hindi kanais-nais na resulta na nauugnay sa mga pagkalugi ay susunod.

Bilang karagdagan sa mga panloob na kadahilanan, ang proyekto ay apektado din ng mga panlabas na kadahilanan

na may iba't ibang kawalan ng katiyakan at iba't ibang antas ng pagpapaubaya sa mga ito sa mga kalahok ng proyekto at mamumuhunan. Ang pagpaparaya dito ay tinukoy bilang antas ng kahandaan para sa posibleng pagpapatupad ng mga pagbabanta. Kadalasan - lalo na sa kaso ng mababang posibilidad at mababang panganib - sinasadyang tinatanggap ng mga kalahok ng proyekto ang panganib, na inililipat ang kanilang mga pagsisikap hindi upang pigilan ang banta, ngunit upang maalis ang mga kahihinatnan nito. Ang pagtanggap ay tumutukoy sa isa sa apat na pangunahing uri ng pagtugon sa isang potensyal na banta.

Ang antas ng pagpapaubaya sa panganib ay nakasalalay sa dami at pagiging maaasahan ng mga pamumuhunan, ang nakaplanong antas ng kakayahang kumita, ang pagiging pamilyar ng proyekto sa kumpanya, ang pagiging kumplikado ng modelo ng negosyo at iba pang mga kadahilanan. Kung mas kumplikado ang modelo ng negosyo, mas lubusan at mas detalyado ang mga panganib na dapat masuri. Kasabay nito, ang typicality ng proyekto para sa kumpanya ay itinuturing na isang mas mataas na priority factor kapag tinatasa ang riskiness kaysa sa dami ng mga na-invest na pondo. Halimbawa, ang pagtatayo ng isang retail store na kasama sa isang retail network ay maaaring maging isang mataas na badyet na proyekto, ngunit kung ang pagpapatupad ay gumagamit ng napatunayan at kilalang mga teknolohiya, kung gayon ang mga panganib ay magiging mas mababa kaysa kapag nagpapatupad ng mas mura ngunit bagong proyekto. Kung, halimbawa, ang parehong kumpanya ay nag-reorient o nagpalawak ng mga aktibidad nito at nagpasyang magbukas ng isang catering establishment, haharapin nito ang ibang antas ng panganib, dahil ang lahat ay magiging hindi pamilyar sa mga retailer: mula sa prinsipyo ng pagpili ng isang lokasyon at pagbuo ng isang mapagkumpitensyang presyo sa pagbuo ng isang nakikilalang konsepto at isang bagong supply chain.

Habang lumilipat tayo mula sa paglutas ng isang problema sa proyekto patungo sa paglutas ng isa pang problema, maaaring magbago ang mga uri ng panganib. Bilang resulta, ipinapayong magsagawa ng pagsusuri sa panganib ng isang proyekto sa pamumuhunan nang maraming beses sa panahon ng proyekto, na binabago ang mapa ng peligro kung kinakailangan. Gayunpaman, sa mga unang yugto ng pagpapatupad ng proyekto (sa panahon ng pagbuo at disenyo ng konsepto) ito ay partikular na kahalagahan, dahil ang maagang pagtuklas at paghahanda ay makabuluhang binabawasan ang mga pagkalugi.

Ang pagkakasunud-sunod ng mga aktibidad para sa pagtatasa at pamamahala ng mga panganib sa proyekto ay kinakatawan ng isang konsepto ng pamamahala na kinabibilangan ng mga sumusunod na elemento:

1. Pagpaplano sa pamamahala ng peligro.
2. Pagkilala sa panganib.
3. kwalitatibong pagsusuri.
4. Pagsusuri ng dami.
5. Pagpaplano ng pagtugon.
6. Pagsubaybay at pagkontrol sa mga pagbabago sa mapa ng peligro.

Ang pamamahala sa peligro ay nagsasangkot ng unang pagpapaalam sa mga kalahok ng proyekto sa mga kawalan ng katiyakan sa kapaligiran ng proyekto, pagkatapos ay pagpapalawak ng mga kakayahan na nagpapataas ng posibilidad na makamit ang nakaplanong resulta, at sa wakas ay nagsa-finalize ng mga plano ng proyekto na kinabibilangan ng mga hakbang upang mabawasan ang mga panganib.

Mga yugto ng pamamahala ng peligro

Sa loob ng tanyag na konsepto ng pamamahala ng proyekto ng balangkas ng PBoK mula sa PMI, mayroong 6 na progresibo at magkakaugnay na mga yugto ng pamamahala sa peligro:

Pagpaplano sa pamamahala ng peligro

Sa panahon ng pagpaplano, ang diskarte para sa pag-aayos ng proseso ay tinutukoy, at ang mga patakaran ng pakikipag-ugnayan ay tinutukoy. Ang pagpaplano ay nangyayari sa pamamagitan ng:

• paglikha ng kapaligiran ng pamamahala sa pamamagitan ng pagpapasikat sa proseso para sa mga kalahok sa proyekto at pag-aayos ng kanilang mga relasyon,
• gamit ang mga nakahandang template, pamantayan, scheme, mga format ng pamamahala na pamilyar sa isang partikular na kumpanya,
• paglikha ng isang paglalarawan ng nilalaman ng proyekto.

Ang pangunahing tool-proseso sa kasong ito ay nagiging isang pulong, kung saan ang mga miyembro ng pangkat ng proyekto, mga tagapamahala, mga ehekutibo, at mga taong responsable para sa paggamit ng mga pamumuhunan (kung ang mga panganib ng proyekto sa pamumuhunan ay binalak) ay nakikilahok. Ang resulta ng pagpaplano ay isang dokumento kung saan, bilang karagdagan sa mga pangkalahatang probisyon, ay dapat na nakasulat:

• mga pamamaraan at tool para sa pamamahala ng panganib sa pamamagitan ng mga yugto ng pagpapatupad,
• pamamahagi ng mga tungkulin para sa mga kalahok sa proyekto sa kaganapan ng isang sitwasyon ng peligro at pagsasakatuparan ng pagbabanta,
• katanggap-tanggap na mga saklaw at mga halaga ng threshold ng mga panganib,
• mga prinsipyo ng muling pagkalkula kung ang mga panganib ng mga proyekto sa pamumuhunan ay nagbabago sa panahon ng proyekto,
• mga tuntunin at format para sa pag-uulat at dokumentasyon,
• mga format ng pagsubaybay.

Sa pangkalahatan, ang output ay dapat na isang algorithm ng mga aksyon na mauunawaan ng lahat sa kaganapan ng mga banta na lumitaw at natanto.

Pagkakakilanlan

Regular na nangyayari ang pagkilala sa panganib, dahil ang mga banta ay maaaring sumailalim sa mga pagbabago sa husay at dami sa panahon ng proyekto. Ang pagkakakilanlan ay mas epektibo kapag mayroong isang detalyadong pag-uuri ng mga panganib na nauugnay sa isang tipikal na proyekto. Kung ang isang kumpanya ay gumagawa ng bago, hindi pamilyar na mga proyekto, ang pag-uuri ay dapat na malawak hangga't maaari upang walang mga panganib na mapalampas.

Dahil walang komprehensibong pag-uuri ng mga panganib, ang mas maginhawang mga format para sa isang partikular na proyekto ay kadalasang ginagamit. Kaya, ang mga pag-uuri batay sa pamantayan ng pagkontrol sa peligro ay itinuturing na unibersal at tanyag, na naglalarawan sa antas ng kontrol sa paghahati ng mga banta sa panlabas at panloob. Ang mga panlabas na hindi mahuhulaan at hindi makontrol na mga panganib, halimbawa, ay kinabibilangan ng mga panganib sa pulitika, mga natural na sakuna, sabotahe. Ang mga panlabas ay bahagyang nakokontrol at mahuhulaan - panlipunan, marketing, pera at inflation. Kontroladong panloob - mga panganib na nauugnay sa teknolohiya at disenyo, atbp. Ngunit sa pangkalahatan, mas ipinapayong lumikha ng mga nauugnay na grupo para sa isang partikular na proyekto, lalo na kung ito ay hindi tipikal para sa kumpanya.

Upang gawin ito, ang lahat ng posibleng opinyon ng eksperto ay kasangkot, ang pinakamalawak na posibleng hanay ng impormasyon ay ginagamit, ang lahat ng kilalang pamamaraan ay ginagamit, simula sa brainstorming at Crawford card at nagtatapos sa paraan ng pagkakatulad at paggamit ng mga diagram. Ang resulta ay dapat na isang kumpletong hierarchical na listahan ng mga panganib na may dalawang bahaging paglalarawan ng "pinagmulan ng pagbabanta + pagbabanta ng kaganapan", halimbawa: "panganib ng pagkabigo ng financing dahil sa pagtigil ng pamumuhunan."

Qualitative at quantitative risk assessment

Mas labor-intensive, ngunit mas tumpak din – quantitative analysis. Ipinapakita nito ang porsyento ng posibilidad ng mga panganib at ang kanilang mga kahihinatnan na nagaganap sa mga numerical na halaga. Salamat dito, maaari mong masubaybayan kung paano magbabago ang kakayahang kumita ng proyekto sa isang dami ng pagbabago sa isa o ibang parameter mula sa listahan ng mga panganib na kritikal para sa isang partikular na proyekto. Kapag pinapalitan ang mga algorithm sa kasalukuyang modelo ng proyekto, salamat sa quantitative analysis, madaling maunawaan kung anong mga halaga ang magiging hindi kapaki-pakinabang ang proyekto at kung aling mga kadahilanan ng panganib ang nakakaimpluwensya dito nang higit kaysa sa iba.

Minsan ang isang pagsusuri ng husay na ginawa kasama ang paglahok ng mga eksperto at paggawa ng isang matalinong paghatol sa halaga ay sapat na upang makagawa ng isang mapa ng posibilidad ng panganib at ang antas ng epekto nito sa proyekto. Sa output, pagkatapos ng analytical na bahagi, dapat mabuo ang isang ranggo na listahan:

• may mga priyoridad na panganib,
• na may mga posisyon na nangangailangan ng paglilinaw,
• na may pagtatasa sa pagiging peligroso ng buong proyekto.

Ang resulta na ito ay maaaring malinaw na ipinakita sa anyo ng isang risk matrix, na kinabibilangan hindi lamang ng mga banta, kundi pati na rin ang mga kanais-nais na pagkakataon na nilikha ng kawalan ng katiyakan ng sitwasyon.

Kung mas kumplikado ang proyekto, mas maingat ang pagtatasa na kailangang isagawa, at pagkatapos ay hindi maiiwasan ang mga pamamaraan ng quantitative analysis. Kabilang sa mga pinakasikat na pamamaraan ay:

• probabilistic analysis batay sa mga prinsipyo ng probability theory at statistical data mula sa mga nakaraang panahon,
• pagsusuri ng sensitivity batay sa mga pagbabago sa mga resulta dahil sa mga pagbabago sa mga halaga ng mga tinukoy na variable,
• pagsusuri ng senaryo sa pagbuo ng mga pagpipilian sa pagbuo ng proyekto kung ihahambing,
• simulation modeling (“Monte Carlo”), na kinabibilangan ng mga paulit-ulit na eksperimento sa modelo ng proyekto, atbp.

Ang ilan sa mga ito (halimbawa, ang pamamaraan ng simulation) ay nangangailangan ng paggamit ng espesyal na software, dahil kinakailangan upang iproseso ang isang malaking hanay ng mga random na numero na ginagaya ang "hindi mahuhulaan" na estado ng merkado.

Pagpaplano ng iyong tugon

Kapag pumipili ng mga paraan ng pagtugon, tumutuon kami sa 4 na pangunahing uri ng diskarte:

• Pag-iwas (pag-iwas) – pag-aalis ng mga pinagmumulan ng panganib.
• Seguro (paglipat) – pag-akit ng isang ikatlong partido upang tanggapin ang mga panganib.
• Minimization (pagbabawas) – pagbabawas ng posibilidad na magkaroon ng banta.
• Pagtanggap - ang pasibong anyo ay nagpapahiwatig ng malay na kahandaan para sa isang banta, at ang aktibong anyo - kasunduan sa isang plano ng aksyon kung sakaling mangyari ang hindi inaasahang, ngunit tinatanggap na mga pangyayari.

Ang bawat paraan ay maaaring gamitin para sa sarili nitong uri ng panganib bilang pinakamainam.

Pagsubaybay at Pagkontrol

Ang mga aktibidad sa pagkontrol at pamamahala ay dapat isagawa sa buong proyekto. Ang paglitaw ng isang hindi inaasahang pangyayari sa panganib sa mga huling yugto ay nagbabanta ng mas malaking pagkalugi kaysa sa mga unang yugto.

Sa panahon ng pagsubaybay, ang mga halaga ng mga natukoy na panganib ay binago at kung minsan ay natukoy ang mga bago. Bilang karagdagan, ang mga paglihis at uso ay sinusuri, pati na rin ang estado ng mga reserbang kinakailangan upang masakop ang mga natitirang panganib.

Pagkilala sa mga panganib sa ekonomiya sa mga negosyo: tradisyonal at makabagong mga proyekto

Ang lahat ng mga panganib ay pinagsama-sama ayon sa uri, ngunit para sa bawat tagapamahala ng proyekto o pinuno ng pagsusuri ng sistema at departamento ng pamamahala ng peligro, mayroong mga grupo ng mga pinaka-seryosong banta, na nabuo batay sa pagsasanay at nakaraang karanasan sa konteksto ng aktibidad. Halimbawa, pinakamadalas na tinutukoy ng mga manager ng produksyon ang mga panganib na nauugnay sa:

• may mga aksidente at aksidente,
• sa mga isyu sa ari-arian na pumipinsala sa mga nakapirming assets ng negosyo,
• may mga tanong tungkol sa pagpepresyo ng mga natapos na produkto at presyo ng mga hilaw na materyales,
• na may mga pagbabago sa merkado (mga pagbabago sa mga indeks ng stock, mga halaga ng palitan at mga presyo ng securities),
• sa mga aksyon ng mga manloloko at pagnanakaw sa produksyon.

Ang tagapamahala ng isang negosyo sa pangangalakal ay karaniwang nagdaragdag sa listahan ng mga pangunahing:

• mga panganib sa logistik,
• mga problema sa pamamagitan,
• mga panganib na nauugnay sa mga aksyon ng walang prinsipyong mga supplier,
• mga panganib ng mga natatanggap mula sa mga mamamakyaw (pangunahin kapag ang pagbabayad ay isinasagawa nang may ipinagpaliban na pagbabayad).

Sa isang mapagkumpitensya at organisadong negosyo, na paulit-ulit na nagpatupad ng mga tipikal na proyekto para sa sarili nito, isang listahan ng mga katangian na panganib at mga kadahilanan na pumukaw sa kanila ay napakabilis na nabuo. Ang halaga ng naturang mga listahan ay hindi lamang ang bahagi ng nilalaman ng isyu ang nagawa, kundi pati na rin ang anyo: ang paglalarawan ng panganib ay tumatanggap ng isang malinaw, hindi malabo na pormulasyon, na hinahasa ng mga nakaraang proyekto, na nagpapadali sa pagsasaalang-alang at format ng pagtugon. Bilang karagdagan sa mga listahan, ipinapayong lumikha ng isang visual na talahanayan na may mga coordinate ayon sa mga parameter ng posibilidad ng panganib at posibleng pinsala. Sa ganoong talahanayan, mas madaling subaybayan ang dinamika ng mga pagbabago sa panganib.

Mga tradisyunal na proyekto

Dahil magkapareho ang mga panganib para sa mga tradisyunal na proyekto sa ilalim ng ilang partikular na kundisyon, maaari silang i-standardize at pagsama-samahin.

Hindi. 1. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa pagkonsumo ng produkto

Kabilang sa mga dahilan na lumilikha ng mga panganib mula sa pangkat na ito ay:

1. Ang pagkakaroon ng monopolistang mamimili sa merkado, na nagreresulta sa:
   • hindi maimpluwensyahan ang mga presyo
   • mga gastos sa pananalapi para sa pagpapanatili ng mga reserba sa pagtaas ng mga bodega,
   • ang mga hindi kanais-nais na sugnay ay ipinakilala sa mga kontrata (halimbawa, matagal na ipinagpaliban na mga pagbabayad).
2. Ang kapasidad ng merkado, na lumalabas na mas mababa sa kabuuang kapasidad ng mga negosyo sa industriya. Ito, halimbawa, ay nangyari sa panahon ng post-perestroika, nang ang pagtatayo ng mga panel-type na mga bahay ay nabawasan nang husto, at ang pangangailangan para sa reinforced concrete slab ay naging mas mababa kaysa sa mga kakayahan ng mga negosyo na gumagawa ng mga ito.
3. Pagkawala ng kaugnayan ng mga produkto. Ang isang halimbawa ng pagsasakatuparan ng panganib na ito ay ang pagkawala ng kaugnayan ng isang elektronikong daluyan pagkatapos ng isa pa (unang mga floppy disk, pagkatapos ay mga CD, atbp.).
4. Mga pagbabago sa teknolohiya ng produksyon. Ang banta na ito ay may kaugnayan sa merkado ng B2B, kapag, kapag binabago ang teknolohiya ng produksyon, kinakailangan na baguhin ang buong pattern ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga negosyo na dati ay nasa kadena ng produksyon.

Ang mga panganib ng pangkat na ito ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagsubaybay sa merkado, pagbabago ng sistema ng pagbebenta at sa pamamagitan ng pagbuo ng mga bagong niches.

Hindi. 2. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa kompetisyon sa merkado

Ang mga panganib mula sa pangalawang pangkat ay inuri bilang mga sumusunod:

1. Mga sitwasyong nagbabanta sa sitwasyong pinansyal dahil sa malaking bahagi ng mga kulay abong pag-import sa merkado, na nagreresulta sa:
   • pagtatambak ng presyo ng mga nagbebenta na nagpupuslit ng mga kalakal,
   • isang pagbawas sa katapatan ng mga mamimili, na pinupukaw ng mababang kalidad ng mga pekeng produkto, na naglalagay ng anino sa lahat ng mga produkto ng ganitong uri.
2. Paglikha ng malaking pangalawang merkado:
   • mga panganib sa reputasyon bilang resulta ng isang pagtatangka na ipasa ang isang ginamit na item bilang bago,
   • ang banta ng underutilization ng produksyon (isang halimbawa ay ang pangalawang merkado para sa mga drill pipe, na nag-aalis ng bahagi mula sa isang enterprise na gumagawa ng mga tubo para sa pangunahing merkado).
3. Isang mababang hadlang sa pagpasok sa merkado, na madaling nagpapataas ng kumpetisyon at nakakaapekto sa pagpepresyo, na nagdaragdag ng banta sa reputasyon na ang mga produkto ay madaling mapeke.

Ang mga panganib mula sa pangkat na ito ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagsubok na mag-lobby para sa pagpapakilala/pag-aalis ng mga tungkulin sa antas ng pambatasan, paglalagay ng label sa iyong mga produkto gamit ang maraming antas ng proteksyon, pagbabago sa merkado o mga network ng pamamahagi, pagpapalawak ng iyong mga aktibidad sa mga bagong niches (halimbawa, pagpapakilala after-sales service para sa iyong mga produkto).

Hindi. 3. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa pamilihan ng kalakal

Sa pangkat na ito, ang isang negosyo ay maaaring magdusa mula sa mga sumusunod na kadahilanan:

1. Ang pagkakaroon ng isang monopolistang supplier na may kakayahang magpalaki ng mga presyo para sa mga hilaw na materyales at arbitraryong baguhin ang mga tuntunin ng kontrata. Sa iba pang mga bagay, pinipilit tayo nitong mapanatili ang malaking supply ng mga hilaw na materyales sa mga bodega, na nagpapataas ng financing ng proyekto.
2. Kakulangan ng mga hilaw na materyales, na humahantong sa mas mataas na presyo at downtime ng mga pasilidad ng produksyon.

Kung mayroong monopolist ng hilaw na materyales, ang mga panganib ay mababawasan sa pamamagitan ng paghahanap ng mga katulad na hilaw na materyales, muling pag-orient sa mga dealers ng pangunahing supplier, at paglikha ng isang estratehikong kapwa kapaki-pakinabang na alyansa sa monopolista. Kung may kakulangan ng mga hilaw na materyales, epektibong mabawasan ang mga panganib sa pamamagitan ng paglikha ng iyong sariling hilaw na materyal na base. Bilang karagdagan, kung ang isang kakulangan ay nangyari dahil sa pag-alis ng mga hilaw na materyales sa isang merkado na may mas mataas na presyo, maaari kang bumili muli ng mga hilaw na materyales mula sa supplier sa parehong mga presyo, ngunit sa parehong oras, malamang na kailangan mong taasan ang presyo ng pagbebenta ng ang tapos na produkto.

No. 4. Grupo ng mga panganib na nauugnay sa pag-oorganisa at pagpapatakbo ng isang negosyo

Ang isang bilang ng mga banta ay maaaring lumitaw dito, ngunit sa pagsasagawa, kadalasan, dalawa ang natanto:

1. Ang aktwal na pattern ng pagbebenta ng mga kalakal ay naiiba sa binalak, na dahil sa:
   • kawalan ng kontrol sa mga dealer at kanilang pagpepresyo,
   • hindi sapat na disiplina sa pagbabayad,
   • overstocking dahil sa imbalance ng presyo,
   • mga pagkakamali sa logistik.
2. Paghahati sa kadena ng negosyo sa pagitan ng iba't ibang mga independiyenteng kumpanya. Ang bawat isa sa kanila ay makakahanap ng ibang kapareha. Halimbawa, ang isang kumpanya ng pagmamanupaktura na nagtatrabaho kasabay ng isang nagbebentang kumpanya ay maaaring mawalan ng pagkakataong magbenta ng mga produkto kung ang nagbebenta na kumpanya ay makakahanap ng mas "kawili-wiling" tagagawa (supplier).

Dito, nababawasan ang mga panganib sa pamamagitan ng paglikha ng iyong sariling mga yunit ng pagbebenta o paghahanap ng mga bagong kasosyo.

Mga partikular na panganib ng mga proyekto ng pagbabago

Ang mataas na antas ng panganib sa pagbabago ay napatunayan ng mga sumusunod na istatistika: sa isang daang venture capital firm, 10-20% ang umiiwas sa pagkabangkarote. Ngunit ang mataas na panganib ay sinamahan ng isang mataas na rate ng kita para sa mga makabagong proyekto, na kadalasang mas mataas kaysa sa kita mula sa mga tradisyonal na uri ng mga aktibidad sa negosyo. Ang katotohanang ito ay nagpapasigla sa pagbabago at nagpapagana sa globo ng pagbabago.

Sa mga makabagong proyekto ay may mga dependency: mas naisalokal ang proyekto, mas mataas ang mga panganib. Kung mayroong ilang mga proyekto, at sila ay nagkalat sa industriya, kung gayon ang posibilidad ng tagumpay ng makabagong entrepreneurship ay tumataas. At ang kita mula sa isang matagumpay na proyekto ay sumasaklaw sa mga gastos ng mga hindi matagumpay na pag-unlad.

Sa pangkalahatan, ang mga panganib sa makabagong entrepreneurship ay nagmumula sa paglikha ng mga bagong kalakal, serbisyo at teknolohiya, na, na may mas mataas na posibilidad, ay hindi makakakuha ng inaasahang katanyagan, at ang mga pagbabago sa pamamahala ay hindi magdadala ng inaasahang epekto.

Ang mga panganib sa pagbabago ay maaaring lumitaw sa mga sumusunod na sitwasyon:

1. Kapag ang pagpapakilala ng isang mas murang paraan ng produksyon (o serbisyo) ay nawala ang teknolohikal na natatangi nito.
2. Kapag ang isang bagong produkto ay nilikha gamit ang lumang kagamitan na hindi makapagbibigay ng kinakailangang antas ng kalidad ng produkto o serbisyo.
3. Kapag bumaba ang kaugnayan ng demand (halimbawa, pumasa ang fashion).

Batay dito, ang makabagong entrepreneurship ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga sumusunod na banta:

• maling pagpili ng proyekto,
• kabiguang mabigyan ng sapat na pondo ang proyekto,
• kabiguang matupad ang mga kontrata sa negosyo dahil sa partikular na kumplikado ng pagbabago,
• hindi inaasahang gastos para sa pagpapabuti ng "raw" na produkto,
• mga problema ng tauhan na nauugnay sa kakulangan ng kakayahan upang ipatupad ang pagbabago,
• pagkawala ng pagiging natatangi at katayuan ng "espesyal na teknolohiya",
• paglabag sa mga karapatan sa pag-aari,
• ang buong hanay ng mga panganib sa marketing.

Ang batas ng Russian Federation ay nagbibigay para sa konsepto ng panganib sa negosyo, na ginagawang posible na mag-aplay ng mga paraan ng pagbabawas ng panganib sa mga makabagong proyektong pangnegosyo: insure ang mga panganib, maingat na magreserba ng mga pondo, at pag-iba-ibahin ang proyekto.

• Panganib na insurance. Kung ang kalahok mismo ay hindi magagarantiyahan ang pagpapatupad ng proyekto, pagkatapos ay inililipat niya ang ilang mga panganib sa kumpanya ng seguro. Sa ibang bansa, ginagamit ang buong insurance pagdating sa mga proyekto sa pamumuhunan. Ang kasanayan sa seguro sa Russia ay nagbibigay-daan sa ngayon upang masiguro ang mga indibidwal na bahagi ng proyekto (kagamitan, tauhan, real estate, atbp.).
• Nagrereserba ng mga pondo. Dito itinatag ang ugnayan sa pagitan ng mga potensyal na panganib na makakaapekto sa gastos ng proyekto at ang halaga ng mga pondo na kinakailangan upang madaig ang mga paglabag. Ang reserbang halaga ay dapat na katumbas ng o mas malaki kaysa sa pagbabago ng halaga. Sa pagsasanay sa Russia, halimbawa, ang gastos ng tagal ng trabaho ng mga kontratista ng Russia ay nagsasangkot ng pagdaragdag ng 20% ​​​​ng mga gastos.
• Diversification. Pamamahagi ng mga panganib sa pagitan ng mga kalahok sa proyekto.

Ang pag-minimize ng mga panganib ay hindi maiiwasang magpapataas ng mga gastos sa proyekto, ngunit sa parehong oras ay nagpapataas ng kita ng proyekto.